Erop of eronder

Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (26 april 2020) 507,04

Onze conclusies:
Korte termijn:positief maar overbought
Middellange termijn:negatief
Lange termijn:negatief
NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen

Wereldwijd ziet men dat de autoriteiten, onder druk van de opgesloten bevolking, heel voorzichtig de strenge maatregelen iets gaan versoepelen. Het risico van nieuwe uitbraken daarbij is groot, zoals in Azië ook getoond wordt. De komende weken worden daarom zeer spannend. Deze spanning is ook terug te vinden op de aandelenbeurzen. Het ontbreekt daarbij niet aan eensgezindheid. Het eerste wat opvalt, is dat er een dag of veertien geleden een consolidatieEen periode waarin de koersen tijdelijk in zijwaartse richting ten opzichte van de aan de gang zijnde trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken bewegen. In het algemeen geldt dat de prijzen even rust nemen alvorens hun weg te vervolgen. Zie ook congestieperiode. Copyright Vladeracken is opgetreden. Deze zou kunnen wijzen op een verzameling van krachten om de weerstand, waartegen de koersen nu liggen, te breken. Het is het MA50 dat deze hindernis overal creëert. De optimist onder de beleggers vindt voor deze optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken zijn argumenten in de Call/Put Ratio, die, zoals in Amsterdam zo duidelijk valt op te merken, positief is. En overal ziet men een stabiele Money FlowHet volumeOmzet. De hoeveelheid aandelen (in stuks) welke op een gegeven dag wordt verhandeld. Copyright Vladeracken vermenigvuldigd met de slotkoers van de dag. Als deze laatste lager is dan de vorige dag dan is de Money Flow negatief en als hij hoger is dan is de Money Flow positief. In plaats van de slotkoers wordt vaak de gemiddelde koers van de dag genomen. Copyright Vladeracken. Als deze optimist zijn gelijk wil krijgen dan zal er toch een dezer dagen een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken uit deze consolidatieEen periode waarin de koersen tijdelijk in zijwaartse richting ten opzichte van de aan de gang zijnde trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken bewegen. In het algemeen geldt dat de prijzen even rust nemen alvorens hun weg te vervolgen. Zie ook congestieperiode. Copyright Vladeracken moeten volgen. Zo niet dan gaat de pessimist gelijk krijgen. Deze pessimist kijkt naar een grotere figuur, die ingezet werd toen de bodem van 23 maart gezet werd. De candle die toen gezet werd zou de eerste kunnen zijn van een oplopende wedgeEen koerspatroon dat getekend kan worden als de uptrend of de downtrend langzaam zwakker wordt. Het is een driehoek met dien verstande dat beide raaklijnen omhoog of omlaag lopen. Copyright Vladeracken. Als de koersen nu onmiddellijk uit deze wedgeEen koerspatroon dat getekend kan worden als de uptrend of de downtrend langzaam zwakker wordt. Het is een driehoek met dien verstande dat beide raaklijnen omhoog of omlaag lopen. Copyright Vladeracken zouden vallen dan zou de doelstelling van de daling berekend kunnen worden iets boven de bodem van 23 maart. We zouden dan te maken kunnen krijgen met een dubbele bodemTwee op elkaar volgende dieptepunten in de koersontwikkeling die min of meer op gelijk niveau liggen. Vaak betreft het een trendomkeer. Copyright Vladeracken die door veel analisten voorspeld werd, omdat het technisch gezien de meest voorkomende mogelijkheid is. Maar hoe langer het duurt voordat de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken uit de wedgeEen koerspatroon dat getekend kan worden als de uptrend of de downtrend langzaam zwakker wordt. Het is een driehoek met dien verstande dat beide raaklijnen omhoog of omlaag lopen. Copyright Vladeracken plaats vindt, hoe lager het doel zal komen te liggen. De optimist onder de pessimisten hoopt dus op een snelle doorbraak naar beneden, omdat een dergelijke beweging op een acceptabel niveau het definitieve herstel zal inzetten. Wij laten u hieronder aan de hand van de daggrafiek van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken dit dilemma zien.

De AEX Index op dagbasis

Wij wijzen u allereerst op het MA50. De AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken is daar niet doorheen gegaan. Hij ligt er wel tegenaan. De enige, die wij gevonden hebben die de doorbraak inderdaad gerealiseerd heeft in ons indexenpalet, is de S&P500. De DAX ligt er nog flink beneden en ook de BEL20 heeft zich wat dat betreft nog niet hersteld. De rode weerstandlijn op 507 ligt aan de onderkant van een weerstandgebied (de gap) dat zich uitstrekt van 507 tot 531. Het MA50 ligt op 512. De rode weerstandlijn (gedeeltelijk) en het blauwe oplopende lijntje vormen een vlag of een oplopende driehoek, waarvan de theorie zegt dat deze figuur aan de bovenkant verlaten wordt. In dit geval kan men daar niet zo zeker van zijn want de tweede figuur die zich opdringt is een oplopende wedgeEen koerspatroon dat getekend kan worden als de uptrend of de downtrend langzaam zwakker wordt. Het is een driehoek met dien verstande dat beide raaklijnen omhoog of omlaag lopen. Copyright Vladeracken. Hij is in het blauw getekend en hij begint bij de bodem op 398. Normaliter wordt een oplopende wedgeEen koerspatroon dat getekend kan worden als de uptrend of de downtrend langzaam zwakker wordt. Het is een driehoek met dien verstande dat beide raaklijnen omhoog of omlaag lopen. Copyright Vladeracken aan de onderkant verlaten en het doel wat na de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken berekend kan worden zal dicht bij of, als het langer duurt voordat de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken plaats vindt, onder deze bodem komen te liggen. Van de indicatoren beneden in de figuur, zou men kunnen zeggen dat ze op de consolidatieEen periode waarin de koersen tijdelijk in zijwaartse richting ten opzichte van de aan de gang zijnde trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken bewegen. In het algemeen geldt dat de prijzen even rust nemen alvorens hun weg te vervolgen. Zie ook congestieperiode. Copyright Vladeracken wijzen maar het valt niet te ontkennen dat ze alle drie dalende zijn. Een gevaarlijk beeld dus en er is geen enkele markt die voldoende positief is om deze mogelijkheid tegen te spreken. De belegger moet dus zeer op zijn hoede zijn. Vorige week schreven wij dat een stop loss gehanteerd moet worden van 498 als men niet wil om voor de tweede keer slachtoffer te worden van een diepe bodem. Wij blijven bij dit advies (zie het rode licht dalende lijntje rechts in de figuur). En voor wie nog niet met dit exit-mechanisme vertrouwd is, zij gezegd, dat wij het hebben over een slotkoers met daaropvolgend een lagere opening.

De Rente

Het heeft er alle schijn van dat de BundDit is een Duitse hypothetische obligatie met een coupon van 6% en een resterende looptijd van 8,5 tot 10,5 jaar. Op de Eurex worden futures op deze obligatie verhandeld en op deze futures zijn turbo’ s verkrijgbaar. Copyright Vladeracken futureIs een gestandaardiseerd contract voor de aan- of verkoop van de onderliggend waarde. Het verschil met een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken contract ligt hem in het feit dat een future altijd leidt tot uitoefening. Een future vormt derhalve altijd een verplichting terwijl een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken de bezitter het keuze recht geeft i.p.v. een verplichting. Copyright Vladeracken zich klaar maakt om een stijging in te zetten. De rente zou dus gaan dalen. In Amerika ziet men eenzelfde aanwijzing.

De US$ uitgedrukt in Euro’s

De dollar heeft zich in de afgelopen week hersteld, maar hij heeft nog geen doorbraak door zijn laatste top neergezet. De vraag blijft of hij zover zal komen, maar erkend moet worden dat zijn positie is versterkt.

De prijs van een vat Brentolie

De Brentindex lijkt zich klaar te maken om te gaan stijgen, maar het is nog niet zover. Wel is het duidelijk dat de producenten van schalie olie in de VS problemen hebben. Er zijn veel meldingen van sluitingen en en ook de eerste faillissementen zijn aangekondigd.

De Prijs van een troy ounce Goud

De prijs van een troy ounce Goud maakt zich klaar om te gaan dalen. Het is nog te vroeg om een doel te berekenen. Opvallend is het dat de prijs van het zilver niet erg geprofiteerd heeft van het bullish gedrag van de prijs van het goud. Overigens is er op dit moment (nog) geen reden om te veronderstellen dat een daling van de prijs van het Goud tot grote problemen gaat leiden.

Strategie

Wij profiteren van het herstel en de enkele weken geleden uitgebreide posities in verschillende zwaar gehavende aandelen. Wij zitten op het vinkentouw om wat meer liquiditeit te creëren.

Agenda voor de komende week

De volgende zaken, die mogelijk van invloed op de beurzen kunnen zijn, staan op de agenda voor de komende week. De lijst is niet uitputtend, hieronder treft u de naar ons idee meest belangrijke agendapunten aan.

28 april 2020             10.00  Overzicht leenactiviteit banken in Europa

28 april 2020            14,30  Amerikaanse cijfers nieuwe orders duurzame goederen en
                                          “non-defense” kapitaalgoederen gevolgd door cijfers over
                                          huizenmarkt en consumentenvertrouwen in de VS

29 april 2020            14.30  Amerikaanse consumentenbestedingen en binnenlands product

29 april 2020            20.00  Rentebesluit Amerikaanse FED

30 april 2020             13.45  Rente besluit ECB

30 april 2020             14.30  Amerikaanse werkloosheidcijfers

   1 mei 2020            16.00  ISM cijfers over industriële nieuwe orders

Lockdown-maatregelen worden nu over een brede linie versoepeld. Dat levert een positieve ondertoon, maar het cijferseizoen is begonnen en commentaren van ondernemingen over de gang van zaken kunnen roet in het eten gooien.

Verder is 1 mei de dag van de arbeid, een dag waarop veel beurzen dicht zijn.

NB

Rondom het begin van iedere maand zal er door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische Belegger, waarin een veel uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op de site www.vladeracken.nl. De volgende uitgave van De Technische Belegger zal 4 mei 2020 verschijnen.

Den Haag, 27 april 2020
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken VermogensbeheerDe handelsnaam van Vladeracken BV. Een vermogensbeheerder met een vergunning in Nederland. Copyright Vladeracken
www.vladeracken.nl

Disclaimer

De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand. De besproken effecten en strategieQuis est tam dissimile homini. Cur id non ita fit? Tum Triarius: Posthac quidem, inquit, audacius. Ut proverbia non nulla veriora sint quam vestra dogmata Copyright Vladerackenën vertegenwoordigen een hoog risico.

0 antwoorden

Plaats een Reactie

Meepraten?
Draag gerust bij!

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.