De kerstrally is dit jaar erg vroeg ingezet, maar hij lijkt ook erg vroeg te gaan eindigen. Vrijwel zonder tussenstop zijn beurzen opgeveerd vanaf de bodems van oktober. In de Europa zijn daarbij toppen uit juli van dit jaar bereikt, in de VS is dat punt nog ver weg. Een rustige, corrigerende kerst is wat het meest waarschijnlijke scenario is, met een onrustig en mogelijk zwak begin van 2023 als gevolg.
Het ging allemaal hard in de afgelopen weken, maar dat heeft de zak ook snel weer in overbought positie gebracht. De AEX index heeft zelfs een belangrijke weerstand bereikt, veel meer dan 1% koersstijging vanaf het slot van vrijdag zit er op korte termijn niet in.
De feestdagen naderen en beleggers smachten naar wat beter nieuws. Is het al tijd voor een kerstrally? Oktober is zonder kleerscheuren verlopen, het zwakke seizoen is voorbij, maar het algehele beeld van de grotere indices oogt nog allerminst overtuigend.
De markten staan vlak voor een belangrijk draaipunt. Het is zelfs mogelijk dat we dit punt al gezien hebben. Maar er zijn nog te weinig signalen, die elkaar bevestigen, om de bodem al te kunnen duiden. Een laatste stuiptrekking omlaag is nog steeds heel goed mogelijk. Voorzichtigheid is daarmee nog troef.
Markten verkeren in een cruciale fase. De rallies die zich voordoen houden het gevaar van de Bear trap in zich, een herstel dat beleggers, die te vroeg instappen, op het verkeerde been zet. Statistische gezien nadert het beste koopmoment qua seizoen, maar wij zijn nog niet zover dat we al instappen.
Vladeracken Vermogensbeheer
Frankenstraat 26
2582 SL Den Haag
T: 070-3118730
