Engelse term voor een markt die in zijn geheel een dalende trend laat zien. In essentie is het een periode waarin de aandelen in een lange termijn dalende trend zitten die vaak onderbroken wordt door scherpe rallies. Een bear markt bestaat normaal gesproken uit drie fasen. De eerste fase is topvorming ofwel distributie, de tweede fase bestaat uit een constant dalende markt en de derde fase bestaat uit bodemvorming welke vaak gepaard gaat met paniek uitmondend in een blow-off waarin zelfs de meest optimistische belegger zijn stukken verkoopt. Men gaat ervan uit dat van een Bear Markt gesproken kan worden als er sprake is van een daling van 20% die voorafgegaan is door een stijging van 20%.
Vrijdag bleef de AEX Index uiteindelijk dichtbij de openingskoers van die ochtend. Maar daarmee werd wel eens lot gezet onder de neklijn van een kopschouder patroon, dat als toppatroon moet worden beschouwd binnen de korte termijn vorige wek nog oplopende trend. De weg omlaag is ingezet.
Expiratie dagen markeren vaak een keerpunt in de markt. In de VS is de markt al twee weken aan het consolideren en zou dat dus een bodem kunnen betekenen, maar in Europa ligt dit precies omgekeerd. Dit soort tegenstrijdigheden zijn maken de situatie onvoorspelbaar. Niets doen en afwachten is dan meestal het verstandigste besluit voor beleggers.
Een negatieve yield curve, een inzakkende huizenmarkt, toenemende recessieangst bij analisten en centrale bankiers die maar blijven hameren op de noodzaak om het rentebeleid niet te snel weer te versoepelen en toch stijgen aandelenkoersen. Wat zien we niet?
Belangrijke bodems worden vrijwel altijd getest en dat moment lijkt opnieuw voor ons te liggen. Werden beleggers even bijna in slaap gesukkeld in het licht van een wel erg vroege kerstrally, nu gaan de kaarten op tafel, was oktober de definitieve bodem, of is de bear markt afgelopen donderdag weer hervat?
Als beurzen in paniek raken, dalen koersen hard. Dat is afgelopen vrijdag gebeurd. Maar wie dan aan de verkopen meedoet, wordt, zoals het beursjargon leert, geschoren. En als je geschoren wordt, moet je vooral stil blijven zitten. Paniekverkopen vinden altijd plaats aan het einde van een periode van koersdalingen, zelden aan het begin. Vrijdag was daarmee voor de lange termijn belegger juist een positief teken. De huidige fase van koersdalingen loopt op haar einde.
Vladeracken Vermogensbeheer
Frankenstraat 26
2582 SL Den Haag
T: 070-3118730
