Hoe ver gaan we dalen?

De tik vrijdag, maandag en dinsdag was heftig en kondigt een scherpe draai in het sentiment aan. Het is tijd om even aan de kant te gaan staan. Want de kans dat deze trenddraai ineens de verkeerde kant doordendert is levensgroot. En het is eind september met veelnieuwe beleggers die geen “black Monday’s” hebben meegemaakt!

De correctie komt bovengronds

Vrijdag was het weer eens raak. Een expiratiedag met vuurwerk. Waar de dag nog positief en met nieuwe records begon, bleek de handel andere posities te hebben. Een reversal van 2%, dat is alweer even geleden!

Een onderhuidse correctie

De Bund futures kregen er afgelopen week ongenadig van langs. Nog is de lange termijn stijgende trend niet gebroken, maar de kapitaalmarkten zijn in ernstig gevaar. Aandelen reageren vaak wat verlaat op de obligatiemarkten, dus wees op uw hoede! We gaan een roerig aantal weken tegemoet.

In afwachting van Jackson Hole

Maandag zal het effect van de expiratie van afgelopen vrijdag zichtbaar worden, daarna gaan beurzen in de wachtstand, want vrijdag aanstaande begint de jaarlijkse conferentie van centrale bankiers in Jackson Hole. De plek, die inmiddels berucht is om de aankondigingen van beleidsveranderingen, waarvan de volgende, namelijk het afbouwen van de opkoop programma’s van obligaties door centrale banken wereldwijd de eerstvolgende zou moeten zijn.

Augustus expiratie aanstaande vrijdag

Het is augustus, vakantiemaand bij uitstek, een periode waarin omzetten opdrogen en beurzen notoir het risico lopen overvallen te worden door plotselinge sprongen in de volatiliteit. Zonder omzet is de beweeglijkheid altijd groter. En daarmee is de expiratie van augustus (aanstaande vrijdag) er een om in de gaten te houden.