De bel heeft geklonken

Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (14 september 2020) 552,01.

Onze conclusies:
Korte termijn:	reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken
Middellange termijn:	reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken
Lange termijn:	neigt naar negatief
NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen

De AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken kon zijn verlies van de laatste twee weken in de afgelopen drie dagen enigszins terugdringen. De Amerikaanse beurzen slaagden daar niet in. De Tech-markt was de schuldige van het achterblijven van Amerika. Dit was conform de verwachting. Het Mean ReversionTerugkeer naar het lange termijn gemiddelde. Copyright Vladeracken principe eiste uiteindelijk zijn tol. Het MA50 komt op de daggrafieken nu overal in zicht. Maar men mag niet verwachten dat het leed bij de Tech-beleggers al geleden is. Aanstaande vrijdag lopen de opties weer af. Het is de kleine belegger, samen met Softbank, zij het dat de laatste relatief gezien een mindere invloed had, die de koersen van de Tech-aandelen in Amerika door vooral de koop van Call opties op het laatst zo zeer omhoog joegen. Ongetwijfeld gaat de aankomende expiratie velen geld kosten en het zou zonder meer kunnen, dat er ook een verkoopgolf uit voortvloeit. Volgens de theorie en de statistiek zou dat normaal zijn. Trump zou daarbij kunnen helpen door aanstaande maandag de business van TikTok in Amerika te verbieden. Als dat gebeurt dan zouden de Chinezen klaar kunnen staan om Apple aan te vallen, zoals zij ook al hebben laten doorschemeren. Tech zou met dit alles voor langere tijd uit de belangstelling kunnen raken. Als men naar de Europese beurzen kijkt, waar Tech een veel mindere invloed heeft, dan ziet men een verlies van de laatste twee weken, dat zeer gering is. Bij de DAX hebben we het dan over 41 punten. Bij de AEX is het verlies iets groter, maar het overstijgt niet de 2%. In Amerika nadert het verlies van de laatste twee weken 7%. De conventionele fondsen hebben dus wel iets geleden, maar zij hebben zich uiteindelijk zeer goed gehouden en wij zien dat bij een verder wegglijden van de Tech-aandelen opnieuw gebeuren. Maar ook in Amerika houdt de stroom van liquide middelen niet op. Als het al zo is dat deze stroom de kleine belegger niet gaat afhouden van zijn paniek dan zal de grote belegger snel klaar staan om gebruik te maken van de nieuwe mogelijkheden die zich gaan voordoen. Wij herhalen onze opinie daarom: Ja, de markten hebben het moeilijk op dit moment, maar er gaat geen crash komen. De volatiliteitDe beweeglijkheid van prijzen. Copyright Vladeracken zal stijgen, de nieuwe tech-aandelen zullen verder inleveren maar de conventionele markt zal zich sterk houden ook al zal hij hier en daar even iets in moeten leveren. Dat wil zeggen dat het geen tijd is om te verkopen anders dan dat men de portefeuille wat wil opschonen of dat men op de nu zwak geworden Tech-aandelen winst wil nemen.

De AEX Index op dagbasis

Het beeld in de daggrafiek van de AEX Index is dus niet positief. U ziet twee diagonaal stijgende rode lijnen. Zij bakenen een oplopende wedgeEen koerspatroon dat getekend kan worden als de uptrend of de downtrend langzaam zwakker wordt. Het is een driehoek met dien verstande dat beide raaklijnen omhoog of omlaag lopen. Copyright Vladeracken af. Het gaat nu om de onderste lijn. De koers is uit de wedgeEen koerspatroon dat getekend kan worden als de uptrend of de downtrend langzaam zwakker wordt. Het is een driehoek met dien verstande dat beide raaklijnen omhoog of omlaag lopen. Copyright Vladeracken gevallen. Dat was 11 dagen geleden. In de afgelopen week werd weer een stijging ingezet. Voorlopig moet dat worden beschouwd als een Pull BackEen koerspatroon dat kan ontstaan na een koersuitbraak. Koersen hebben vaak de neiging om terug te keren naar het punt van uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken en pas daarna wordt de trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken begonnen die in eerste instantie door de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken werd ingezet. Copyright Vladeracken die de koers in het beste geval (eigenlijk ondenkbaar) terugbrengt naar de oplopende trendlijn, de onderkant van de wedgeEen koerspatroon dat getekend kan worden als de uptrend of de downtrend langzaam zwakker wordt. Het is een driehoek met dien verstande dat beide raaklijnen omhoog of omlaag lopen. Copyright Vladeracken. Hij zou dan rond 580 moeten noteren en daar geloven wij niet in. Wij zouden het al heel sterk vinden als hij het MA50 zou doorbreken op 562. Dat zou mogelijk kunnen zijn, als men naar de indicatoren kijkt onderaan in de figuur. Zij zijn alle drie stijgende en er is nog ruimte. Maar niet vergeten mag worden dat de indicatoren in de weekgrafiek nog dalende zijn. Dit gaat een rem zijn op de markt. Pas als de weekgrafiek draait kunnen wij meer verwachten. Wij zien dus nu meer druk komen op de koers van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken. De val uit de oplopende wedgeEen koerspatroon dat getekend kan worden als de uptrend of de downtrend langzaam zwakker wordt. Het is een driehoek met dien verstande dat beide raaklijnen omhoog of omlaag lopen. Copyright Vladeracken laat het toe om een doel te berekenen. Dat ligt nu op 517. Vanuit de top bekeken zal de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken dan ruwweg 10% hebben ingeleverd. Beleggers mogen blij zijn als het daarbij blijft. Het betekent ook dat zij rond dit niveau moeten gaan kijken of er nieuwe posities ingenomen kunnen worden. Hier bij geldt wel dat deze bodemDieptepunt in de koersontwikkeling. Men onderscheidt onder andere de dubbele, de triple, de broadening, de V en de extended bodem. Eén van de manieren om de aanwezigheid van een bodem vast te stellen is de volgende regel: iedere koers welke voorafgegaan wordt door drie hogere en gevolgd wordt door twee hogere slotkoersen, kan beschouwd worden als een bodem. Copyright Vladeracken pas in de tweede helft van oktober mag komen want september en oktober zijn de verraderlijke maanden.

Overigens is in de grafiek ook een dalende wedgeEen koerspatroon dat getekend kan worden als de uptrend of de downtrend langzaam zwakker wordt. Het is een driehoek met dien verstande dat beide raaklijnen omhoog of omlaag lopen. Copyright Vladeracken te zien. Daar beweegt de koers van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken zich momenteel in op en neer. Dit patroon is positiever in die zin dat een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken uit dit patroon qua waarschijnlijkheid naar boven zal plaatsvinden. Maar zover is het nog niet, dus, ook al houden wij met meerdere scenario’s rekening, voorlopig is het zaak om van de markt af te blijven.

De Rente

De BundDit is een Duitse hypothetische obligatie met een coupon van 6% en een resterende looptijd van 8,5 tot 10,5 jaar. Op de Eurex worden futures op deze obligatie verhandeld en op deze futures zijn turbo’ s verkrijgbaar. Copyright Vladeracken FutureIs een gestandaardiseerd contract voor de aan- of verkoop van de onderliggend waarde. Het verschil met een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken contract ligt hem in het feit dat een future altijd leidt tot uitoefening. Een future vormt derhalve altijd een verplichting terwijl een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken de bezitter het keuze recht geeft i.p.v. een verplichting. Copyright Vladeracken heeft forse averij opgelopen in de afgelopen week. Hij noteert nu op de daggrafiek onder zijn MA200. Dit is negatief. De rente is dus gestegen en voor de economie en ook voor de effectenmarkt in zijn huidige context, is dit positief. Er lijkt echter een herstel aan te komen. Dit zou betekenen dat de rente een voorlopige top gezet heeft, maar wij zien dit herstel als een pull backEen koerspatroon dat kan ontstaan na een koersuitbraak. Koersen hebben vaak de neiging om terug te keren naar het punt van uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken en pas daarna wordt de trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken begonnen die in eerste instantie door de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken werd ingezet. Copyright Vladeracken, want door de val heeft de BundDit is een Duitse hypothetische obligatie met een coupon van 6% en een resterende looptijd van 8,5 tot 10,5 jaar. Op de Eurex worden futures op deze obligatie verhandeld en op deze futures zijn turbo’ s verkrijgbaar. Copyright Vladeracken FutureIs een gestandaardiseerd contract voor de aan- of verkoop van de onderliggend waarde. Het verschil met een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken contract ligt hem in het feit dat een future altijd leidt tot uitoefening. Een future vormt derhalve altijd een verplichting terwijl een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken de bezitter het keuze recht geeft i.p.v. een verplichting. Copyright Vladeracken een neklijnSteun of weerstandsniveau onder andere in een Kop & Schouder patroon. De neklijn verbindt de toppen of bodems van het patroon afhankelijk van het feit of het een top- of bodemformatie is. Copyright Vladeracken gebroken van een negatief Kop/Schouderpatroon.

De US$ uitgedrukt in Euro’s

Even zag het ernaar uit de dollar de wind mee ging krijgen, maar het beeld is weer gedraaid. Niettegenstaande dat, is de divergentieEen situatie waarbij een koersbeweging van een aandeel of van een index niet bevestigd wordt door het koersverloop van een indicator of van een andere index. Het is een vroege indicatie voor een mogelijke trendomkeer. Copyright Vladeracken op de daggrafiek positief.

De Prijs van een vat Brentolie

De prijs van een vat Brentolie heeft het er bij laten zitten. Maar ondanks de voorraden in de VS lijkt het er toch op dat er enig soelaas komt. De daggrafiek ziet er positief uit.

De Prijs van een troy ounce Goud

De prijs van een troy ounce Goud bevindt zich nog steeds in een consoliderende fase. Het ziet er technisch ook niet naar dat hij eerstdaags gaat uitbreken. Als het Mean ReversionTerugkeer naar het lange termijn gemiddelde. Copyright Vladeracken principe zijn gram volledig gaat halen dan is een koers van US$1.700 (dus rond het MA200) niet uit te sluiten.

Strategie

Wij hebben afgelopen week onze tech-posities verder afgebouwd. De aandelen ASM Lythographie, SoiTec en Zalando werden verkocht. Daarmee bouwen ook onze kasposities zich weer verder op.

Agenda voor de komende week

De volgende zaken, die mogelijk van invloed op de beurzen kunnen zijn, staan op de agenda voor de komende week. De lijst is niet uitputtend, hieronder treft u de naar ons idee meest belangrijke agendapunten aan.

14 september 2020   11.00  Industriële productie Eurozone over augustus

15 september 2020     4.00  Industriële productie en detailhandelscijfers China

15 september 2020   11.00  ZEW Economisch sentimentDe emotionele gemoedstoestand van de gemiddelde belegger. Copyright Vladeracken Duitsland en Europa

16 september 2020   20.00  Rentebesluit FED

17 september 2020   14.30  Werkgelegenheidscijfers VS

18 september 2020             OptieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken-expiratiedag (wereldwijd) september

22 september 2020   16.00  Consumentenvertrouwen Eurozone

De race om de Amerikaanse presidentsverkiezingen is nu in volle omvang aan de gang. Voorlopig leidt dat tot een verdergaande polarisatie, compleet met wapengekletter tegenover China. Dit gevoegd bij het weer opflakkeren van de Covid-19 pandemie in Europa kan voor veel onrust blijven zorgen op de markten. Het zwakke seizoen voor aandelen is bovendien begonnen, dus de risico’s blijven vooral aan de onderkant van de markt zitten.

NB

Rondom het begin van iedere maand zal er door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische BeleggerEen maandblad dat de ontwikkelingen op de wereldwijde effectenmarkten analyseert en becommentarieert uitgaande van de Technische AnalyseEen vorm van markt analyse die uitgaat van vraag en aanbod en handelsvolume, waarbij men met behulp charts en formules gebaseerd op marktgegevens probeert vast te stellen in welke fase van haar ontwikkeling de markt zich bevindt. Copyright Vladeracken. Het wordt uitgegeven door Vladeracken BV en wordt gratis aan haar klanten ter beschikking gesteld. Copyright Vladeracken, waarin een veel uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op de site www.vladeracken.nl. De volgende uitgave van De Technische BeleggerEen maandblad dat de ontwikkelingen op de wereldwijde effectenmarkten analyseert en becommentarieert uitgaande van de Technische AnalyseEen vorm van markt analyse die uitgaat van vraag en aanbod en handelsvolume, waarbij men met behulp charts en formules gebaseerd op marktgegevens probeert vast te stellen in welke fase van haar ontwikkeling de markt zich bevindt. Copyright Vladeracken. Het wordt uitgegeven door Vladeracken BV en wordt gratis aan haar klanten ter beschikking gesteld. Copyright Vladeracken zal 5 oktober verschijnen.

Den Haag, 14 september 2020
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken VermogensbeheerDe handelsnaam van Vladeracken BV. Een vermogensbeheerder met een vergunning in Nederland. Copyright Vladeracken
www.vladeracken.nl

Disclaimer

De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand. De besproken effecten en strategieQuis est tam dissimile homini. Cur id non ita fit? Tum Triarius: Posthac quidem, inquit, audacius. Ut proverbia non nulla veriora sint quam vestra dogmata Copyright Vladerackenën vertegenwoordigen een hoog risico.