Een curve die de effectieve rente percentages weergeeft van obligaties met verschillende looptijden. De helling van de curve geeft de snelheid aan waarmede het percentage stijgt of daalt naarmate de looptijd langer is. Teresa Fernandez is van mening dat de relatie tussen de 10-jaars Treasury en de 3-maands Treasury een goede indicatie geeft van de stand van de markt. Een stijging van de verhouding wijst op een stijgende aandelenmarkt en omgekeerd. Als de Ratio op 3,5 of hoger ligt betekent dit dat men long in de S&P500 moet gaan en wanneer de ratio negatief is moet men een shortpositie innemen in de S&P500.
Een negatieve yield curve, een inzakkende huizenmarkt, toenemende recessieangst bij analisten en centrale bankiers die maar blijven hameren op de noodzaak om het rentebeleid niet te snel weer te versoepelen en toch stijgen aandelenkoersen. Wat zien we niet?
De AEX Index en de EuroStoxx 50 Index hebben allebei een prachtige start van het nieuw jaar achter de rug. Maar zij ogen beiden ook behoorlijk overbought op de korte termijn. Bovendien doen veel andere grotere, met name Amerikaanse indices helemaal niet zo krachtig mee met deze rally. Het maakt het geheel vooral gevaarlijk. U hoeft helemaal geen haast te hebben met instappen.
Het nieuwe jaar lijkt in Nederland op de beurs vliegend van start te zijn gegaan. Maar het maakt wel degelijk uit waar mensen in belegd zijn. Want er zijn mooie koopsignalen, maar er zijn ook nog heel veel beren op de weg en lang niet elke beurs doet mee aan deze eerste sprong van het jaar. Wordt daarmee 2023 een mooi beleggingsjaar? wij denken van wel, maar niet zonder slag of stoot!
De Technische Belegger is onze maandelijkse nieuwsbrief, waarin wij ingaan op de iets langere termijn vooruitzichten voor de financiële markten. Waar wij in ons wekelijkse blog-commentaar een week vooruit kijken wordt hier een tot zes maanden vooruit gekeken. Tevens publiceren wij hier doorlopend de resultaten van onze beleggingssystematiek.
Expiraties kunnen belangrijke dagen zijn omdat zich dan vaak een kentering voordoet. Posities worden afgewikkeld en iedereen begint opnieuw met het opbouwen van optieposities. De schone lei zou ditmaal wel eens positief kunnen uitpakken.
Vladeracken Vermogensbeheer
Frankenstraat 26
2582 SL Den Haag
T: 070-3118730
