Short/Long Notes; obligaties waarvan de coupon afhankelijk is van de Yield Curve spread van de 20- en de 2-jaars rente. Zij leggen een long/short strategie vast, zodat ze kunnen profiteren van een groter en kleiner worden van deze spread. Het berekende jaarrendement op de SLYCS sinds september 1994 is 8,30% (vastgesteld in 2008).
