van Long Chen en Lu Zhang. In tegenstelling tot het Fama-French-Model en het daarop variërende Carhart Model gaan Chen en Zhang uit van het Relatieve Investeringsniveau (in relatie tot de Assets) en de Return on Assets naast de marktfactor Bà¨ta. Zij selecteren hiermede aandelen die relatief weinig investeren en die een relatief hoge ROA hebben. Dit type bedrijven zou hogere rendementen tonen.