Een variant op de normale CDO, waarbij slechts een coupon wordt ontvangen. Er bestaat een verplichting van de houder van de cashless CDO om, indien er onvoldoende geld is, geld te betalen ter aanzuivering van dit tekort. De coupon is daarmede eigenlijk een verzekeringspremie voor verliezen en de houder van de Cashless CDO is gelijk te stellen met een kredietverzekeraar.