Het tij op de beurs keerde snel

Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (5 december 2010) 342,19

Achteraf gezien was het niet meer dan het einde van de 14-weeks cyclus, die sindsdien weer in zijn eerste helft, de positieve fase, is gekomen.
Het herstel ging snel. Wat in 6 dagen was verloren werd in 3 dagen weer teruggepakt. Helaas waren vele sprinter- en optiespelers toen al uitgestopt en waren de verliezen genomen. Het getuigde van zeer veel moed om onmiddellijk op de terugkerende trein te springen. Dat werd dan ook niet algemeen gedaan.

De AEX Index op dagbasis

Figuur 1

Op het dieptepunt van 325 keerde het getij. De AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken ligt weer boven zijn gemiddeldes, de Momentum AnalyseEen combinatie van twee momentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken indicatoren (Oscillator Het verschil tussen een kortere termijn gemiddelde van een koers met dat van een langere termijn gemiddelde van dezelfde koers. Copyright Vladerackenen MacdMoving Average Convergence Divergence van Gerald Appel. Het verschil tussen een kortere termijn koers gemiddelde en een langere termijn koersgemiddelde, waarbij de beide gemiddelden berekend zijn volgens de exponentiële methode, dit in afwijking van de meer gebruikelijke rekenkundige methode. In vergelijking met de FracMACD is de MACD in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. De kruising van beide lijnen, de kruising met de nullijn en de divergentie kunnen signalen geven. Copyright Vladeracken) die tezamen scherper functioneren dan ieder afzonderlijk. Copyright Vladeracken stijgt en er zijn drie mooie witte candles gevormd. Mijn hartje wat wil je nog meer? Maar met die drie mooie witte candles zit het niet helemaal snor. Het patroon lijkt verdacht veel op een Advance Block, ook al is het dat niet helemaal. Maar de krachten erachter zijn hetzelfde. De verkopers zijn in deze afgelopen drie dagen sterk in aantal gestegen althans ten opzicht van het aantal kopers. Men mag aannemen dat het de kopers waren die wegbleven gezien de relatief lage hoeveelheid aandelen die er vrijdag jongstleden omgezet werd op Beursplein 5. De Call/Put Ratio is weer gaan stijgen en dat is in het algemeen een positief teken. In Duitsland, de beste beurs op dit moment, is een Rikshaw ManEen DojiEen candlestick waarvan de opening en het slot geheel of bijna geheel samenvallen. Dit patroon geeft besluiteloosheid van de markt aan. Copyright Vladeracken patroon met aan de bovenzijde en aan de onderzijde zeer lange schaduwen en het (zeer kleine) lichaam ongeveer in het midden. Het is een belangrijk omkeersignaal. Confirmatie is noodzakelijk. Copyright Vladeracken verschenen. Dit is een Omkeer Patroon, Daarnaast divergeert het dagplaatje daar negatief. Op weekbasis echter schijnt de zon in Frankfurt nog steeds volop. Bij ons is de weekgrafiek nog niet uit zijn problemen. De correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken laat in deze grafiek nog niet zien dat hij aan zijn einde gekomen is. Een duidelijke slag om de arm is dus op zijn plaats. Een koers boven 349 zet de lichten echter definitief weer op groen.

De Rente

De rente (wij gaan uit van het gemiddelde effectieve rendementDe uiteindelijke opbrengst van een belegging. Bij aandelen bestaat het uit het dividend vermeerderd of verminderd met het koers-resultaat. Copyright Vladeracken op 10-jarige Nederlandse staatsleningen) is zonder enige moeite door de weerstandKoersniveau waaronder koersen de neiging hebben om na een stijging te stabiliseren. Copyright Vladeracken op 2,97% gebroken. De rente is aangekomen op ruim 3,1%. Hij is al 4 achtereenvolgende maanden gestegen maar nu zijn er toch indicaties dat de rente overbought gebied ingaat. Eerlang gaan we dus een correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken zien, maar het lijkt er op dat de stijging nog even zal doorzetten.

De Dollar

De dollar was niet sterk genoeg gebleken om de weerstandKoersniveau waaronder koersen de neiging hebben om na een stijging te stabiliseren. Copyright Vladeracken op 75,35 te breken. Hij is nu op de terugtocht maar u moet dit toch zien als een actie om nieuwe krachten te verzamelen. Wij vinden nog geen aanwijzingen dat er een definitieve draai gemaakt zou zijn. Vergeet echter niet dat de dollar een stijging doormaakte binnen een lange termijn dalende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken. Dit soort stijgingen is in principe bedrieglijk.

Onze Strategie in de komende tijd

Wij werden ook uitgestopt want wij namen aan dat het 335 niveau sterk genoeg zou blijken. Het herstel ging te snel, zodat wij (gelukkig) niet de kans kregen short te gaan. Pas op 348 / 349 zullen wij een nieuwe hausse positie in de AEX innemen. De goedgevulde portefeuiles wierpen hun vruchten af. Ons selectiesysteem had ons sterke aandelen gegeven om de correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken door te kunnen komen, beter dan de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken deed. Onze jaarresultaten liggen (niet alleen door deze laatste weken) mooi boven de indexresultaten. Gamma zullen wij komende week verkopen. In de afgelopen week ruilden wij Nutreco in tegen Kendrion. Aan de daarvoor in aanmerking komende portefeuilles voegden wij USG toe. Hier en daar werd een aantal kortlopende leningen toegevoegd. Wij zullen geen langlopende obligaties meer verkopen. Wij wachten een reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken in de rente af voordat wij hier opnieuw aan de verkoopkant zullen opereren.

Den Haag, 5 december 2010
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken BV

Disclaimer
De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand.