Even uitrusten

Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (2015-10-12) 441,65

Geheel volgens het boekje zijn de koersen in de afgelopen korte periode vanuit een bodemDieptepunt in de koersontwikkeling. Men onderscheidt onder andere de dubbele, de triple, de broadening, de V en de extended bodem. Eén van de manieren om de aanwezigheid van een bodem vast te stellen is de volgende regel: iedere koers welke voorafgegaan wordt door drie hogere en gevolgd wordt door twee hogere slotkoersen, kan beschouwd worden als een bodem. Copyright Vladeracken gestegen naar het eerste weerstandniveau. Hierdoor werd er een dubbele bodemTwee op elkaar volgende dieptepunten in de koersontwikkeling die min of meer op gelijk niveau liggen. Vaak betreft het een trendomkeer. Copyright Vladeracken gezet en de neklijnSteun of weerstandsniveau onder andere in een Kop & Schouder patroon. De neklijn verbindt de toppen of bodems van het patroon afhankelijk van het feit of het een top- of bodemformatie is. Copyright Vladeracken van dit patroon is nu bereikt. Dit is op alle beurzen het geval. Alleen de DJIA is al door deze neklijnSteun of weerstandsniveau onder andere in een Kop & Schouder patroon. De neklijn verbindt de toppen of bodems van het patroon afhankelijk van het feit of het een top- of bodemformatie is. Copyright Vladeracken gebroken. En de DAX uit Duitsland is nog niet tot deze cruciale lijn gekomen, maar de laatste candle, die gevormd werd, wijst op een Evening StarEen patroon van drie op elkaar volgende candlesticks waarbij de eerste een lang wit lichaam heeft. De tweede opent duidelijk hoger dan het slot van de eerste en heeft een klein wit of zwart lichaam en de derde opent lager dan het slot van de voorgaande dag en sluit diep in de eerste (grote witte) kandelaar. Het is een bearish omkeer patroon. Copyright Vladeracken, die maandag gecompleteerd zou kunnen worden. In de meeste gevallen liggen er bij deze neklijnSteun of weerstandsniveau onder andere in een Kop & Schouder patroon. De neklijn verbindt de toppen of bodems van het patroon afhankelijk van het feit of het een top- of bodemformatie is. Copyright Vladeracken nog meerdere obstakels. Vaak is dit het 50-daags gemiddelde. Alleen de DJIA is ook daar al doorheen gestegen. Het is onze conclusie dat de andere beurzen zullen volgen. Hoogstwaarschijnlijk is er een reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken nodig als een aanloop om deze barrière te breken, maar wij zien een positieve doorbraak in de komende weken als het meest voor de hand liggende scenario. Want de periode van bezinning, die de markten nu gaan nemen valt samen met zeer positieve weekgrafieken en sinds lang zijn er hier en daar ook maandgrafieken, die de eerste tekenen van een positieve draai vertonen.
In Nederland zien wij een sterke AD-lijn en een overtrokken CP Ratio. Beiden wijzen op een noodzakelijke ontspanning van het positieve sentimentDe emotionele gemoedstoestand van de gemiddelde belegger. Copyright Vladeracken. Een en ander gaat gepaard met een onverwacht herstel van de grondstoffenmarkten. En uiteraard ondersteunt dat de positieve ontwikkeling van vele aandelenkoersen. Al met al zijn wij dus positief gestemd maar eerst moeten wij een (kleine, kortdurende) reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken doorstaan. De kans dat deze reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken ontaardt in een opnieuw inzettende correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken slaan wij laag aan maar vergeet niet dat onverwachte evenementen altijd roet in het eten kunnen gooien. Wij laten hieronder de daggrafiek van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken zien welke een uitstekende representatie geeft van wat er nu op de vele effectenmarkten te zien is.

Figuur 1.

Het eerste wat opvalt en wat opvallen moet, is het dalende kanaal waar de koersen in augustus van dit jaar uitgevallen zijn. De markt zit dus in een baisseEen term die gebruikt wordt voor een beurs waarop over een breed front de koersen dalen. Copyright Vladeracken en dit feit werd verergerd toen de laatste steun van het dalende kanaal het moest opgeven. Sinds deze doorbraak werden er twee bodems gezet. Samen vormen zij een in de literatuur welbekend “dubbele bodemTwee op elkaar volgende dieptepunten in de koersontwikkeling die min of meer op gelijk niveau liggen. Vaak betreft het een trendomkeer. Copyright Vladeracken” patroon waar de koersen uitbreken door het doorschrijden van de neklijnSteun of weerstandsniveau onder andere in een Kop & Schouder patroon. De neklijn verbindt de toppen of bodems van het patroon afhankelijk van het feit of het een top- of bodemformatie is. Copyright Vladeracken. Wij hebben deze lijn in de figuur groen getekend teneinde hem tussen de andere lijnen, die op dat niveau samenkomen, zichtbaar te maken. Inderdaad komen hier de NeklijnSteun of weerstandsniveau onder andere in een Kop & Schouder patroon. De neklijn verbindt de toppen of bodems van het patroon afhankelijk van het feit of het een top- of bodemformatie is. Copyright Vladeracken, het MA50 en de onderzijde van het dalende Kanaal samen. Het is duidelijk, dat een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken uit dit gezamenlijke bastion kracht zal vergen. De markt gaat daarom nu in een korte reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken de nodige kracht verzamelen. Wij moeten daarom rekenen met een zwakke beurs volgende week, maar de kansen zijn groot dat het daarna is afgelopen. Zodra een notering volgt boven 451,41 is de slag geslagen en is de markt in voor hernieuwd plezier van de belegger. Mocht onze conclusie bevestigd worden door de actualiteit, dan moet u rekenen op een koersdoel dat bij de 500 komt. Maar eerst moet dus een teleurstellende periode volgen. Dat dit zo is wordt bevestigd door de Momentum AnalyseEen combinatie van twee momentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken indicatoren (Oscillator Het verschil tussen een kortere termijn gemiddelde van een koers met dat van een langere termijn gemiddelde van dezelfde koers. Copyright Vladerackenen MacdMoving Average Convergence Divergence van Gerald Appel. Het verschil tussen een kortere termijn koers gemiddelde en een langere termijn koersgemiddelde, waarbij de beide gemiddelden berekend zijn volgens de exponentiële methode, dit in afwijking van de meer gebruikelijke rekenkundige methode. In vergelijking met de FracMACD is de MACD in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. De kruising van beide lijnen, de kruising met de nullijn en de divergentie kunnen signalen geven. Copyright Vladeracken) die tezamen scherper functioneren dan ieder afzonderlijk. Copyright Vladeracken daaronder. Hij heeft zijn daling ingezet, maar hij is positief divergerend. De Stochasticsvan George Lane. De formule is gebaseerd op het gegeven dat wanneer koersen stijgen de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de hoogste koers van de dag te komen terwijl in dalende trends de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de laagste koers van de dag te komen. Er worden twee lijnen getekend de %K en de %D die elkaar moeten kruisen. De formule luidt: %K = 100*[(Slotkoers – L5) / (H5 – L5)]; %D = 100*(H3 / L3) waarbij L5 = Lowest Low van de laatste vijf dagen; H5 = Highest High van de laaste vijf dagen. Men gebruikt een Slowed Stochastics en een Fast Stochastics. De Slowed Stochastics is in tegenstelling tot de Fast Stochastics verzacht door het gebruik van een voortschrijdend gemiddelde. Copyright Vladeracken is nog niet zover maar hij ligt in een positie die de daling van de MomanMomentum analyse. Een combinatie van twee momentum indicatoren (Oscillator en MacdMoving Average Convergence Divergence van Gerald Appel. Het verschil tussen een kortere termijn koers gemiddelde en een langere termijn koersgemiddelde, waarbij de beide gemiddelden berekend zijn volgens de exponentiële methode, dit in afwijking van de meer gebruikelijke rekenkundige methode. In vergelijking met de FracMACD is de MACD in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. De kruising van beide lijnen, de kruising met de nullijn en de divergentie kunnen signalen geven. Copyright Vladeracken) die tezamen scherper functioneren dan ieder afzonderlijk. Copyright Vladeracken kan gaan bevestigen. Hij divergeert ook positief.

Laat u overigens niet misleiden als de markt maandag al de grens van 451,41 doorbreekt. Dat is te snel en roept om een reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken direct daarna. Pas deze door ons verwachte korte reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken kan aanleiding zijn om weer in de markt t stappen.

De Rente

Het effectieve rendementDe uiteindelijke opbrengst van een belegging. Bij aandelen bestaat het uit het dividend vermeerderd of verminderd met het koers-resultaat. Copyright Vladeracken op 10- jarige leningen van de Nederlandse Staat is aangekomen op zijn MA10 in de weekgrafiek en daarna omgekeerd. Het lijkt erop dat vanuit hier weer een stijging wordt ingezet. Als dit bevestigd wordt dan zal het eerstvolgende serieuze obstakel gevonden worden op 1,1%.

De US$ in €’s uitgedrukt

De opgaande beweging, die te onderkennen was in de dollargrafiek is plotseling omgedraaid. Met een lelijke week-candle is de daling opnieuw ingezet. Op 87,3 ligt uitgebreide steun. Tegelijkertijd ligt hier de onderzijde van een horizontaal kanaal.

De prijs van een vat Brentolie

Er werd hoog opgegeven in de pers over de zich herstellende olieprijs in de afgelopen week. Maar afgelopen vrijdag kwam al de eerste terugval. De prijs van een vat Bentolie ligt nu tegen de oude weerstandlijn op US$53 per vat en de daggrafiek wijst erop dat er uitgeblazen moet worden. Hoogstwaarschijnlijk is het weer even afgelopen met de euforie.

Het Goud

De algemene opleving op de grondstoffenmarkt heeft ook de prijs van een troy goud niet onberoerd gelaten. Met een stijging van US$20 afgelopen week brak de World Gold Index door de bovenkant van een gelijkbenige driehoek. Hij is nu op weg naar US$1.210, maar onderweg zijn er wel wat technische hobbels te slechten. Als de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken echter volgende week bevestigd wordt dan zou men een gokje kunnen wagen.

Strategie

Wij hebben op enkele korte termijn posities de winst genomen. Bij een bevestiging van de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken zullen wij volgende week wel een korte termijn positie in het goud innemen. Voor de rest wachten wij op een nieuw algemeen positief signaal.

NB

Rondom het begin van iedere maand zal er door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische Belegger, waarin een veel uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op de site www.vladeracken.nl.

Den Haag, 12 oktober 2015
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken Vermogensbeheer

www.vladeracken.nl

Disclaimer
De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand.