Federal Reserve Board. Het Amerikaanse verband van 12 Federal Reserve (centrale) banken wordt gecontroleerd door de Federal Reserve Board, een orgaan dat rechtstreeks onder het gezag van de President van de Verenigde Staten valt. Dit is het Amerikaanse instituut dat gelijk staat aan de ECB in Europa.
De kerstrally lijkt ten einde te komen, overal beginnen zich korte termijn toppatroontjes te ontwikkelen. Met name in Europa zou daarbij best wel eens een positieve test kunnen ontstaan van waaruit in de loop van komend voorjaar de zon weer enigszins kan gaan schijnen. Maar de korte termijn ziet er niet goed uit.
De feestdagen naderen en beleggers smachten naar wat beter nieuws. Is het al tijd voor een kerstrally? Oktober is zonder kleerscheuren verlopen, het zwakke seizoen is voorbij, maar het algehele beeld van de grotere indices oogt nog allerminst overtuigend.
De markten staan vlak voor een belangrijk draaipunt. Het is zelfs mogelijk dat we dit punt al gezien hebben. Maar er zijn nog te weinig signalen, die elkaar bevestigen, om de bodem al te kunnen duiden. Een laatste stuiptrekking omlaag is nog steeds heel goed mogelijk. Voorzichtigheid is daarmee nog troef.
Financiële markten hebben vaak de neiging om heftig te reageren op financieel nieuws waarbij de eerste reactie vaak de verkeerde is. Afgelopen week werd de driedaagse conferentie van centrale bankiers in Jackson Hole afgesloten met een speech van FED-voorzitter Powell. Beurzen reageerden in eerste instantie negatief op zijn woorden. Er is nog ruimte omlaag, maar niet zoveel, dus heb even geduld, het tij zou zomaar al komende week kunnen keren.
De twee grote vragen die voor ons liggen zijn of de huidige inflatie structureel is of niet en hoe diep de huidige recessie wordt? Het antwoord op beide vragen heeft een verschillende uitwerking op het beleid van de Centrale Banken in de VS (FED) en Europa (ECB) en is daarmee bepalend voor de rentewontwikkelingen op de kapitaalmarkten in de komende maanden. En de rente is op haar beurt weer een belangrijke factor bij de bepaling van de waarde van veel aandelen. Dus of de aandelenkoersen voldoende gezakt zijn of niet, wordt bepaald door het antwoord op bovenstaande vragen.
Vladeracken Vermogensbeheer
Frankenstraat 26
2582 SL Den Haag
T: 070-3118730
