De Technische Belegger Jaargang 29 • Nr 8 • 31 juli 2023
Het dilemma waar beleggers voor staan (zowel voor aandelen als voor obligaties) lijkt eenvoudig. Als de recessie milder wordt of zelfs helemaal niet komt, dan zal de rente nog verder verhoogd worden en is de cyclus van renteverhogingen nog lang niet voorbij. Dalen zal de rente dan in elk geval niet, tot ver in 2025. De rente zal dan beleggingen in onroerend goed en aandelen duur blijven maken. Als de recessie wel komt, dan zijn aandelen veel te duur omdat winsten dan onder druk gaan komen. In beide scenario’s moet voor een flinke correctie op de aandelenmarkten worden gevreesd, die qua timing ergens dit najaar zou moeten plaatsvinden. Wie het weet, mag het zeggen!
