Een beleggingsfonds dat in theorie een eigen actieve beleggingsstrategie volgt maar zich in werkelijkheid volledig richt op de Benchmark. Teneinde vast te kunnen stellen of de beheerder daadwerkelijk zijn vastgelegde beleggingsstrategie volgt gebruikt men de R-square van het fonds en de gegeven index. Een Closet Fund is per definitie duur, want men moet betalen voor een inspanning die niet geleverd wordt. Zie ook Index Hugger.
