De Technische Belegger Jaargang 27 • Nr 10 • 4 oktober 2021

In de aanloop naar een top gebeurt er over het algemeen van alles, dat voldoende aanleiding geeft om een trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken ten einde te laten lopen. Maar op het moment zelf, wanneer het nieuws naar buiten komt, blijven koersen almaar doorstijgen. Het lijkt dan alsof markten volledig losgeslagen zijn van fundamentele principes. Het is het moment waarop media zich in het spel mengen met commentaren waarbij de gevestigde orde voor ouderwets wordt uitgemaakt, “want er is een nieuwe era aangebroken, er is een grote groep nieuwe beleggers, en die werken nu eenmaal anders dan de al veel langer actieve oudere beleggers”. Koerswinstverhoudingen raken volledig uit het lood geslagen (lees onwaarschijnlijk hoog, zie bijvoorbeeld Adyen, winst per aandeel 2020 € 8,63, koerswinstverhouding 280 en dat ná een koersdaling vanaf de top van bijna 15%; als de winst dit jaar verdubbelt en volgend jaar opnieuw, dan is de koerswinstverhouding nog steeds 70!), maar dat mag allemaal niet baten, koersen blijven stijgen. En dan droogt het nieuws op en ineens blijkt de mammoettanker toch gedraaid te zijn. Afgelopen maand is verhoudingsgewijs nieuwsluw geweest. Maar het einde van de maand loog er niet om. In een tijdsbestek van twee weken daalde de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken met 38 punten van een top van 804 naar een voorlopig dieptepunt afgelopen vrijdag op 766 punten. Achteraf laat zich gemakkelijk verklaren wat er is misgegaan. Het einde van een periode van gratis geld is aangekondigd. En de eerste groep, die op dat moment schrikt en zich terug trekt is de groep beleggers, die met een flinke hefboomMen laat een gulden meermaals zijn invloed uitoefenen ten opzichte van de standaard investering. Dit kan bijvoorbeeld door in plaats van één aandeel, voor dat zelfde geld meerdere opties op dat aandeel te kopen. Zie voor een formule onder Leverage. Copyright Vladeracken belegt. Hedgefondsen, die met geleend geld hun kapitaal tot wel vijf keer opblazen en in aandelenmarkten beleggen, hebben (als het goed is) strakke risicogrenzen en zijn er in dit soort situaties als de kippen bij om de hefboomMen laat een gulden meermaals zijn invloed uitoefenen ten opzichte van de standaard investering. Dit kan bijvoorbeeld door in plaats van één aandeel, voor dat zelfde geld meerdere opties op dat aandeel te kopen. Zie voor een formule onder Leverage. Copyright Vladeracken te verkleinen. Maar dat betekent per saldo dat aandelen verkocht worden. De onzekerheid rond Covid, het naderende faillissement van het Chinese Evergrande, wisselende commentaren van Centrale Bankiers, die, qua publiciteit over elkaar heen buitelen met meningen over de vraag wanneer dan wel het opkopen van obligaties gestopt wordt en de rente weer verhoogd zal gaan worden, het helpt allemaal niet om markten in zo’n draaiende fase rustig te houden. Gaan we een crash meemaken in oktober? Dat kan, maar zeker is het niet. Want waar de grote spelers in de markt, de aandelen die het erg goed gedaan hebben afgelopen maanden, in de voorbije week flinke klappen opliepen, zijn in de krochten van de markt wel weer allerhande koopsignalen te vinden. Er is sprake van een op gang komende sectorrotatie. En dat betekent dat beleggers niet bezig zijn om rijp en groen te verkopen, een kenmerk van een markt die in een crash verzeild raakt. Maar dat er een correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken begonnen is, die gemakkelijk de grotere indices in de wereld nog zo’n 8% tot 10% verder weg kan laten glijden, dat is zeker. En bedenk, het is oktober, notoir geen veilige maand om in te beleggen.

De AEX Index op weekbasis (fig. 1)

Een zware week, dat is waarmee september afsloot, De daling was een van de grootste, die wij gezien hebben sinds de crash van de Covid-19-uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken in maart 2020 plaats vond. En passant werd ook nog de oplopende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken gebroken en indicatoren daalden scherp. Het duidt er op, dat deze correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken nog niet voorbij is. Het beeld is bovendien uiterst gevaarlijk, omdat de eerstvolgende steun van enig belang pas rond 718 – 722 ligt en de weg daarheen kan zomaar binnen een paar dagen afgelegd worden. En als dat gebeurt, dan raakt de markt in een stroomversnelling, worden allerhande automatische programma’s opgestart en kan de daling dus almaar versnellen tot een crash-achtige beweging. Dit is dus niet het moment om slimmer dan de markt te proberen te zijn en in te stappen in de gedachte dat men gebruik maakt van een mini-dip, want het gaat nu niet om een mini-dip, maar juist om het waarschijnlijke begin van een duidelijke correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken. Wat ons betreft is de steun van 718 – 722 het minimale doel van deze correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken, ook al gaan wij niet uit van een aanstaande crash in de markt. Toch zijn er ook lichtpuntjes te onderkennen, maar voor we die op een rij zetten laten we u eerst nog de grafiek zien van ASM Lythographie zien, samen met de andere semiconductorspeler ASMI en het hierboven al gememoreerde Adyen de smaakmakers van deze zomer uit de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken.

Best presterende model van Vladeracken in 2021:
Vladeracken Prijs<Waarde Methode 29,3%

ASML op weekbasis (fig. 2)

Want de snelle koersval van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken afgelopen twee weken kan niet losgezien worden van de reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken, die het aandeel ASM Lythographie in die periode heeft doorgemaakt. In de grafiek ziet u allereerst een bijna kaarsrechte oplopende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken, die afgelopen zomer zelfs versnelde. Het aandeel tikte daarbij een All-Time high aan van € 764,40, maar daar was afgelopen vrijdag alweer € 132 vanaf, want het aandeel sloot vrijdag op € 632,50. Is er dan iets mis gegaan bij ASML, zult u zich afvragen. Het antwoord is nee. De enige verklaring is eenvoudigweg, er waren geen kopers meer. Toen het aandeel de top van € 764,40 raakte, gebeurde dat, omdat de allerlaatste belegger, die meende de boot aan het missen te zijn, is ingestapt. Verkopers, die toen naar de markt kwamen ondervonden dat er geen kopers meer waren. En waar ze aanvankelijk nog geen haast hadden, raakten zij uiteindelijk in paniek en verkochten en masse hun aandelen met een scherpe koersdaling bij hoge omzetten tot gevolg (rechtsonder in de figuur ziet u dat de omzet ineens relatief flink toenam toen de koers een serieuze smak maakte). Hoever kan zo’n aandeel dan dalen? Er is immers niet zoveel mis met het bedrijf. ASML is monopolist in de markt en heeft net aangekondigd nog wel een tijdje door te zullen groeien zonder al te veel problemen daarbij te verwachten. Wij kijken dan graag naar de FibonacciIs een Italiaanse wiskundige die een reeks getallen heeft gedefinieerd waarvan het kenmerk is dat de breuk van twee elkaar opvolgende getallen in de limiet gelijk is aan 1,618, ook wel het gouden verhoudingsgetal genoemd. De reeks wordt verkregen door steeds de twee opeenvolgende getallen bij elkaar op te tellen waardoor het volgende getal verkregen wordt. De getallenreeks is als volgt: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, etc. Copyright Vladeracken retracement levels. Een reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken corrigeert doorgaans tussen 38,2% en 50% van de voorgaande beweging. Dat zou voor ASML betekenen, dat de ingezette reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken uiteindelijk een dieptepunt kan bereiken van ten minste € 557 maar mogelijk zelfs € 475.

De S&P 500 Index op weekbasis (fig. 3)

Het beeld in de VS ziet er iets positiever uit. Ook hier is sprake van een versnelling omlaag, maar de afgelopen twee weken hebben ook steeds een redelijk herstel laten zien. De index daalde wel telkens iets dieper, maar de staart van de twee meest rechtse candles is redelijk groot. En dat duidt er op, dat er toch weer kopers in de markt zijn gekomen. Bovendien ligt de index vlak boven een eerste steunlijn, de kleine rode horizontale lijn rechtsboven in de grafiek. Dat zou er op kunnen wijzen, dat we een paar iets rustigere weken tegemoet gaan waarin de markten even op adem komen. Maar afgaande op de indicatoren, moeten wij toch constateren, dat het meest waarschijnlijke scenario een verdere daling is, komende maand, tot dichtbij het MA50 en de daarmee samenkomende steunlijn, die op 4.055 ligt, de bodem van de mini-dip, die in mei van dit jaar plaatsvond.

DAX Index op dagbasis (fig. 4)

Dat er wat ruimte is op de korte termijn voor een adempauze is goed te zien in figuur 4, waarin wij de DAX IndexEen gemiddelde van de 30 meest verhandelde en grootste aandelen van de Duitse beurs. Copyright Vladeracken tonen op dagbasis. Al sinds de maand mei heeft de DAX IndexEen gemiddelde van de 30 meest verhandelde en grootste aandelen van de Duitse beurs. Copyright Vladeracken verschillende keren rond 15.000 de weg omhoog weer kunnen hervatten. Deze grens is daarmee een sterke steunlijn geworden. En afgaande op het herstel in de VS van afgelopen vrijdag, mag verwacht worden dat deze steunlijn opnieuw op de korte termijn haar werk zal doen. Een kleine opleving, waarbij misschien zelfs even het M50 wordt opgezocht (dat nu op 15.588 ligt), is heel goed mogelijk. Het verandert alleen niets aan het overall zwakke beeld dat ook figuur 4 uitstraalt. Want waar de DAX na de reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken rond de 15.000-steun in mei nieuwe hoogtepunten opzocht, is de index in september, toen de beurs opnieuw even de steun van 15.000 aanstipte, weliswaar opgeveerd, maar kon geen nieuw hoger punt meer bereikt worden. En dat is een zeer slecht teken. Het betekent dat de markt zijn kracht verloren heeft. De steun van 15.000 is belangrijk, hij zal niet zomaar worden opgegeven, indicatoren zijn ook enigszins oversold. Maar een opleving in de komende dagen, creëert de ruimte voor een volgende tik omlaag. Ook hier is de boodschap, nu instappen is veel te gevaarlijk. De kans dat deze markt nog een roerige, zwakke maand oktober gaat worden is levensgroot. Afblijven en aan de kant gaan staan is het devies.

De rente in $ en € op weekbasis (fig. 5)

In de editie van een maand geleden hebben wij al uitgebreid stilgestaan bij de draai in de lange rente, die zich toen al afgetekend had. In figuur 5 ziet u dezelfde grafiek die wij u toen ook al hebben voorgeschoteld, maar nu bijgewerkt tot en met 1 oktober 2021. De rente is, zij het in een wat langzamer tempo, verder gestegen. Opvallend is dat er in feite niet zoveel aan de hand lijkt. Want in wezen is de daling van de BundDit is een Duitse hypothetische obligatie met een coupon van 6% en een resterende looptijd van 8,5 tot 10,5 jaar. Op de Eurex worden futures op deze obligatie verhandeld en op deze futures zijn turbo’ s verkrijgbaar. Copyright Vladeracken (bovenin de figuur, die de koersontwikkeling representeert van 10-jarige Duitse staatsobligaties) niets anders dan een zoveelste reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken omlaag in een al ruim twee jaar voortdurend zijwaarts patroon. Waarom zou de index niet opnieuw op gaan lopen als de onderkant van het getekende kanaal is bereikt? Dat kan natuurlijk ook, maar dit keer is dat niet waarschijnlijk. Want dit keer zijn de Centrale Banken bezig met het afbouwen van de opkoopprogramma’s van obligaties. En dat betekent een flinke afname van de vraag naar obligaties. Voeg daarbij de opmerkingen die nu bij voortduring gemaakt worden door diezelfde centrale bankiers over een ophanden zijn de serie renteverhogingen vanaf 2022 of 2023 en de cocktail voor een doorbraak omlaag is geserveerd. En een rentestijging maakt grote groeiende tech-ondernemingen minder aantrekkelijk, omdat juist de hoge waardering van dit type onderneming samenhangt met de zeer lage rente van dit moment. Wij roepen het al langer, beleggers moeten het vizier richten op de achterblijvers in de markt.

De US$ en de € (fig. 6)

Een onvoorzien maar niet onlogisch gevolg van de retoriek van centrale bankiers en de onrust op de financiële markten is de hernieuwde kracht van de US$. Maar, zoals u in figuur 6 kunt zien, de recente stijging is nog altijd slechts meer van hetzelfde. De $ heeft nu uiteindelijk toch nog de weerstand van 0,865 bereikt, maar van een doorbraak is nog altijd geen sprake. Bovendien, alleen een krachtige, verdere stijging kan voorkomen, dat de indicatoren bovenin de grafiek negatief gaan divergeren. De rode oplopende trendlijn onder in de grafiek is een lange termijn lijn, die als een zeer sterke weerstand functioneert. Geen enkele weerstand houdt eeuwig stand, maar wij zien een dergelijk belangrijke trendomslag in de lange termijn trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken van de $ ten opzichte van de € nog niet zo snel ontstaan. Het meest waarschijnlijke scenario is nog altijd, dat de $ richting 0,82 zakt en daarna daar verder doorheen omlaag zakt, waarmee de zeer lange termijn dalende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken ten opzichte van de € hervat wordt.

De prijs van een vat Brent-olie (fig. 7)

Met het verder oplopen van de $ zou men kunnen verwachten dat de prijzen van allerhande grondstoffen waaronder olie juist wat zouden kunnen zakken. Dat gebeurde echter niet. Integendeel, de oplopende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken werd met kracht hervat. Toch gaan wij er vanuit, dat het hier om een stuiptrekking gaat. Want de volgende, veel belangrijkere weerstand is alweer bereikt, US$71 per vat, en indicatoren zijn hoog en divergeren negatief. Een daling, in de komende maanden, tot uiteindelijk US$52,50 per vat is nog altijd het meest logische scenario. Wat helpt, is het feit dat de economie, wereldwijd, tekenen vertoont van verzwakking. Het tempo van herstel, dat wij bijvoorbeeld in Nederland gezien hebben nu de Corona-maatregelen een voor een worden afgebouwd, is niet overal te zien. SentimentDe emotionele gemoedstoestand van de gemiddelde belegger. Copyright Vladeracken-indicatoren zijn al over hun piek heen. En overal ontstaan tekorten, waarvan weliswaar gezegd wordt dat die maar tijdelijk zijn, maar niemand weet hoe lang “tijdelijk” zal zijn. Ook een veeg teken is de media–hype met bijbehorende doemscenario’s rond de scherp opgelopen gasprijzen. Als main stream media zich gaan bemoeien met dit type thema, dan is dat vrijwel altijd het einde van de feitelijke trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken. Dit voorjaar nog werd hetzelfde gezegd over de staalmarkten. Ook daar waren prijsstijgingen astronomisch. Maar terwijl de media dit nieuws oppikten doken prijzen alweer omlaag en inmiddels hoor je niemand meer over de hoge staalprijzen en de problemen die dit gaat veroorzaken voor de wereldeconomie.
Daarmee is niet gezegd dat de piek voor de olieprijzen al voorbij is, maar we zijn in elk geval dichtbij een voorlopige top. Het meest logische koersdoel is en blijft nog altijd US$52,5 per vat Brent olie.

Goud (fig. 8)

De goudprijsVolgens Ray Dalio zal de goudprijs, gezien op lange termijn, tenderen naar een waarde die gelijk is aan de totale hoeveelheid geld in omloop gedeeld door de totale voorraad goud. Copyright Vladeracken liet afgelopen maand per saldo een kleine correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken zien. In €-gemeten betekende dit vooral een stabilisatie door de gestegen $-koers. Maar figuur 8 laat een interessant beeld zien. Er lijkt een kopschouderbodem in de maak waarbij de beweging van afgelopen week de rechter schouder kan hebben gevormd. Als de goudprijzen komende week weer gaan oplopen, dan wordt dit scenario het meest waarschijnlijke. Een doorbraak boven US$1.835 maakt het scenario echter pas definitief. Wat ons betreft is dit echter wel het meest waarschijnlijke scenario. Want op de lange termijn grafieken staat 2021 in het teken van een mooie maar flinke correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken in de goudmarkt. Als die voorbij is kan de weg omhoog weer worden ingezet. Dit type kopschouderbodems past prima in dit plaatje. Twee maanden geleden schreven wij al: “Het is best mogelijk, dat deze fase (van correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken) nog tot diep in oktober aanhoudt, maar daarna ligt de weg open voor een rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken richting US$ 2.900 per troy ounce.”

Beleggen bij Vladeracken

Koersen daalden in september en dat gold dus ook voor de koersen in de aandelenportefeuilles, die wij voor onze cliënten beheren. Maar wij hebben tijdig het saldo liquiditeiten flink verhoogd. De Benelux Selector is zelfs 50% liquide. Maar ook in alle andere modellen hebben wij liquiditeiten opgebouwd, vaak samen met juist uitbreiding van posities in goud. En de aandelen die wij per saldo overgehouden hebben zijn vrijwel allemaal aandelen in bedrijven die juist van de sectordraai in de markt, die nu aan de gang is, zouden moeten gaan profiteren. Bij banken en verzekeraars hebben wij dat in de voorbije weken al gezien, bij andere bedrijven, zoals bijvoorbeeld enkele ondernemingen in de Prijs

Tabel 1 Resultaten Vladeracken-modellen *

Risico profiel Methode 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
t/m 30/9
Jaar doel
Zeer defensief Pensioenportefeuilles 2,9 % -/-10,7 % 5,7 % -/-7,4 % 9,7 % -/-0,2 % 5,8 % 4 %
Matig / fondsen Fund Selector -/- 1,5 % 1,1 % 5,5 % -/-5,4 % 13,9 % -/-7,2 % 7,5 % 5 %
Matig Mix aandelen / obl. 16,2 % -/-3,4 % 10,7 % -/-6,7 % 17,0 % 0,0 % 8,3 % 5 %
Normaal aandelen PRIJS<Waarde 23,2 % 0,2 % 12,5 % -/-23,1 % 22,6 % -/-3,3 % 29,3 % 8 %
Actief aandelen Benelux Selector 27,3 % 0,1 % 23,7 % 0,6 % 22,4 % 5,8 % 10,9 % 8 %
Europa Selector 22,9 % 4,2 % 8,2 % -/-21,0 % 15,4 % 15,2 % 4,6 % 8 %
Benchmark AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken 4,1 % 9,4 % 12,7 % -/-10,4 % 23,9 % 3,3 % 23,6 %
EuroStoxx 50Een van oorsprong door de Dow Jones Corporation samengestelde index waarin de 50 grootste Europese beursgenoteerde ondernemingen zijn opgenomen. Copyright Vladeracken 3,9 % 0,7 % 6,5 % -/-14,3 % 24,8 % -/-5,1 % 13,6 %

* Het gaat hier om het netto behaalde rendementDe uiteindelijke opbrengst van een belegging. Bij aandelen bestaat het uit het dividend vermeerderd of verminderd met het koers-resultaat. Copyright Vladeracken, ná alle kosten. Voor oudere cijfers verwijzen wij u naar onze website.

De volgende uitgave van de Technische Belegger verschijnt op maandag 1 november 2021.

Meer informatie over vrijwel alle effectentransacties, welke wij in de portefeuilles van onze cliënten hebben uitgevoerd en andere beleggingsoverwegingen, welke uit onze dagelijkse analyses voortvloeien, treft u aan op onze websites, www.vladeracken.nl & www.todaysgroup.nl.

Blog, Twitter & Linked-In
Op de website www.vladeracken.nl en sinds november 2020 ook op www.todaysgroup.nl kunt u onder “Onze Research” artikelen vinden over de effecten waarin wij al dan niet beleggen evenals een wekelijkse update van onze beleggingsvisie. Deze artikelen hebben wij tevens gekoppeld aan het Twitter-account, en / of Linked-In-netwerk. Wie zich aanmeldt als volger (Twitter) of wie zich in het Linked-In-netwerk opgeeft als contact van G.K. van Dommelen, wordt vervolgens doorlopend van nieuwe publicaties op de hoogte gebracht.

Reeds besproken onderwerpen:

Algemeen

Onze ESG-politiek

– Hoe spreken de statistieken over 2014, 2015, 2016, 2017, 2018, 2019 en voor 2020?

– Onze macro-economische- en rentevisie

– De Japanse beurs

– De aandelenbeurzen in de BRIC-landen

Aandelen

– Vastgoed: Corio, Unibail-Rodamco (incl. handelsdagboek t/m juli 2018), Wereldhave

– Aandelen: Aalberts, AB Inbev, Alten, Andritz, Arcadis, Avio, BAM, Bourbon, CGG Veritas, Colruyt, Falck Renewables, Fugro, Hannover RE, Heineken (Holding), Hermès, ING, Koninklijke Olie, MTU Aero Engine, Nokian Renkaat, Novo Nordisk, Oeneo, Philips, Prosegur, Prosegur Cash, Saipem, Samsung, SAP, SBM Offshore, Schneider Electric, Sligro, Talanx, Unilever, Technip, Tenaris, Vallourec, Volkswagen

– Afdekken van aandelenrisico’s m.b.v. calls, puts, short sprinters en short trackers met een hefboomMen laat een gulden meermaals zijn invloed uitoefenen ten opzichte van de standaard investering. Dit kan bijvoorbeeld door in plaats van één aandeel, voor dat zelfde geld meerdere opties op dat aandeel te kopen. Zie voor een formule onder Leverage. Copyright Vladeracken

Overige onderwerpen

– Goud, Palladium, Platina en Zilver, de Amerikaanse Dollar, de Australische Dollar, het Britse £, de Japanse ¥en, de Noorse kroon, de Zwitserse Franc, de BRIC Valuta en een BRIC Valuta noteNaast normaal schuldpapier wordt hiermede ook gedoeld op effecten op grondstoffen of andere onderliggende waarden waarbij in het product een obligatiecompenent is verwerkt. Copyright Vladeracken, de Russische Roebel en Alpha creëren met valutamanagement

– Volatility, handelssytemen, derivaten, ETF’s, Fund Selector, TCO

– TA Indicatoren zoals Woodies CCI, Martingale, de Coppock Indicator en het Hindenburg Omenvan James R. Miekka. Het is een patroon uit de Technische Analyse. Miekka wilde daarmede een market crash voorspellen. Het bestaat uit een combinatie van een aantal indicatoren: 1. Het 52-weeks Voortschrijdend Gemiddelde van de New HighsHet aantal aandelen waarvan de slotkoers hoger is dan alle slotkoersen van het betreffende aandeel in de voorafgaande 12 maanden. Copyright Vladeracken en de New LowsHet aantal aandelen waarvan de slotkoers lager is dan de slotkoersen van datzelfde aandeel in de voorafgaande 12 maanden. Wanneer zich een downturn voordoet in de DJIA en het aantal New Lows is meer dan 400 als de markt weer keert, dan moet men er rekening mee houden, zo heeft Mike Burke vastgesteld, dat men te maken krijgt met een dubbele bodem waarvan de tweede bodem lager zal liggen dan de eerste. Blijft het aantal New Lows onder het getal van 400 dan heeft men te maken met een enkelvoudige bodem. Men hanteert in dit verband vuistregels. Als het aantal New Lows op de NYSE het getal 40 overschrijdt gedurende enkele dagen dan betekent dit dat de markt zich in een daling bevindt. Voor de Nasdaq gaat men uit van een getal van 70. Copyright Vladeracken op de New York Stock Exchange moeten beide groter zijn dan 2,2% van het aantal fondsen verhandeld op de genoemde beurs. Later werden er veranderingen aangebracht in deze regel. Men ging spreken van 2,5% en vooral van 2,8%, maar in het laaatste geval betrof het niet het totaal aantal verhandelde fondsen maar de som van de stijgers en dalers. Hiermede werd ingespeeld op een veel voorkomende kritiek omdat in het totaal aantal verhandelde fondsen zich ook veel fondsen zouden bevinden waarvan slechts sporadisch een koers werd vastgesteld; 2. Het kleinste van deze getallen moet groter zijn dan 75. Deze regel lieten latere analisten vallen, omdat hij eigenljk al besloten ligt in de eerste. Indien er 3200 tot 3300 fondsen in totaal verhandeld worden is 2,2% net iets minder dan 75; 3. Het 10-weeks Voortschrijdend Gemiddelde van de New York Stock Exchange Composite moet stijgend zijn. Miekka heeft calibraties uitgerekend ten behoeve van andere beurzen zodat deze ook kunnen worden gebruikt; 4. De McClellan Oscillator Het verschil tussen een kortere termijn gemiddelde van een koers met dat van een langere termijn gemiddelde van dezelfde koers. Copyright Vladerackenis negatief; 5. De nieuwe 52-weeks New High is niet groter dan 2 maal de nieuwe 52-weeks New Low. Als alle vijf criteria op een en dezelfde dag voldoen aan bovenstaande eisen dan is er sprake van een niet-geconfirmeerd Hindenburg Omen. Er sprake van een geconfirmeerd Hindenburg Omen als zich binnen 36 dagen een tweede Hindenburg Omen voordoet. Er is vastgesteld dat dit patroon sinds 1985 in slechts 24% van de gevallen een crash voorspelde. Wel werd iedere crash voorafgegaan door een Hindenburg Omen. In 41% werd het signaal gevolgd door een “˜panic Sell Off’. In 71% van de gevallen volgde een daling van de beurs met tenminste 5%. In minder dan 5% bleek het signaal niet gevolgd te worden door een negatieve beurs. Copyright Vladeracken

Obligaties

– Eurobonds, Euro TreasuriesSchuldpapier van de Amerikaanse overheid uitgegeven door het Bureau of Public Debt. Men onderscheidt Treasury bills, Treasury notes, Treasury bonds en TIPS. Copyright Vladeracken, staatsobligaties van de “PIGS”-landen, van Italië en van Nederland

Bedrijfsobligatiefondsen, rentegroeifondsen en trackers zoals Lux-O-Rent, Carmignac Global Bond, First Trust Factor FX Fund, ING Renta Grf, JPM Global Bond Opportunitie, Lyxor SGI Double Short Bund, ProShares Ultra Short Treasury en het Robeco Global Dynamic Duration Fund

– Credit Linked Notes, Floored en Reversed Floaters en Inflatielinkers en de HICP Inflatie Index en Steepeners van Aegon, BNG, Deutsche (Post)Bank, Ned. Waterschapsbank, NIBC, Rabobank en RBS en Hybride en variabele renteobligaties van Linde

High yield en bedrijfsobligaties van Altice, Amaliawolde, Bombardier, Cirsa Gaming, Clondalkin, ConvaTec Healthcare, FCE Bank, FGA Capital, Findus Group, Gazprom, Gazprombank, Heidelberg Zement, ING, Servus, Stork TS, Sunrise en Volkswagen.

Memory Coupon Notes op Aegon, Arcelor Mittal, Philips & Royal Dutch.

– MKB Obligaties van Air Berlin, Enterprise Holdings, German Pellets, KTG Agrar, Praktiker, Rickmers en TRFI Funding.

– Achtergestelde en/of perpetuele obligaties en effecten van Achmea, Aegon, ASR, Casino Guichard, Credit Agricole, Depfa, Friesland-Campina, Fürstenberg, ING, Rabobank, SNS Reaal, SRLev, Tennet, Tier 1, 2 of 3? en CocoCOntingent COre tier-1 effecten, ook wel COntingent COnvertible genoemd. Achtergestelde obligaties met een vaste rente die niet meetellen bij het kernkapitaal maar die in tijden van nood automatisch omgezet worden in aandelen. Copyright Vladeracken’s

– Range Accrual Notes van de EIB en RBS

– Obligaties in een wereld van stijgende rentes, Lyxor Daily Double Short BundDit is een Duitse hypothetische obligatie met een coupon van 6% en een resterende looptijd van 8,5 tot 10,5 jaar. Op de Eurex worden futures op deze obligatie verhandeld en op deze futures zijn turbo’ s verkrijgbaar. Copyright Vladeracken ETF, ProShares Ultra Short 7 – 10 en 20 years TreasuriesSchuldpapier van de Amerikaanse overheid uitgegeven door het Bureau of Public Debt. Men onderscheidt Treasury bills, Treasury notes, Treasury bonds en TIPS. Copyright Vladeracken ETF

Wet- en regelgeving

Cliëntclassificatie en Vermogensbeheer, Privacy policy, Total Cost of Ownership, SRI, corporate Governance en Ethiek, ESG en SFDR

0 antwoorden

Plaats een Reactie

Meepraten?
Draag gerust bij!

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.