Een doodgewone reactie

Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (6 november 2016) 440,51.

Negatieve week op de beurzen

Na een dergelijke negatieve week zijn alle plaatjes, waar men ook kijkt, negatief. Er is dus niet veel goeds te vertellen, ware het niet dat er ook lichtpuntjes zijn opgedoken. De slotkoersen van afgelopen vrijdag vormen overal het begin van omkeerpatronen. In Amerika werden Grave stones gezet in Europa ziet men meer het begin van een Morning StarEen patroon van drie op elkaar volgende candlesticks waarbij de eerste een lang zwart lichaam heeft. De tweede opent duidelijk lager dan het slot van de eerste en heeft een klein wit of zwart lichaam en de derde opent hoger dan het slot van de voorgaande dag en sluit diep in de eerste (grote zwarte) kandelaar. Het is een bullish omkeer patroon. Copyright Vladeracken of zoals in Duitsland een HammerTonkachi. Een witte of zwarte candlestick in een downtrend met aan de bovenzijde een zeer lange schaduw, die 2 tot 3 keer zo groot is als het lichaam. Het is een omkeerpatroon. Copyright Vladeracken. Overal zijn steunlijnen bereikt. In Nederland is dat het MA200. De DAX ligt tegen een hogere steun en in Japan werd de Nikkei gesteund door het MA50. De S&P500 ligt tegen een gebied dat sinds enkele jaren al geldt als forse steun. Snelle indicatoren zoals bijvoorbeeld de Fast Stochasticsof Stochasticsvan George Lane. De formule is gebaseerd op het gegeven dat wanneer koersen stijgen de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de hoogste koers van de dag te komen terwijl in dalende trends de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de laagste koers van de dag te komen. Er worden twee lijnen getekend de %K en de %D die elkaar moeten kruisen. De formule luidt: %K = 100*[(Slotkoers – L5) / (H5 – L5)]; %D = 100*(H3 / L3) waarbij L5 = Lowest Low van de laatste vijf dagen; H5 = Highest High van de laaste vijf dagen. Men gebruikt een Slowed Stochastics en een Fast Stochastics. De Slowed Stochastics is in tegenstelling tot de Fast Stochastics verzacht door het gebruik van een voortschrijdend gemiddelde. Copyright Vladeracken K. Dit is de %K uit de formule van de Stochasticsvan George Lane. De formule is gebaseerd op het gegeven dat wanneer koersen stijgen de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de hoogste koers van de dag te komen terwijl in dalende trends de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de laagste koers van de dag te komen. Er worden twee lijnen getekend de %K en de %D die elkaar moeten kruisen. De formule luidt: %K = 100*[(Slotkoers – L5) / (H5 – L5)]; %D = 100*(H3 / L3) waarbij L5 = Lowest Low van de laatste vijf dagen; H5 = Highest High van de laaste vijf dagen. Men gebruikt een Slowed Stochastics en een Fast Stochastics. De Slowed Stochastics is in tegenstelling tot de Fast Stochastics verzacht door het gebruik van een voortschrijdend gemiddelde. Copyright Vladeracken. Dit is het eerste Exponentieël Voortschrijdend Gemiddelde van de Stochasticsvan George Lane. De formule is gebaseerd op het gegeven dat wanneer koersen stijgen de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de hoogste koers van de dag te komen terwijl in dalende trends de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de laagste koers van de dag te komen. Er worden twee lijnen getekend de %K en de %D die elkaar moeten kruisen. De formule luidt: %K = 100*[(Slotkoers – L5) / (H5 – L5)]; %D = 100*(H3 / L3) waarbij L5 = Lowest Low van de laatste vijf dagen; H5 = Highest High van de laaste vijf dagen. Men gebruikt een Slowed Stochastics en een Fast Stochastics. De Slowed Stochastics is in tegenstelling tot de Fast Stochastics verzacht door het gebruik van een voortschrijdend gemiddelde. Copyright Vladeracken. Dit gemiddelde wordt de Fast Stochasticsvan George Lane. De formule is gebaseerd op het gegeven dat wanneer koersen stijgen de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de hoogste koers van de dag te komen terwijl in dalende trends de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de laagste koers van de dag te komen. Er worden twee lijnen getekend de %K en de %D die elkaar moeten kruisen. De formule luidt: %K = 100*[(Slotkoers – L5) / (H5 – L5)]; %D = 100*(H3 / L3) waarbij L5 = Lowest Low van de laatste vijf dagen; H5 = Highest High van de laaste vijf dagen. Men gebruikt een Slowed Stochastics en een Fast Stochastics. De Slowed Stochastics is in tegenstelling tot de Fast Stochastics verzacht door het gebruik van een voortschrijdend gemiddelde. Copyright Vladeracken genoemd. Copyright Vladeracken van de AEX zijn gedraaid. In Duitsland is de koers terug op de langere termijn dalende trendlijn. Een herstel van de beurs wijst dan op een Pull BackEen koerspatroon dat kan ontstaan na een koersuitbraak. Koersen hebben vaak de neiging om terug te keren naar het punt van uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken en pas daarna wordt de trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken begonnen die in eerste instantie door de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken werd ingezet. Copyright Vladeracken waarna de markt uit zijn al lang durende malaise zou kunnen komen. In de USA is de S&P500 op zijn neklijnSteun of weerstandsniveau onder andere in een Kop & Schouder patroon. De neklijn verbindt de toppen of bodems van het patroon afhankelijk van het feit of het een top- of bodemformatie is. Copyright Vladeracken van het Kop/Schouderpatroon (reeds enkele malen getoond) blijven liggen. Ook bij de MSCI World Index, die ook een dergelijk patroon liet zien, is de neklijnSteun of weerstandsniveau onder andere in een Kop & Schouder patroon. De neklijn verbindt de toppen of bodems van het patroon afhankelijk van het feit of het een top- of bodemformatie is. Copyright Vladeracken nog niet doorbroken.

Oversold

Amerika had het zwaarder te verduren dan Europa. Maar omdat de indexen aldaar eerder veel beter gestegen waren liggen ze nu op vergelijkbaar niveau. Als wij (hopelijk en naar verwachting) afgelopen week het dieptepunt gezien hebben, dan was de daling in Amsterdam bijvoorbeeld een gewone reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken na een stijging, dus een gewoon onderdeel van de altijd aanwezige korte termijn golfbeweging. Van een excessieve daling is dus geen sprake en alles pleit nu voor een herstel. De markten zijn overal in oversold gebied gekomen en zonder nieuwe negatieve feiten staat alles klaar om een stijging in te zetten. Er wordt op een enkele uitzondering na niet negatief gedivergeerd.

Verkiezingsangst

Afgezien dus van het feit, dat de daling een gewoon onderdeel was van de korte termijn golfbeweging, was het met name in Amerika de zorg en angst dat Trump de verkiezingen zal winnen waardoor de daling aangejaagd werd. Een omkeer aanstaande maandag zou er dan op wijzen, dat het Hillary is die de komende jaren aan de touwtjes gaat trekken. Een mooie beurs op maandag (zoals wij verwachten) loopt dus op de verkiezingen vooruit en u hoeft dan niet meer op dinsdag gespannen voor de buis te zitten om te zien wat het resultaat zal zijn want u weet het dan al.
Laat u echter niet meevoeren op de golf van euforie als de uitslag dinsdag een flinke sprong omhoog laat zien. Deze sprong zal de markt snel in een overbought situatie brengen. Daarnaast wijzen de indicatoren erop dat zowel de week- als de maandgrafieken negatief zijn geworden. Over het algemeen laat dat weinig ruimte over voor een langdurige stijging. En vergeet ook niet, dat al snel na de “goede” uitslag in de VS de beurt aan Italië is om voor onrust te zorgen met het door premier Renzi uitgeschreven referendum. De voorspellingen voor het resultaat aldaar zien er niet erg mooi uit. Ongetwijfeld gaat dat het beursgebeuren al snel negatief beïnvloeden.
Wij laten u hieronder een pagina uit ons handelssysteem op de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken zien, waarin de visie die wij hierboven schetsten, voor zover het de korte termijn betreft, bevestigd wordt.

Ons handelssysteem op de AEX Index

Figuur 1.

U ziet het koerspatroon, dat binnen een Keltner Channelvan Chester W. Keltner. Hij ging uit van een 10-daags Voort-schrijdend Gemiddelde van de Typical Price. Hij berekende ook een 10-daags Voortschrijdend Gemiddelde van de Daily Range en dit werd onder en boven het Typical Price Gemiddelde geprojecteerd. Indien de koersen boven de bovenste lijn kwamen werd dit gezien als een bullish signaal en wanneer de koersen onder de onderste lijn sloten was dit een bearish signaal. Latere auteurs gingen uit van een exponentieel Moving Average en zij vervingen de Daily Range door de Average True Range. Copyright Vladeracken ligt (zwarte lijnen), en dat braaf bleef liggen net boven het vorige dieptepunt. Er was geen sprake van een excessieve daling (de derde golf sinds juli). Afgelopen vrijdag kwam de koers op het MA200 (blauwe lijn). Hij ging er zelfs iets onder maar op het einde van de dag keerde hij terug naar het gemiddelde. Het koerspatroon dat toen ontstond noemt men een Long-legged Dojiof Rickshaw man. Een DojiEen candlestick waarvan de opening en het slot geheel of bijna geheel samenvallen. Dit patroon geeft besluiteloosheid van de markt aan. Copyright Vladeracken patroon met aan de bovenzijde en aan de onderzijde zeer lange schaduwen en het (zeer kleine) lichaam ongeveer in het midden. Het is een belangrijk omkeersignaal. Confirmatie is noodzakelijk. Copyright Vladeracken. Het is een notoir omkeer patroon. In feite staat er dus op de getoonde grafiek te lezen, dat wij maandag een goede beurs gaan zien. De candle van vrijdag kan ook gezien worden als een eerste candle van een Morning StarEen patroon van drie op elkaar volgende candlesticks waarbij de eerste een lang zwart lichaam heeft. De tweede opent duidelijk lager dan het slot van de eerste en heeft een klein wit of zwart lichaam en de derde opent hoger dan het slot van de voorgaande dag en sluit diep in de eerste (grote zwarte) kandelaar. Het is een bullish omkeer patroon. Copyright Vladeracken patroon. De dag daarop zou dan met een hogere koers moeten sluiten. Dit maakt de Morning StarEen patroon van drie op elkaar volgende candlesticks waarbij de eerste een lang zwart lichaam heeft. De tweede opent duidelijk lager dan het slot van de eerste en heeft een klein wit of zwart lichaam en de derde opent hoger dan het slot van de voorgaande dag en sluit diep in de eerste (grote zwarte) kandelaar. Het is een bullish omkeer patroon. Copyright Vladeracken af. Ook dit is een zeer betrouwbaar omkeerpatroon, maar het slot van maandag moet nog afgewacht worden om hiervan iets definitiefs te kunnen zeggen. De lange staart van de candle raakt een oude steunlijn en deze steunlijn valt samen met een NeklijnSteun of weerstandsniveau onder andere in een Kop & Schouder patroon. De neklijn verbindt de toppen of bodems van het patroon afhankelijk van het feit of het een top- of bodemformatie is. Copyright Vladeracken. Deze NeklijnSteun of weerstandsniveau onder andere in een Kop & Schouder patroon. De neklijn verbindt de toppen of bodems van het patroon afhankelijk van het feit of het een top- of bodemformatie is. Copyright Vladeracken is een onderdeel van een Kop/Schouderpatroon, dat nog niet af is en dus nog geen betekenis heeft, maar als de koers door de neklijnSteun of weerstandsniveau onder andere in een Kop & Schouder patroon. De neklijn verbindt de toppen of bodems van het patroon afhankelijk van het feit of het een top- of bodemformatie is. Copyright Vladeracken breekt dan is dat een bevestiging van het negatieve patroon. Een lelijke periode gaat dan ongetwijfeld aanbreken. Het is interessant te vermelden, dat wij al enige weken wijzen op een vergelijkbaar Kop/Schouderpatroon bij de S&P500 en ook bij de MSCI World Index. Bij deze twee indexen werd de NeklijnSteun of weerstandsniveau onder andere in een Kop & Schouder patroon. De neklijn verbindt de toppen of bodems van het patroon afhankelijk van het feit of het een top- of bodemformatie is. Copyright Vladeracken ook nog niet gebroken. Wij hebben indertijd aangegeven dat 2.010 het cruciale breekpunt is voor de S&P500. Voor de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken is dat 437.

De Momentum AnalyseEen combinatie van twee momentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken indicatoren (Oscillator Het verschil tussen een kortere termijn gemiddelde van een koers met dat van een langere termijn gemiddelde van dezelfde koers. Copyright Vladerackenen MacdMoving Average Convergence Divergence van Gerald Appel. Het verschil tussen een kortere termijn koers gemiddelde en een langere termijn koersgemiddelde, waarbij de beide gemiddelden berekend zijn volgens de exponentiële methode, dit in afwijking van de meer gebruikelijke rekenkundige methode. In vergelijking met de FracMACD is de MACD in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. De kruising van beide lijnen, de kruising met de nullijn en de divergentie kunnen signalen geven. Copyright Vladeracken) die tezamen scherper functioneren dan ieder afzonderlijk. Copyright Vladeracken daaronder daalt nog maar hij divergeert duidelijk positief. De Fast Stochasticsof Stochasticsvan George Lane. De formule is gebaseerd op het gegeven dat wanneer koersen stijgen de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de hoogste koers van de dag te komen terwijl in dalende trends de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de laagste koers van de dag te komen. Er worden twee lijnen getekend de %K en de %D die elkaar moeten kruisen. De formule luidt: %K = 100*[(Slotkoers – L5) / (H5 – L5)]; %D = 100*(H3 / L3) waarbij L5 = Lowest Low van de laatste vijf dagen; H5 = Highest High van de laaste vijf dagen. Men gebruikt een Slowed Stochastics en een Fast Stochastics. De Slowed Stochastics is in tegenstelling tot de Fast Stochastics verzacht door het gebruik van een voortschrijdend gemiddelde. Copyright Vladeracken K. Dit is de %K uit de formule van de Stochasticsvan George Lane. De formule is gebaseerd op het gegeven dat wanneer koersen stijgen de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de hoogste koers van de dag te komen terwijl in dalende trends de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de laagste koers van de dag te komen. Er worden twee lijnen getekend de %K en de %D die elkaar moeten kruisen. De formule luidt: %K = 100*[(Slotkoers – L5) / (H5 – L5)]; %D = 100*(H3 / L3) waarbij L5 = Lowest Low van de laatste vijf dagen; H5 = Highest High van de laaste vijf dagen. Men gebruikt een Slowed Stochastics en een Fast Stochastics. De Slowed Stochastics is in tegenstelling tot de Fast Stochastics verzacht door het gebruik van een voortschrijdend gemiddelde. Copyright Vladeracken. Dit is het eerste Exponentieël Voortschrijdend Gemiddelde van de Stochasticsvan George Lane. De formule is gebaseerd op het gegeven dat wanneer koersen stijgen de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de hoogste koers van de dag te komen terwijl in dalende trends de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de laagste koers van de dag te komen. Er worden twee lijnen getekend de %K en de %D die elkaar moeten kruisen. De formule luidt: %K = 100*[(Slotkoers – L5) / (H5 – L5)]; %D = 100*(H3 / L3) waarbij L5 = Lowest Low van de laatste vijf dagen; H5 = Highest High van de laaste vijf dagen. Men gebruikt een Slowed Stochastics en een Fast Stochastics. De Slowed Stochastics is in tegenstelling tot de Fast Stochastics verzacht door het gebruik van een voortschrijdend gemiddelde. Copyright Vladeracken. Dit gemiddelde wordt de Fast Stochasticsvan George Lane. De formule is gebaseerd op het gegeven dat wanneer koersen stijgen de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de hoogste koers van de dag te komen terwijl in dalende trends de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de laagste koers van de dag te komen. Er worden twee lijnen getekend de %K en de %D die elkaar moeten kruisen. De formule luidt: %K = 100*[(Slotkoers – L5) / (H5 – L5)]; %D = 100*(H3 / L3) waarbij L5 = Lowest Low van de laatste vijf dagen; H5 = Highest High van de laaste vijf dagen. Men gebruikt een Slowed Stochastics en een Fast Stochastics. De Slowed Stochastics is in tegenstelling tot de Fast Stochastics verzacht door het gebruik van een voortschrijdend gemiddelde. Copyright Vladeracken genoemd. Copyright Vladeracken is gaan stijgen. Door velen wordt dit als een koopsignaal gezien. Anderen wachten liever op de doorkruising van de blauwe lijn en weer anderen wachten op een doorkruising van de horizontale (zwarte) lijn.

De koers is onder de onderste lijn van het kanaal gekomen en dat is een goede plaats om van richting te veranderen. De gemiddeldes liggen nog steeds in de goede positie ten opzichte van elkaar. De afstand tussen beiden is nog te groot en dat is een negatief punt in het geheel. Het MA200 is stijgende (mooi) het MA50 is dalende en dat is een tweede negatief punt, maar het is iets waar wij niet zo erg aan tillen. Het VolumeOmzet. De hoeveelheid aandelen (in stuks) welke op een gegeven dag wordt verhandeld. Copyright Vladeracken tot slot (onderaan in de figuur) heeft geen excessieve uitslagen laten zien tijdens de daling, hetgeen zonder meer een positief punt is.
Al met al dus een beeld dat nog negatief is maar dat voldoende positieve indicaties in zich heeft om met vertrouwen de komende week tegemoet te zien.

De Rente

De Rente heeft het even rustig aan gedaan, maar het zal niet lang meer duren en de stijging wordt hervat. 0,4% is een doel, dat naar onze mening op afzienbare tijd door het effectieve rendementDe uiteindelijke opbrengst van een belegging. Bij aandelen bestaat het uit het dividend vermeerderd of verminderd met het koers-resultaat. Copyright Vladeracken op Nederlandse Staatsleningen met een gemiddelde looptijd van 10 jaar bereikt zal worden.

De US $ in €’s uitgedrukt

De dollar is in de afgelopen week ook fors gedaald. Hij maakt zich nu op voor een herstel, maar de vraag blijft open of dit hem uit zijn congestiezone zal brengen. De weekgrafiek is niet positief maar Yellen ligt op de loer om de rente te verhogen en dat kan een boost voor de dollarprijs zijn.

De prijs van een vat Brentolie

En de olieprijs? Hij zakte weer. Maar net als bij de indices van de aandelenmarkten zijn ook hier de eerste draaiingen te zien. En na zes zwarte candles lijkt het niet zo ver gezocht, dat er een witte gaat komen. Op US$45 ligt de steun en het ziet er naar uit dat deze steun het gaat houden. Voor de AEX is dit goed nieuws want een hogere prijs van een vat Brentolie zal de koers van Royal Dutch doen stijgen. Mocht een stijging plaatsvinden dan blijft de olieprijs netjes binnen zijn tradingrange.

Het Goud

De prijs van een troy ounce goud heeft het belangrijke niveau van US$1.300 bereikt en is er zelfs iets boven gekomen. Een reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken lijkt nu voor de hand te liggen. Een stijgende aandelenbeurs kan hierbij de helpende hand bieden. Maar als het dagpatroon al iets overbought is dan is dat zeer verschillend van het beeld, dat uit de weekgrafieken opkomt. Een reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken zal dus niet zoveel om het lijf hebben.

Agenda

De volgende zaken, die mogelijk van invloed op de beurzen kunnen zijn, staan op de agenda voor de komende week. De lijst is niet uitputtend, hieronder treft u de naar ons idee meest belangrijke agendapunten aan.
·  8 november; 03.00 uur: Handelsbalanscijfers China;
·  9 november, 08.00 uur; Uitslag Amerikaanse presidentsverkiezingen;
· 10 november, 14.30 uur: Werkloosheidscijfers VS;
· 11 november, 08.00 uur: Consumentenprijsindexcijfers Duitsland;
· 13 november, 03.00 uur: Industriële productiecijfers en detailhandelscijfers China;
Het gaat hier dus om gebeurtenissen, die in de afgelopen maanden verhoudingsgewijs redelijk tot veel invloed hadden op het marktgebeuren direct na publicatie.

Strategie

Het vinkentouw dreigt een vaste zetel te worden, want wij zitten daar toch al enige tijd op en wij blijven er ook de komende dagen op zitten al kan dat dinsdag veranderen.

NB

Rondom het begin van iedere maand zal er door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische Belegger, waarin een veel uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op de site www.vladeracken.nl.

Den Haag, 7 november 2016
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken Vermogensbeheer

www.vladeracken.nl

Disclaimer
De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand.