De Technische Belegger Jaargang 27 • Nr 7 • 5 juli 2021

Voorlopig hebben de duiven het pleit gewonnen in het Westen. De rente daalde weer en de inflatiezorgen ebben weg. Centrale Bankiers en politici buitelen over elkaar heen om het publiek uit te leggen, dat de huidige relatief hoge inflatiecijfers slechts te wijten zouden zijn aan een rekenkundig probleempje. Immers, een jaar geleden was de inflatie juist even zeer laag en als je dan nu het herstel ten opzichte van dat relatief lage niveau afweegt, dan is de stijging altijd relatief hoog. En, zo kan men dan beluisteren, dan is er dus geen sprake van inflatie maar slechts van een rekenkundig gegeven. Dat u en wij ondertussen veel meer kwijt zijn aan onze dagelijkse boodschappen en ons huis, daar heeft een politicus uiteraard niets mee te maken. Het is dit soort onzin die het algemene beeld op de financiële markten vertroebelt. Inflatie betekent dat uw geld minder waard wordt. En in heel de wereld koopt u tegenwoordig voor uw zuur verdiende Euro een flink stuk minder woonplezier. Aandelenmarkten en aandelenwaarderingen staan op recordniveau’s en ook daar geldt dus dat u voor uw zuur verdiende euro steeds minder aandelen kunt kopen. Het probleem is echter, dat als beleidsmakers zouden erkennen dat er wel degelijk sprake is van inflatie en de rente dus flink zouden moeten laten oplopen, dat dan de overheidsschulden in heel de wereld onhoudbaar worden. Landen zouden dan failliet gaan. En dat wil natuurlijk geen enkele beleidsbepaler (of dat nu een Centrale Bankier is of een politicus) op zijn of haar geweten hebben. En dus steken wij met z’n allen onze hoofden in het zand en gaan we vrolijk verder met het pyramide-spelletje dat de beurs aan het worden lijkt. En om dat te benadrukken, tekende de S&P 500 Index afgelopen week met een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken omhoog voor een nieuwe All-time high, een hernieuwd koopsignaal zouden technische analisten zeggen.

De AEX Index op weekbasis (fig. 1)

Figuur 1. AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken Index, weekgrafiek

Maar dat is iets te snel geconcludeerd. Want de S&P 500 Index stond alleen in dit gevecht. Vrijwel geen enkele andere index bevestigde de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken omhoog van de S&P 500 Index. Veel indices draaiden in de voorbij week wel omhoog, maar deden dat binnen een min of meer zijwaartse correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken die in de maand mei van dit jaar was begonnen. In figuur 1 ziet u de weekgrafiek van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken. De koers liep in juni op, intradayHet koersverloop binnen een handelsdag. Copyright Vladeracken zelfs tot net boven de eerdere top uit de maand mei, maar een slotkoers boven dat niveau werd niet bereikt. Dat kan natuurlijk altijd nog gebeuren, maar dat moeten we dan dus nog wel even gaan meemaken. Want veel indicatoren, zoals de Stochasticsvan George Lane. De formule is gebaseerd op het gegeven dat wanneer koersen stijgen de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de hoogste koers van de dag te komen terwijl in dalende trends de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de laagste koers van de dag te komen. Er worden twee lijnen getekend de %K en de %D die elkaar moeten kruisen. De formule luidt: %K = 100*[(Slotkoers – L5) / (H5 – L5)]; %D = 100*(H3 / L3) waarbij L5 = Lowest Low van de laatste vijf dagen; H5 = Highest High van de laaste vijf dagen. Men gebruikt een Slowed Stochastics en een Fast Stochastics. De Slowed Stochastics is in tegenstelling tot de Fast Stochastics verzacht door het gebruik van een voortschrijdend gemiddelde. Copyright Vladeracken onder in figuur 1, wijzen juist op een potentieel volgende stap omlaag. Zij divergeren negatief en tonen vooral aan, dat het MomentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken uit de markt weg is. Voeg daarbij, dat wij midden in het zwakke seizoen zitten (Mei – Oktober) en ons advies zal helder zijn, dit is niet het moment om uw aandelenportefeuilles uit te breiden. En dat wordt bevestigd door onze breedteHet fenomeen dat de meeste aandelen op een beurs stijgen (“de marktstijging wordt breed gedragen”) versus de situatie waarbij slechts enkele aandelen verantwoordelijk zijn voor een stijging van de index (“de markt heeft geen breedte”). Hetzelfde fenomeen doet zich in een dalende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken voor. Copyright Vladeracken-indicatoren (hier niet getoond). Want die wijzen er op, dat de stijging van de afgelopen weken slechts dor een handjevol aandelen gedreven wordt en niet door de brede markt. Dat gezegd hebbende, is het beeld op de wat langere termijn niet verkeerd. De opgaande middellange termijn trendlijn (de oranje oplopende lijn in de figuur, die vanaf het dieptepunt in maart 2020 is getrokken) is gewoon stijgend en is keurig in takt gebleven. Pas wanneer die gebroken wordt, moeten beleggers gaan nadenken over een potentiële trendverandering.

Best presterende model van Vladeracken in 2021:
Vladeracken Prijs<Waarde Methode                20,8%

S&P 500 Index op weekbasis (fig. 2)

Figuur 2. S&P 500 Index, weekgrafiek

In figuur 2 is de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken van de S&P 500 Index goed te zien. De horizontale weerstand op 4.250 werd keurig doorbroken, de weg omhoog lijkt helemaal open te liggen. Toppen in aandelenmarkten zijn net mammoettankers, er is tijd nodig voordat het onderliggende sentimentDe emotionele gemoedstoestand van de gemiddelde belegger. Copyright Vladeracken gedraaid is. Voor volgende week moet u dus niet een plotsklapse daling verwachten, logischer is een rustiger vervolg vanaf de vrijdag neergezette top. De Money FlowHet volumeOmzet. De hoeveelheid aandelen (in stuks) welke op een gegeven dag wordt verhandeld. Copyright Vladeracken vermenigvuldigd met de slotkoers van de dag. Als deze laatste lager is dan de vorige dag dan is de Money Flow negatief en als hij hoger is dan is de Money Flow positief. In plaats van de slotkoers wordt vaak de gemiddelde koers van de dag genomen. Copyright Vladeracken indicator onderin de figuur daalde afgelopen week, dat wijst op afnemende omzetten, maar dat is vrij normaal in de zomermaanden. De indicator laat wel voortdurend hogere toppen zien sinds de klap van maart 2020, dus ook hier is geen reden tot zorg. Het betekent dat correcties tot op heden gepaard gingen met dalende omzetten en dat is een gezond teken. Pas wanneer dalingen met geweld gepaard gaan moeten beleggers zich echte zorgen gaan maken. Als steun gelden 4.250 en de recente bodems rond 4.000.

AEX Index versus S&P 500 Index (fig. 3)

Figuur 3. AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken versus S&P 500 Index

In figuur 3 hebben wij een vergelijking gemaakt tussen de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken en de S&P 500 Index. Deze twee indices beginnen steeds meer op elkaar te lijken. Dat heeft een duidelijk oorzaak, dezelfde zelfs als waarom de S&P 500 Index zo duidelijk een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken noteerde afgelopen week waar veel andere indices dat niet hebben gedaan. De koersontwikkeling van beide indices wordt meer en bepaald door een beperkt aantal grote, meestal technologische concerns. Bij de S&P 500 Index gaat het om de FAANG-aandelen, waarbij afgelopen week Apple en Facebook het voortouw namen. Bij de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken gaat het om de “Semi’s” en Adyen. En de overeenkomst tussen deze bedrijven is het groeivooruitzicht. Dat is voor al deze bedrijven groot, maar maakt daarmee ook dat de koersontwikkeling voor een groot deel bepaald wordt door de dalende rente. Daar staan meer klassieke ondernemingen zoals banken en verzekeraars tegenover, bedrijven die bijvoorbeeld in de EuroStoxx 50Een van oorsprong door de Dow Jones Corporation samengestelde index waarin de 50 grootste Europese beursgenoteerde ondernemingen zijn opgenomen. Copyright Vladeracken Index veel sterker zijn vertegenwoordigd. Dit type bedrijven heeft juist last van de dalende rente. Maar in die verhouding lijkt licht aan het einde van de tunnel te komen. Bij figuur 5 zult u zien dat wij nog niet direct een rentestijging voorzien komende maand, maar wel komend najaar. En juist de meer klassieke aandelen zijn al enkele weken aan het corrigeren. Hier is zelfs sprake van een oversold positie. In deze hoek van de markt lijkt een draai omhoog aanstaande. Dat zou betekenen, dat de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken van de S&P 500 Index de voorbode is van een meer brede marktontwikkeling waarin andere indices de achterstand van de afgelopen maand weer zullen gaan inlopen ten koste van meer technologisch gewogen indices als de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken en de S&P 500 index (om van de Nasdaq 100 maar niet te spreken).

AEX Index op dagbasis (fig. 4)

Figuur 4. AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken, daggrafiek

En dat brengt ons bij de korte termijn vooruitzichten, de daggrafiek van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken in figuur 4. Hier ziet het beeld er duidelijk minder positief uit. Het MomentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken daalt, de CCI daalt en vrijdag jongstleden lukte het de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken niet om de vorige top te slechten. Nadat intradayHet koersverloop binnen een handelsdag. Copyright Vladeracken op donderdag nog wel even een hogere koers werd aangestipt zakte de index vrijdag toch weer terug in het correctiepatroon. Het lijkt er op, dat de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken zich opmaakt voor een test van de bodem van begin juni, die toen op 714 lag. Maandag kan alles weer anders zijn, maar de boodschap is eenvoudig, dit is geen punt om in de markt te stappen!

De Rente in US$ en € (fig. 5)

Figuur 5. 10-jaars rente, weekgrafiek

Afgelopen maand is met recht een consolidatiemaand te noemen, want ook de rente op de kapitaalmarkten consolideerde. Na een aanvankelijke stijging zakte de rente afgelopen week opnieuw, waarschijnlijk ingegeven door de niet al te sterke arbeidsmarkt in de VS. Natuurlijk, het aantal vacatures stijgt er snel, maar de werkloosheid daalt niet voldoende. Die ligt in de VS nog ruim boven het pre-Covid niveau en dat is voor veel analisten een signaal dat het met de inflatie nog wel enigszins meevalt. Maar september nadert en de Westerse economieën gaan nu duidelijk open. Zelfs het toerisme komt weer op gang, mensen mogen weer naar festivals en de Delta-variant van Covid zorgt weliswaar voor een toename van het aantal besmettingen, maar ernstig ziek worden mensen er niet meer van. Dat de grenzen met Engeland door Europa ondertussen worden gesloten heeft waarschijnlijk veel meer te maken met de Europese frustraties over de BrexitHiermede wordt een exit van het Verenigd Koninkrijk uit de Euro aangeduid. Men noemt het ook wel Brixit. Copyright Vladeracken-houding van de Britten dan deze nieuwe variant, maar dat kun je politiek gezien natuurlijk niet hardop zeggen. September nadert zoals gezegd en dat is voor de rentemarkt belangrijk omdat algemeen nog steeds verwacht wordt dat de FED in Jackson Hill gaat besluiten om het inkoopprogramma van Amerikaanse staatsobligaties in stappen te gaan beëindigen. Met name de routekaart van deze normalisering is voor de rentemarkt van belang. Hoe sneller, des te eerder de markt zal gaan anticiperen op renteverhogingen. Maar zover is het nog niet. Als men de grafieken moet geloven, dan zit er zelfs nog een daling van de lange rente aan te komen op de kapitaalmarkten in Europa en de VS komende maand. Uit deze hoek moet dus voor de groeiaandelen in de markt en daarmee de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken weinig gevaar verwacht worden in de maand juli.

De US$ en de € (fig. 6)

Figuur 6. US$ versus €, weekgrafiek

Ook de koers van de $ herstelde in de voorbije maand en ook hier is er nog voldoende ruimte voor een verdere stijging ten opzichte van de €. Het zal er in de komende weken mogelijk wat rustiger aan toe gaan dan begin juni het geval was, maar een beweging richting 0,865, nu dus nog ongeveer 2 cent per € is goed denkbaar. Naar onze inschatting zal het daarbij blijven, want al met al verkeert de $ slechts in een fase van correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken die al enkele maanden aan de gang is en die zich afspeelt binnen een lange termijn dalende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken, onder een zeer belangrijke lange termijn weerstand (de rode oplopende lijn in de figuur). En zolang de Amerikanen wel meer geld uit willen geven maar de belastingen onvoldoende verhogen om dit groeiende gat in de overheidsfinanciën te dichten blijft die lange termijn dalende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken de dominante basis voor de $-€-verhoudingen.

De prijs van een vat Brent-olie (fig. 7)

Figuur 7. Olie in $, maandgrafiek

De olieprijzen daarentegen zijn wel verder opgelopen en her en der zijn zelfs doorbraken te constateren van de lange termijn dalende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken. Toch verwachten wij dat deze doorbraken niet significant genoeg zijn om te kunnen stellen dat de malaise op de oliemarkten voorbij is. In de figuur is te zien dat de prijs voor een vat Opec-olie tot net boven de dalende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken is gestegen, dat betekent dus een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken omhoog, maar voor Brent is het nog (lang) niet zover.

En het beeld oogt in beide gevallen erg overbought. Een correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken is hier op zijn plaats, een die bovendien tenminste enkele weken aanhoudt en die gemakkelijk 10% tot 20% van de huidige koers zou kunnen afschaven. Voor de aandelenmarkten betekent dit vooralsnog een positieve ondertoon, tot het moment dat de olieprijzen deze correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken inzetten.

Goud (fig. 8)

Figuur 8. Goud in $, weekgrafiek

De correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken in de goudprijsVolgens Ray Dalio zal de goudprijs, gezien op lange termijn, tenderen naar een waarde die gelijk is aan de totale hoeveelheid geld in omloop gedeeld door de totale voorraad goud. Copyright Vladeracken, die al in de zomer van 2020 is ingezet, lijkt haar einde te naderen. De maand juni was een zwakke maand voor het goud, maar als men naar figuur 8 kijkt, dan kan men een omgekeerd kopschouderpatroon (die een bodem impliceert) ontwaren, waarbij dan de rechter schouder in juni haar bodem heeft bereikt. Een herstel terug naar de neklij van US$ 1.920 past uitstekend in dit beeld. Daarmee is niet gezegd, dat de koers niet nog verder weg zou kunnen zakken. Maar het is mogelijk, dat juli voor het goud een zeer interessante maand gaat worden. Want een herstel vanaf het huidige niveau ondersteunt onze lange termijn visie, een die wij al herhaaldelijk hebben geuit, dat de prijs van een troy ounce goud uiteindelijk richting US$2.900 kan gaan.

Beleggen bij Vladeracken

Juni was een zwakke maand als het om de resultaten in de portefeuilles van onze klanten gaat. Over een breed front werd een stukje van de uitstekende resultaten in de eerste vijf maanden van het jaar ingeleverd. Alleen de Prijs<Waarde Methodiek liet een positief resultaat zien, maar ook hier werd de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken niet verslagen. De keuze voor waarde en verhoudingsgewijs goedkopere aandelen zorgt er direct ook voor dat wij onderwogen zijn in de technologie, waaronder de semiconductoren. En juist in die hoek is juni een goede maand geweest, waarbij deze twee takken van sport ook nog eens relatief zwaar wegen in de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken. En wij vinden die aandelen duidelijk te duur. In de rest van de markt is al ruim een maand een correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken aan de gang en dat zien wij terug in de prestaties van onze modellen. Het zijn geen grote stappen terug, maar geld wordt er momenteel niet verdiend. De vraag is ondertussen ook nog, of wij, nu wij ons midden in het zwakke seizoen bevinden, de aandelenportefeuilles meer liquide moeten maken. Maar zolang deze onderhuidse correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken zich zo mild blijft ontwikkelen zou dat slechts tot extra kosten leiden en derhalve zijn wij dan ook geen voorstander van het verkopen van aandelen. En afdekken met opties is duur, en werkt bovendien niet als de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken ondertussen langzaam maar zeker verder oploopt. Afwachten is dan het enige logische devies.

Tabel 1 Resultaten Vladeracken-modellen *

Risico profiel Methode 2015 2016

2017

2018 2019

2020

2021
tm 2/75
Jaar doel
Zeer defensief Pensioenportefeuilles 2,9 % -/-10,7% 5,7 % -/-7,4 % 9,7 % -/-0,2 % 4,8 % 4 %
Matig / fondsen Fund Selector -/- 1,5 % 1,1 % 5,5 % -/-5,4 % 13,9 % -/-7,2 % 9,3 % 5 %
Matig Mix aandelen / obl. 16,2 % -/-3,4 % 10,7 % -/-6,7 % 17,0 % 0,0 % 7,4 % 5 %
Normaal aandelen PRIJS<Waarde 23,2 % 0,2 % 12,5 % -/-23,1 % 22,6 % -/-3,3 % 20,8 % 8 %
Actief aandelen Benelux Selector 27,3 % 0,1 % 23,7 % 0,6 % 22,4 % 5,8 % 12,8 % 8 %
  Europa Selector 22,9 % 4,2 % 8,2 % -/-21,0 % 15,4 % 15,2 % 9,9 % 8 %
                   
Benchmark AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken 4,1 % 9,4 % 12,7 % -/-10,4 % 23,9 % 3,3 % 17,4 %  
  EuroStoxx 50Een van oorsprong door de Dow Jones Corporation samengestelde index waarin de 50 grootste Europese beursgenoteerde ondernemingen zijn opgenomen. Copyright Vladeracken 3,9 % 0,7 % 6,5 % -/-14,3 % 24,8 % -/-5,1 % 15,0 %  

*   Het gaat hier om het netto behaalde rendementDe uiteindelijke opbrengst van een belegging. Bij aandelen bestaat het uit het dividend vermeerderd of verminderd met het koers-resultaat. Copyright Vladeracken, ná alle kosten. Voor oudere cijfers verwijzen wij u naar onze website.

De volgende uitgave van de Technische Belegger verschijnt op maandag 2 augustus 2021.

Meer informatie over vrijwel alle effectentransacties, welke wij in de portefeuilles van onze cliënten hebben uitgevoerd en andere beleggingsoverwegingen, welke uit onze dagelijkse analyses voortvloeien, treft u aan op onze websites, www.vladeracken.nl & www.todaysgroup.nl.

 

Blog, Twitter, Linked-In, IEX & Instagram

Op de website wwww.vladeracken.nl kunt u in onze “Publicaties” artikelen vinden over de effecten waarin wij al dan niet beleggen evenals een wekelijkse update van onze beleggingsvisie. Deze artikelen hebben wij tevens gekoppeld aan een Twitter-, Instagram- en / of het Linked-In-netwerk. Wie zich aanmeldt als volger (Twitter) of wie zich in het Linked-In-netwerk opgeeft als contact van G.K. van Dommelen, wordt vervolgens doorlopend van nieuwe publicaties op de hoogte gebracht.

Reeds besproken onderwerpen:

Algemeen

Onze ESG-politiek

– Hoe spreken de statistieken over 2014, 2015, 2016, 2017, 2018, 2019 en voor 2020?

– Onze macro-economische- en rentevisie (2013, 2015)

– De Japanse beurs

– De aandelenbeurzen in de BRIC-landen

Aandelen

– Vastgoed: Corio, Unibail-Rodamco (incl. handelsdagboek t/m juli 2018), Wereldhave

– Aandelen: Aalberts, AB Inbev, Alten, Andritz, Arcadis, Avio, BAM, Bourbon, CGG Veritas, Colruyt, Fugro, Hannover RE, Heineken (Holding), Hermès, ING, Koninklijke Olie, MTU Aero Engine, Nokian Renkaat, Novo Nordisk, Oeneo, Philips, Prosegur, Prosegur Cash, Saipem, Samsung, SAP, SBM Offshore, Schneider Electric, Sligro, Talanx, Unilever, Technip, Tenaris, Vallourec, Volkswagen

– Afdekken van aandelenrisico’s m.b.v. calls, puts, short sprinters en short trackers met een hefboomMen laat een gulden meermaals zijn invloed uitoefenen ten opzichte van de standaard investering. Dit kan bijvoorbeeld door in plaats van één aandeel, voor dat zelfde geld meerdere opties op dat aandeel te kopen. Zie voor een formule onder Leverage. Copyright Vladeracken

Overige onderwerpen

– Goud, Palladium, Platina en Zilver, de Amerikaanse Dollar, de Australische Dollar, het Britse £, de Japanse ¥en, de Noorse kroon, de Zwitserse Franc, de BRIC Valuta en een BRIC Valuta noteNaast normaal schuldpapier wordt hiermede ook gedoeld op effecten op grondstoffen of andere onderliggende waarden waarbij in het product een obligatiecompenent is verwerkt. Copyright Vladeracken, de Russische Roebel en Alpha creëren met valutamanagement

– Volatility, handelssytemen, derivaten, ETF’s, Fund Selector, TCO

– TA Indicatoren zoals Woodies CCI, Martingale, de Coppock Indicator en het Hindenburg Omenvan James R. Miekka. Het is een patroon uit de Technische Analyse. Miekka wilde daarmede een market crash voorspellen. Het bestaat uit een combinatie van een aantal indicatoren: 1. Het 52-weeks Voortschrijdend Gemiddelde van de New HighsHet aantal aandelen waarvan de slotkoers hoger is dan alle slotkoersen van het betreffende aandeel in de voorafgaande 12 maanden. Copyright Vladeracken en de New LowsHet aantal aandelen waarvan de slotkoers lager is dan de slotkoersen van datzelfde aandeel in de voorafgaande 12 maanden. Wanneer zich een downturn voordoet in de DJIA en het aantal New Lows is meer dan 400 als de markt weer keert, dan moet men er rekening mee houden, zo heeft Mike Burke vastgesteld, dat men te maken krijgt met een dubbele bodem waarvan de tweede bodem lager zal liggen dan de eerste. Blijft het aantal New Lows onder het getal van 400 dan heeft men te maken met een enkelvoudige bodem. Men hanteert in dit verband vuistregels. Als het aantal New Lows op de NYSE het getal 40 overschrijdt gedurende enkele dagen dan betekent dit dat de markt zich in een daling bevindt. Voor de Nasdaq gaat men uit van een getal van 70. Copyright Vladeracken op de New York Stock Exchange moeten beide groter zijn dan 2,2% van het aantal fondsen verhandeld op de genoemde beurs. Later werden er veranderingen aangebracht in deze regel. Men ging spreken van 2,5% en vooral van 2,8%, maar in het laaatste geval betrof het niet het totaal aantal verhandelde fondsen maar de som van de stijgers en dalers. Hiermede werd ingespeeld op een veel voorkomende kritiek omdat in het totaal aantal verhandelde fondsen zich ook veel fondsen zouden bevinden waarvan slechts sporadisch een koers werd vastgesteld; 2. Het kleinste van deze getallen moet groter zijn dan 75. Deze regel lieten latere analisten vallen, omdat hij eigenljk al besloten ligt in de eerste. Indien er 3200 tot 3300 fondsen in totaal verhandeld worden is 2,2% net iets minder dan 75; 3. Het 10-weeks Voortschrijdend Gemiddelde van de New York Stock Exchange Composite moet stijgend zijn. Miekka heeft calibraties uitgerekend ten behoeve van andere beurzen zodat deze ook kunnen worden gebruikt; 4. De McClellan Oscillator Het verschil tussen een kortere termijn gemiddelde van een koers met dat van een langere termijn gemiddelde van dezelfde koers. Copyright Vladerackenis negatief; 5. De nieuwe 52-weeks New High is niet groter dan 2 maal de nieuwe 52-weeks New Low. Als alle vijf criteria op een en dezelfde dag voldoen aan bovenstaande eisen dan is er sprake van een niet-geconfirmeerd Hindenburg Omen. Er sprake van een geconfirmeerd Hindenburg Omen als zich binnen 36 dagen een tweede Hindenburg Omen voordoet. Er is vastgesteld dat dit patroon sinds 1985 in slechts 24% van de gevallen een crash voorspelde. Wel werd iedere crash voorafgegaan door een Hindenburg Omen. In 41% werd het signaal gevolgd door een “˜panic Sell Off’. In 71% van de gevallen volgde een daling van de beurs met tenminste 5%. In minder dan 5% bleek het signaal niet gevolgd te worden door een negatieve beurs. Copyright Vladeracken

– De Methode Jan de Ost

Obligaties

– Eurobonds, Euro TreasuriesSchuldpapier van de Amerikaanse overheid uitgegeven door het Bureau of Public Debt. Men onderscheidt Treasury bills, Treasury notes, Treasury bonds en TIPS. Copyright Vladeracken, staatsobligaties van de “PIGS”-landen, van Italië en van Nederland

Bedrijfsobligatiefondsen, rentegroeifondsen en trackers zoals Lux-O-Rent, Carmignac Global Bond, First Trust Factor FX Fund, ING Renta Grf, JPM Global Bond Opportunitie, Lyxor SGI Double Short Bund, ProShares Ultra Short Treasury en het Robeco Global Dynamic Duration Fund

– Credit Linked Notes, Floored en Reversed Floaters en Inflatielinkers en de HICP Inflatie Index en Steepeners van Aegon, BNG, Deutsche (Post)Bank, Ned. Waterschapsbank, NIBC, Rabobank en RBS en Hybride en variabele renteobligaties van Linde

High yield en bedrijfsobligaties van Altice, Amaliawolde, Bombardier, Cirsa Gaming, Clondalkin, ConvaTec Healthcare, FCE Bank, FGA Capital, Findus Group, Gazprom, Gazprombank, Heidelberg Zement, ING, Servus, Stork TS, Sunrise en Volkswagen.

Memory Coupon Notes op Aegon, Arcelor Mittal, Philips & Royal Dutch.

– MKB Obligaties van Air Berlin, Enterprise Holdings, German Pellets, KTG Agrar, Praktiker, Rickmers en TRFI Funding.

– Achtergestelde en/of perpetuele obligaties en effecten van Achmea, Aegon, ASR, Casino Guichard, Credit Agricole, Depfa, Friesland-Campina, Fürstenberg, ING, Rabobank, SNS Reaal, SRLev, Tennet, Tier 1, 2 of 3? en CocoCOntingent COre tier-1 effecten, ook wel COntingent COnvertible genoemd. Achtergestelde obligaties met een vaste rente die niet meetellen bij het kernkapitaal maar die in tijden van nood automatisch omgezet worden in aandelen. Copyright Vladeracken’s

– Range Accrual Notes van de EIB en RBS

– Obligaties in een wereld van stijgende rentes, Lyxor Daily Double Short BundDit is een Duitse hypothetische obligatie met een coupon van 6% en een resterende looptijd van 8,5 tot 10,5 jaar. Op de Eurex worden futures op deze obligatie verhandeld en op deze futures zijn turbo’ s verkrijgbaar. Copyright Vladeracken ETF, ProShares Ultra Short 7 – 10 en 20 years TreasuriesSchuldpapier van de Amerikaanse overheid uitgegeven door het Bureau of Public Debt. Men onderscheidt Treasury bills, Treasury notes, Treasury bonds en TIPS. Copyright Vladeracken ETF

Wet- en regelgeving

Cliëntclassificatie en Vermogensbeheer, Privacy policy, Total Cost of Ownership, SRI, corporate Governance en Ethiek,

 

 

 

 

0 antwoorden

Plaats een Reactie

Meepraten?
Draag gerust bij!

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.