Volkswagen obligaties

Volkswagen, maar ook veel andere autofabrikanten, blijken de zaak geflest te hebben waar het de milieutesten voor dieselmotoren betreft. Deze stelling is geen nieuws meer, de kranten stonden er in de voorbije twee weken vol van. Maar Volkswagen is ook een onderneming met beursnoteringen voor haar aandelen en voor een hele reeks van obligaties. En in de obligatiemarkt geldt meer nog dan bij aandelen: als koersen dalen op basis van bedrijfsnieuws, is het opletten geblazen, wellicht ontstaan er koopkansen!

Kendrion NV – Deel 2

(publicatiedatum: 15 mei 2015)

Vorige week hebben wij een begin gemaakt met de publicatie van onze analyse over Kendrion NV. Wij zijn in dat stuk ingegaan op de onderneming, haar activiteiten, omzet en balans. Het verhaal eindigde met de opmerking: “Het verlies in 2011 heeft te maken met een antikartel boete, die het bedrijf heeft gekregen van de toezichthouder in de EU.”

Kendrion NV – Deel 1

(publicatiedatum: 8 mei 2015) Begin maart kochten wij aandelen Kendrion voor een groot aantal van onze cliënten. Het aandeel is ingepast in de meest defensief ingestelde portefeuilles. Dat kon omdat daar tot dan vooral aandelen van grote ondernemingen zoals Heineken en Unilever in zaten, aandelen met hoge dividendrendementen. Kendrion betaalde inmiddels een (stock)dividend van € […]

Nokian Renkaat, bandenfabrikant in Finland (ISIN FI0009005318) – deel 2

Vorige week hebben wij een begin gemaakt met onze analyse van het Finse Nokian Renkaat. Nokian is een bandenfabrikant met een relatief grote aanwezigheid in Rusland. In 2014 haalde Nokian maar liefst 25% van haar omzet uit Rusland.

Nokian Renkaat, bandenfabrikant in Finland (ISIN FI0009005318) – Deel 1

Europese waardebeleggers zijn er vorig jaar over het algemeen bekaaid vanaf gekomen. dividendrendement en groot en $-gerelateerd waren de toverwoorden. Maar nu de waarderingen weer geleidelijk aan oplopen tot boven normale proporties wordt het weer tijd om te kijken naar bedrijven die èn waarde toevoegen èn nog niet zo duur zijn. En met Nokian Tyres (Nokian Renkaat in het Fins) denken wij weer een kandidaat gevonden te hebben.