De Technische Belegger • Jaargang 22 • Nr 9 • 29 augustus 2016

Het was vrijdag een mooie dag op de grafieken, maar de werkelijkheid was anders. Het was net na het sluiten van de beurs in Amsterdam toen de onzekerheid weer toesloeg. New York eindigde de dag in de min na eerst een duidelijke euforie getoond te hebben. Het was Yellen, die opnieuw twijfel en onzekerheid in […]

Moeilijker tijden worden voorspeld

Stand van de AEX Index op het moment van schrijven (22 augustus 2016) 448,72

Om maar met de deur in huis te vallen. De markten zitten midden in een reactie. Maar tot nu toe voltrekt zich deze reactie in horizontale richting. De indicatoren zijn gedurende die periode al ver gedaald en liggen voor een groot gedeelte onder de nullijn.

Bijzondere CMS-leningen, de Range Accrual Note

Inleiding
In twee delen hebben wij in de afgelopen weken naar enkele Steepeners gekeken. Dit zijn obligaties waarvan de rente afhankelijk is gemaakt van de voor de specifieke onderneming geldende CMS-tarieven. Een variant daarop vormt de Range Accrual Note.

De markt oogt vermoeid

Stand van de AEX Index op het moment van schrijven (15 augustus 2016) 454,9

Het was een redelijke week. Maar de berichten, die de indicatoren nu afgeven, zijn niet mooi. In Amerika werden overal nieuwe toppen gezet.

Drie specifieke Steepeners

Inleiding
Vorige week schreven wij een inleidend stuk over het fenomeen Steepener. Dit type obligatie is niet voor iedereen weggelegd omdat dit soort leningen zich niet altijd gedraagt als een normale obligatie. Maar in tijden met een vlakke of negatieve yieldcurve kunnen zij wel interessant zijn. Als dan ook de koers van de Steepener in kwestie (ruim) onder pari noteert, dan is er niet alleen sprake van een gewone obligatie, maar bestaat ook de kans op een versnelde koerswinst.