Beurscommentaar: Bijna alle wensen vervuld

Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (2014-03-17): 382,65

Het verschil tussen Amerika en Europa is er nog steeds. Amerika daalt in een zeer kalm tempo en Europa heeft al een forse daling achter de rug. Maar het gevolg is dat in Europa alle indicatoren diep liggen. Zij duiden overal op een imminent koopsignaal. Wij laten u hieronder opnieuw de grafiek van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken zien met daarbij het verloop van de Call/Put Ratio om een en ander duidelijk te maken.

Figuur 1.

De AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken heeft op 18 februari een lagere top gezet. Het ritme van stijgende toppen is toen onderbroken. Maar het ritme van stijgende bodems was nog volledig in takt. De vorige bodemDieptepunt in de koersontwikkeling. Men onderscheidt onder andere de dubbele, de triple, de broadening, de V en de extended bodem. Eén van de manieren om de aanwezigheid van een bodem vast te stellen is de volgende regel: iedere koers welke voorafgegaan wordt door drie hogere en gevolgd wordt door twee hogere slotkoersen, kan beschouwd worden als een bodem. Copyright Vladeracken lag op 379,51. Afgelopen vrijdag werd als laagste koers 379,8 neergezet. De slotkoers was 382,62. Er moet dus geen lagere koers meer komen want dan zal de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op dagbasis gezien in een baisseEen term die gebruikt wordt voor een beurs waarop over een breed front de koersen dalen. Copyright Vladeracken zijn aanbeland. Tijdens de daling werden alle drie de voortschrijdende gemiddeldes doorbroken. Het MA200 (niet getoond) fungeerde afgelopen vrijdag als laatste steun. Hierop steeg de intra-day koers. Het positieve nieuws, dat de afgelopen week ons bracht, is dat de indicatoren allemaal en overal (in Europa) klaar staan om een koopsignaal te geven.

De markt is op langere termijn gezien oversold. De koers van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken ligt nu op een afstand van 2 sigma onder zijn gemiddelde (hier niet getoond). Slechts zelden komt het voor dat de markt niet gaat stijgen na zo’n stand. En als u in de grafiek kijkt dan ziet u dat de CPR (waar wij het in de afgelopen weken al meermalen over gehad hebben) nu is gaan stijgen. Het is nog moeilijk te zien, maar bij B lag het dieptepunt. En onze hoop dat hij diep zou komen is vervuld.
Het is interessant om dit te vergelijken met de stand bij A en de gevolgen die deze diepe stand had op het gedrag van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken heeft. De diepe stand die nu bereikt werd was in het verleden bijna steeds het begin van een koers opgang. In het onderhavige geval werden beleggers bij de eerste koersbodem bij C op een verkeerd been gezet. Er moest toen nog een tweede bodemDieptepunt in de koersontwikkeling. Men onderscheidt onder andere de dubbele, de triple, de broadening, de V en de extended bodem. Eén van de manieren om de aanwezigheid van een bodem vast te stellen is de volgende regel: iedere koers welke voorafgegaan wordt door drie hogere en gevolgd wordt door twee hogere slotkoersen, kan beschouwd worden als een bodem. Copyright Vladeracken volgen. Dit probleem van de tweede bodemDieptepunt in de koersontwikkeling. Men onderscheidt onder andere de dubbele, de triple, de broadening, de V en de extended bodem. Eén van de manieren om de aanwezigheid van een bodem vast te stellen is de volgende regel: iedere koers welke voorafgegaan wordt door drie hogere en gevolgd wordt door twee hogere slotkoersen, kan beschouwd worden als een bodem. Copyright Vladeracken is overigens welbekend. Het komt vaak voor. Maar een derde bodemDieptepunt in de koersontwikkeling. Men onderscheidt onder andere de dubbele, de triple, de broadening, de V en de extended bodem. Eén van de manieren om de aanwezigheid van een bodem vast te stellen is de volgende regel: iedere koers welke voorafgegaan wordt door drie hogere en gevolgd wordt door twee hogere slotkoersen, kan beschouwd worden als een bodem. Copyright Vladeracken is zeldzaam. De bodemDieptepunt in de koersontwikkeling. Men onderscheidt onder andere de dubbele, de triple, de broadening, de V en de extended bodem. Eén van de manieren om de aanwezigheid van een bodem vast te stellen is de volgende regel: iedere koers welke voorafgegaan wordt door drie hogere en gevolgd wordt door twee hogere slotkoersen, kan beschouwd worden als een bodem. Copyright Vladeracken in de AEX van nu (als het een bodemDieptepunt in de koersontwikkeling. Men onderscheidt onder andere de dubbele, de triple, de broadening, de V en de extended bodem. Eén van de manieren om de aanwezigheid van een bodem vast te stellen is de volgende regel: iedere koers welke voorafgegaan wordt door drie hogere en gevolgd wordt door twee hogere slotkoersen, kan beschouwd worden als een bodem. Copyright Vladeracken gaat worden) is een HammerTonkachi. Een witte of zwarte candlestick in een downtrend met aan de bovenzijde een zeer lange schaduw, die 2 tot 3 keer zo groot is als het lichaam. Het is een omkeerpatroon. Copyright Vladeracken. Een sterk candlestickpatroon, maar het moet bevestigd worden. En dat moet de “tweede bodemDieptepunt in de koersontwikkeling. Men onderscheidt onder andere de dubbele, de triple, de broadening, de V en de extended bodem. Eén van de manieren om de aanwezigheid van een bodem vast te stellen is de volgende regel: iedere koers welke voorafgegaan wordt door drie hogere en gevolgd wordt door twee hogere slotkoersen, kan beschouwd worden als een bodem. Copyright Vladeracken” dus ook. Dit moet maandag gebeuren met een hoger slot. Er is met deze bodemDieptepunt in de koersontwikkeling. Men onderscheidt onder andere de dubbele, de triple, de broadening, de V en de extended bodem. Eén van de manieren om de aanwezigheid van een bodem vast te stellen is de volgende regel: iedere koers welke voorafgegaan wordt door drie hogere en gevolgd wordt door twee hogere slotkoersen, kan beschouwd worden als een bodem. Copyright Vladeracken (hoe correct hij ook lijkt) wel iets aan de hand. Als de bevestiging maandag niet komt is dat slechts een uitstel van enkele dagen. Het koopsignaal zit nu eenmaal in de lucht.

In Duitsland werd in de DAX afgelopen vrijdag ook een candlestickpatroon gezet. Maar dit patroon was negatief. Het is een Thrusting Line en dat is meestal een bevestiging van de dalende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken. Dit Duitse voorbehoud was de oorzaak dat wij hierboven schreven BIJNA alle wensen vervuld. Want voor de rest staan de indicatoren allemaal op het punt om een koopsignaal te geven. Wij zagen het hierboven in de CPR. Maar als u naar de Stochasticsvan George Lane. De formule is gebaseerd op het gegeven dat wanneer koersen stijgen de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de hoogste koers van de dag te komen terwijl in dalende trends de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de laagste koers van de dag te komen. Er worden twee lijnen getekend de %K en de %D die elkaar moeten kruisen. De formule luidt: %K = 100*[(Slotkoers – L5) / (H5 – L5)]; %D = 100*(H3 / L3) waarbij L5 = Lowest Low van de laatste vijf dagen; H5 = Highest High van de laaste vijf dagen. Men gebruikt een Slowed Stochastics en een Fast Stochastics. De Slowed Stochastics is in tegenstelling tot de Fast Stochastics verzacht door het gebruik van een voortschrijdend gemiddelde. Copyright Vladeracken gaat onder aan de figuur, die hierboven getoond wordt, dan ziet u dat deze Stochasticsvan George Lane. De formule is gebaseerd op het gegeven dat wanneer koersen stijgen de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de hoogste koers van de dag te komen terwijl in dalende trends de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de laagste koers van de dag te komen. Er worden twee lijnen getekend de %K en de %D die elkaar moeten kruisen. De formule luidt: %K = 100*[(Slotkoers – L5) / (H5 – L5)]; %D = 100*(H3 / L3) waarbij L5 = Lowest Low van de laatste vijf dagen; H5 = Highest High van de laaste vijf dagen. Men gebruikt een Slowed Stochastics en een Fast Stochastics. De Slowed Stochastics is in tegenstelling tot de Fast Stochastics verzacht door het gebruik van een voortschrijdend gemiddelde. Copyright Vladeracken een mooie diepe plaats heeft ingenomen. Hij ligt onder de 30-lijn tegen de dikke lijn aan. De minste stijging van hieruit is een valide koopsignaal. De Stochasticsvan George Lane. De formule is gebaseerd op het gegeven dat wanneer koersen stijgen de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de hoogste koers van de dag te komen terwijl in dalende trends de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de laagste koers van de dag te komen. Er worden twee lijnen getekend de %K en de %D die elkaar moeten kruisen. De formule luidt: %K = 100*[(Slotkoers – L5) / (H5 – L5)]; %D = 100*(H3 / L3) waarbij L5 = Lowest Low van de laatste vijf dagen; H5 = Highest High van de laaste vijf dagen. Men gebruikt een Slowed Stochastics en een Fast Stochastics. De Slowed Stochastics is in tegenstelling tot de Fast Stochastics verzacht door het gebruik van een voortschrijdend gemiddelde. Copyright Vladeracken staat hierin niet alleen. Wij noemen ook de AD-lijn, de RSI, de CCI en eigenlijk alle andere indicatoren die doorgaans gebruikt worden.

Er is echter voor het vervolg ook een gevaarlijk, wat ons betreft nog onwaarschijnlijk, scenario. Wij moeten er wel op wijzen, met name omdat, als het nu niet belangrijk zal blijken, het in de naaste toekomst toch een rol van betekenis kan gaan spelen. De koers van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken is op de neklijnSteun of weerstandsniveau onder andere in een Kop & Schouder patroon. De neklijn verbindt de toppen of bodems van het patroon afhankelijk van het feit of het een top- of bodemformatie is. Copyright Vladeracken van een mogelijk Kop/Schouderpatroon gekomen (zie de aanduidingen in de grafiek). Als de HammerTonkachi. Een witte of zwarte candlestick in een downtrend met aan de bovenzijde een zeer lange schaduw, die 2 tot 3 keer zo groot is als het lichaam. Het is een omkeerpatroon. Copyright Vladeracken waar wij het hierboven over hadden inderdaad een hamer zal blijken te zijn die de Bears dood heeft geslagen dan kan dit betekenen dat het de aanzet voor een pull backEen koerspatroon dat kan ontstaan na een koersuitbraak. Koersen hebben vaak de neiging om terug te keren naar het punt van uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken en pas daarna wordt de trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken begonnen die in eerste instantie door de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken werd ingezet. Copyright Vladeracken is. In dat geval zal de koers omhoog gaan maar na kortere tijd zal er opnieuw van een daling sprake zijn en deze daling zal dan door de neklijnSteun of weerstandsniveau onder andere in een Kop & Schouder patroon. De neklijn verbindt de toppen of bodems van het patroon afhankelijk van het feit of het een top- of bodemformatie is. Copyright Vladeracken heen vallen en naar een veel diepere koers op jacht gaan. Deze mogelijkheid van een Kop/Schouderpatroon ziet men overal in Europa.

Onze conclusie is dat de markt een dezer dagen omhoog gaat en de CPR stijft ons in ons vertrouwen dat deze stijging meer zal zijn dan een pull backEen koerspatroon dat kan ontstaan na een koersuitbraak. Koersen hebben vaak de neiging om terug te keren naar het punt van uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken en pas daarna wordt de trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken begonnen die in eerste instantie door de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken werd ingezet. Copyright Vladeracken.

De Rente

De 10-jaars rente is in de afgelopen week opnieuw gedaald. Overtuigend is het allemaal niet, maar het risico dat de rente toch weer op weg gaat naar het volgende steunniveau op 1,56% wordt nu met de dag groter. Opvallend is het daarbij dat de korte termijn interbancaire tarieven zoals het 3-maands Euribor weer zijn gaan stijgen. Wij zijn dus nog steeds geen voorstander van verlenging van de looptijd van portefeuilles.

De Amerikaanse $ in € uitgedrukt

Na zes weken met een dalende dollar lijkt er op korte termijn enig licht aan de horizon te komen. Op de daggrafieken staat de dollar op het punt te gaan stijgen. Of dit een lange termijn beweging wordt valt nog te bezien. Het is eenvoudig te vroeg om hiervan iets te zeggen. Voorlopig blijven wij daarom negatief over de dollar.

De prijs van een vat Brentolie

Er lijkt een lichte opwaartse druk te bestaan op de olieprijs, maar het ziet er niet naar uit dat deze druk veel om het lijf heeft. Dat betekent dat alles bij hetzelfde blijft. En als u dan ook nog bedenkt dat de $ ondertussen in waarde is gezakt, dan is de conclusie ook hier logisch: afblijven.

De prijs van een troy ounce Goud

De prijs van een troy ounce Goud is afgelopen week met opgeheven vlag door de weestand op US$1.348 gebroken. Tegelijkertijd werd er een golden crossEen bullish signaal dat gegeven wordt wanneer een korter termijn voortschrijdend gemiddelde een langer termijn voortschrijdend gemiddelde in opwaartse richting kruist. Als standaard voor een haussesignaal wordt aangenomen dat het 50-daags het 200-daags Voortschrijdend Gemiddelde naar boven toe moet kruisen. Copyright Vladeracken gevormd door de MA10 en de MA30. Hij is nu op weg naar US$1.433. Daar waait een steviger wind, maar voorlopig lijkt hij de weg omhoog nog te vervolgen. Met de doorbraak door US$1.348 en de vorming van het golden crossEen bullish signaal dat gegeven wordt wanneer een korter termijn voortschrijdend gemiddelde een langer termijn voortschrijdend gemiddelde in opwaartse richting kruist. Als standaard voor een haussesignaal wordt aangenomen dat het 50-daags het 200-daags Voortschrijdend Gemiddelde naar boven toe moet kruisen. Copyright Vladeracken, achten wij het bodemproces afgesloten. Ergens tussen het huidige niveau en de eerste bovenliggende weerstandKoersniveau waaronder koersen de neiging hebben om na een stijging te stabiliseren. Copyright Vladeracken (US$1.433) zien wij wel een flinke reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken opkomen, maar dat is dan een normale adempauze na een krachtige eerste stijging.

Strategie

Wij gaan proberen te profiteren van de stijging. Mocht deze maandag al komen dan nemen wij dinsdag positie in.

NB

In de week rondom het begin van iedere maand zal er door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats hiervan naar onze maandelijkse nieuwsbrief de Technische BeleggerEen maandblad dat de ontwikkelingen op de wereldwijde effectenmarkten analyseert en becommentarieert uitgaande van de Technische AnalyseEen vorm van markt analyse die uitgaat van vraag en aanbod en handelsvolume, waarbij men met behulp charts en formules gebaseerd op marktgegevens probeert vast te stellen in welke fase van haar ontwikkeling de markt zich bevindt. Copyright Vladeracken. Het wordt uitgegeven door Vladeracken BV en wordt gratis aan haar klanten ter beschikking gesteld. Copyright Vladeracken, waarin een veel uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op de site www.devermogensbeheer.co, welke u rechtstreeks kunt opzoeken of via onze of via onze website www.vermogensbeheer.co.

Den Haag, 17 maart 2014
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken Vermogensbeheer

www.vermogensbeheer.co

Disclaimer
De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand.