De AEX Index munt uit door een gebrek aan evenwicht.

Stand AEX op moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (30 Oktober 2010): 337,32

De AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken blijft duidelijk achter bij de grote beurzen in de wereld. Dit is niet te wijten aan een slechte inschatting door beleggers van onze economie, maar het heeft alles te maken met de onevenwichtige samenstelling van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken.
Als Koninklijke Olie hoest en als Arcelor verkouden is gaat het de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken slecht. Gelukkig worden andere aandelen niet besmet door een om deze reden zwakkere AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken en zo kan men op de pagina “Onze Resultaten” van onze website zien dat deze in de afgelopen maand opnieuw beter waren dan die van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken zelf.

De AEX Index

Figuur 1

Op 25 Oktober was er (als laatste van de belangrijke beurzen) in Amsterdam sprake van het verschijnen van een Golden CrossEen bullish signaal dat gegeven wordt wanneer een korter termijn voortschrijdend gemiddelde een langer termijn voortschrijdend gemiddelde in opwaartse richting kruist. Als standaard voor een haussesignaal wordt aangenomen dat het 50-daags het 200-daags Voortschrijdend Gemiddelde naar boven toe moet kruisen. Copyright Vladeracken. (zie bij pijltjes) Deze kruising (50 en 200-daags Gemiddelde) wordt in de Technische AnalyseEen vorm van markt analyse die uitgaat van vraag en aanbod en handelsvolume, waarbij men met behulp charts en formules gebaseerd op marktgegevens probeert vast te stellen in welke fase van haar ontwikkeling de markt zich bevindt. Copyright Vladeracken gezien als een definitief signaal dat er sprake is van een Uptrend. Reeds een week eerder brak de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken door zijn weerstandKoersniveau waaronder koersen de neiging hebben om na een stijging te stabiliseren. Copyright Vladeracken op het 340/343-niveau. Een langgerekte gelijkbenige Driehoek werd toen verlaten en daarna werd er tot tweemaal toe een Pull BackEen koerspatroon dat kan ontstaan na een koersuitbraak. Koersen hebben vaak de neiging om terug te keren naar het punt van uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken en pas daarna wordt de trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken begonnen die in eerste instantie door de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken werd ingezet. Copyright Vladeracken gevormd. In dit proces werd een dubbele Adam Top gevormd. Onder de dubbele toppatronen wordt de Adam Top als de meest betrouwbare gezien. De koers kwam op de bovenste lijn van de Driehoek terecht en op die dag werd een LongLegged DojiEen candlestick waarvan de opening en het slot geheel of bijna geheel samenvallen. Dit patroon geeft besluiteloosheid van de markt aan. Copyright Vladeracken gevormd, die op deze plaats van weinig betekenis is. Ook al ziet de Momentum AnalyseEen combinatie van twee momentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken indicatoren (Oscillator Het verschil tussen een kortere termijn gemiddelde van een koers met dat van een langere termijn gemiddelde van dezelfde koers. Copyright Vladerackenen MacdMoving Average Convergence Divergence van Gerald Appel. Het verschil tussen een kortere termijn koers gemiddelde en een langere termijn koersgemiddelde, waarbij de beide gemiddelden berekend zijn volgens de exponentiële methode, dit in afwijking van de meer gebruikelijke rekenkundige methode. In vergelijking met de FracMACD is de MACD in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. De kruising van beide lijnen, de kruising met de nullijn en de divergentie kunnen signalen geven. Copyright Vladeracken) die tezamen scherper functioneren dan ieder afzonderlijk. Copyright Vladeracken onder in figuur 3 er op het eerste gezicht niet al te vrolijk uit toch moet bij nadere analyse geconstateerd worden dat er geen sprake is van negatieve divergentieWanneer twee of meer gemiddelden, indexen of indicatoren nalaten elkaar de confirmeren. Copyright Vladeracken. Uit de dubbele Adam Top kan een doelstelling berekend worden van 330. De kansen zijn groot dat de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken nog probeert dit doel te bereiken, maar de kansen dat hij daar komt lijken niet groot, tenzij het met een intra-day koers zou gebeuren. Want onderweg komt hij de langere termijn Gemiddeldes tegen die op dit moment liggen op respectievelijk 333 en 332. Beide gemiddeldes zullen een forse steun bieden.

Algemeen

Uit de veelheid van tegenstrijdige indicaties die zich aan ons opdringen als wij de vele verschillende grafieken bekijken, is toch een eenduidige conclusie te trekken, zo komt het ons voor. Er dient vanuit te worden te worden gegaan dat de markten zich in een hausse bevinden. Er is op dit moment sprake van een korte termijn correctiefase, die zijn einde nadert. Daarna zullen de koersen opnieuw omhoog gaan (ook in Amsterdam, zij het misschien nog steeds in beperktere mate) om een nieuwe top neer te zetten. In Amerika zal de top van april jongstleden gebroken worden, in Duitsland is dit reeds het geval. Het blijft een grote vraag of de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken dit zal halen. Daarna zal de markt toe zijn aan een grotere correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken die ook in de weekkoersen te zien zal zijn. Zolang echter de voorgaande bodems niet gebroken worden zal deze correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken slechts van tijdelijke aard zijn, waarna de koersen hun opgang zullen hervatten.

Onze Strategie in de komende tijd

Daar waar de aan onze zorgen toevertrouwde portefeuilles nog niet volledig zijn opgevuld blijven wij bezig met het aankopen van aandelen. Wij wachten nog op een definitief signaal om via Sprinters long te gaan in de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken. Zodra de beurs van meer enthousiasme getuigt zullen wij puts op de AEX verkopen. Wij blijven doorgaan met het omzetten van de bestaande posities in langerlopende vastrentende waarden in fondsen die korterlopend zijn (+7,82% tot en met September in de conservatieve portefeuilles). Geïnteresseerden verwijzen wij naar deze blog waarin een aantal fondsen werd besproken waarin wij reeds belegd hebben c.q. waarin wij gaan beleggen. De posities in edele metalen en landbouwproducten houden wij aan.

Den Haag, 1 november 2010
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken BV

Disclaimer
De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand.