George Michaelis was een belegger, die minder geïnteresseerd was in het verslaan van de markt dan wel in het vermijden van verliezen. Hij zocht ondergewaardeerde aandelen, die een hoog rendement op het eigen vermogen lieten zien en die gericht waren op groei. Voor zijn selectie ontwikkelde hij het volgende: Rendement = (REV * %U)/(K-B); Groei = REV * HR waarbij REV = Rendement op Eigen Vermogen; %U = Uitkeringspercentage; K = Koers; B = Boekwaarde; HR = HerinvesteringsRatio.