Een nieuwe mogelijkheid

Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (28 september 2020) 540,91.

Onze conclusies:
Korte termijn:reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken, maar draai ten goede in wording
Middellange termijn:negatief (reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken)
Lange termijn:neigt naar negatief
NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen

Het was een slechte week met een AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken die toch maar even 10 punten inleverde. Maar dat gebeurde allemaal op maandag. Die dag daalde de index in Amsterdam met 14 punten. De rest van de week werd besteed aan normale fluctuaties, maar onder het oppervlak gebeurde er meer. De korte termijn indicatoren gingen overal draaien en in de meeste markten lijken ze nu opwaarts gericht. Wij schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken “lijken“ want zo duidelijk is het niet overal, maar grosso modo gesproken lijkt er even een rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken aan te komen. Men ziet dat zelfs in de Big-tech aandelen. De vraag is wat de weekgrafieken gaan doen. Want omdat men hier en daar een aarzeling ziet in de daling van de indicatoren zou het zo maar kunnen zijn dat de aanstaande opwaartse korte termijn beweging zijn invloed doet gaan gevoelen in de weekgrafieken. Als dat zo zou zijn, maar let op het is nog niet zover, dan zou de maand oktober er een stuk veiliger uit gaan zien. Volgende week is er 50% van het “zwakke seizoen” voorbij. Deze zwakke periode biedt normaliter een uitgelezen kans om de portefeuille te versterken. Maar de markt zal er ditmaal niet meer hetzelfde uit gaan zien als voor de reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken. Big-tech is er nog steeds en zal er ook blijven, maar de kansen zullen iets gaan verschuiven. Er zijn nu vier vaccins tegen Corona in fase drie gekomen. Dit is de laatste fase voordat goedkeuring kan worden gevraagd. De financiële sector heeft zwaar geleden, maar er zijn indicaties, dat de lange termijn rente (denk aan 30 jaar) het beter gaat doen dan de zeer korte die, zoals onlangs nog werd aangekondigd, in ieder geval door de FED, nog twee jaar laag zal worden gehouden. Dit zou een ontwikkeling kunnen zijn waardoor de banken betere resultaten gaan laten zien (hun marge neemt dan toe). Als Corona via de nieuwe vaccins onder de knie gaat komen dan zal de machinebouw gaan profiteren. Kortom de conventionele sectoren komen weer in de belangstelling. Effectenbeurzen lopen vooruit op de ontwikkelingen in de economie. Het begint er daarom naar uit te zien dat oktober inderdaad een mooie instapkans gaat bieden.

De AEX Index op dagbasis

De daggrafiek van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken, zoals u deze hierboven ziet, toont inderdaad een iets beter beeld. Let op: het is allemaal zeer pril en het is daarom nog best mogelijk dat er nog een volgende test volgt voordat er een echte stijging komt. Maar wat nu getoond wordt is in ieder geval positief. De koers ligt nog onder het MA50 en onder het MA200. Dit is negatief. Beide gemiddeldes liggen in de juiste volgorde ten opzicht van elkaar, maar ze zijn wel dalende. Voor het beeld dat hieruit spreekt kan men nog niet warm lopen. De twee oplopende rode lijnen bakenen de oplopende wedgeEen koerspatroon dat getekend kan worden als de uptrend of de downtrend langzaam zwakker wordt. Het is een driehoek met dien verstande dat beide raaklijnen omhoog of omlaag lopen. Copyright Vladeracken af die getrokken kan worden vanuit het dieptepunt van 16 maart van dit jaar. De koers was al uit deze wedgeEen koerspatroon dat getekend kan worden als de uptrend of de downtrend langzaam zwakker wordt. Het is een driehoek met dien verstande dat beide raaklijnen omhoog of omlaag lopen. Copyright Vladeracken omlaag uitgebroken, maar als men goed kijkt, dan mist deze wedgeEen koerspatroon dat getekend kan worden als de uptrend of de downtrend langzaam zwakker wordt. Het is een driehoek met dien verstande dat beide raaklijnen omhoog of omlaag lopen. Copyright Vladeracken nog een vierde contactpunt, dat aan de bovenkant moet liggen. De laatste beweging naar omlaag, waarbij de net genoemde wedgeEen koerspatroon dat getekend kan worden als de uptrend of de downtrend langzaam zwakker wordt. Het is een driehoek met dien verstande dat beide raaklijnen omhoog of omlaag lopen. Copyright Vladeracken werd verlaten, heeft zich voltrokken binnen een dalend kanaal, dat wij zwart hebben getekend. Binnen dit kanaal zijn er al vier raakpunten te herkennen. Het zou dus voor de hand liggen dat de koersen binnenkort gaan uitbreken, maar of dat naar beneden of naar boven zal zijn is nog onduidelijk. Maar de indicatoren onder de koersen, zijn allemaal stijgende. Dat duidt op een verdere stijging van de koers op korte termijn. Deze gaat het echter zeer moeilijk krijgen om de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken aan de bovenkant te realiseren. Want als de koers stijgt dan komt hij eerst het MA200 tegen daarna het MA50 en tot slot ook nog de bovenkant van het dalende kanaal. Intussen moet de koers ook nog teruggekeerd zijn binnen de stijgende wedgeEen koerspatroon dat getekend kan worden als de uptrend of de downtrend langzaam zwakker wordt. Het is een driehoek met dien verstande dat beide raaklijnen omhoog of omlaag lopen. Copyright Vladeracken. De markt zal dus veel kracht moeten hebben om de doorbraak inderdaad te doen slagen. Mocht het zo zijn dat door de korte termijn stijging ook de indicatoren in de weekgrafieken omhoog gaan draaien dan wordt het scenario anders. Een doorbraak door de drie weerstandslijnen zit er dan dik in. In het paars hebben wij twee steunlijnen getekend respectievelijk ter hoogte van 528 en 500.

De Rente

Sinds 4 augustus is de BundDit is een Duitse hypothetische obligatie met een coupon van 6% en een resterende looptijd van 8,5 tot 10,5 jaar. Op de Eurex worden futures op deze obligatie verhandeld en op deze futures zijn turbo’ s verkrijgbaar. Copyright Vladeracken FutureIs een gestandaardiseerd contract voor de aan- of verkoop van de onderliggend waarde. Het verschil met een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken contract ligt hem in het feit dat een future altijd leidt tot uitoefening. Een future vormt derhalve altijd een verplichting terwijl een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken de bezitter het keuze recht geeft i.p.v. een verplichting. Copyright Vladeracken 4 punten gedaald en vanaf 10 september is hij weer een punt gestegen. Dit is dus een netto daling tot nu toe van 3 punten. De rente is evenredig gestegen. Nog een puntje stijging brengt de BundDit is een Duitse hypothetische obligatie met een coupon van 6% en een resterende looptijd van 8,5 tot 10,5 jaar. Op de Eurex worden futures op deze obligatie verhandeld en op deze futures zijn turbo’ s verkrijgbaar. Copyright Vladeracken FutureIs een gestandaardiseerd contract voor de aan- of verkoop van de onderliggend waarde. Het verschil met een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken contract ligt hem in het feit dat een future altijd leidt tot uitoefening. Een future vormt derhalve altijd een verplichting terwijl een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken de bezitter het keuze recht geeft i.p.v. een verplichting. Copyright Vladeracken naar een forse weerstand. De kansen dat hij daar dan doorheen gaat lijken op dit moment klein. Er zou dus wel degelijk een verdere stijging van de rente in kunnen zitten, maar het wachten is op het bereiken van de weerstand.

De US$ uitgedrukt in Euro’s

De dollar heeft een mooie week achter de rug. Hij brak door zijn MA50. Hier is echter alles mee gezegd. Hij staat opnieuw voor een daling.

De Prijs van een vat Brentolie

Geen nieuws van het oliefront anders dan dat de Brentolie prijs een puntje daalde. Hij lijkt dit komende week weer in te gaan lopen, want de grafiek is positief.

De Prijs van een troy ounce Goud

De prijs van een troy ounce Goud daalde fors, maar ook hier lijkt het ergste leed geleden. De grafiek zegt dat wij een stijging mogen verwachten.

Strategie

Wij zijn in de afgelopen maanden te vroeg op zoek gegaan naar de turn-around kandidaten. Want ondanks een flinke kaspositie blijven wij ook in de daling achter bij de markt. Niet veel, maar in een daling zou je juist, als je de kaspositie hebt opgebouwd, voorsprong moeten opbouwen op de markt. Toch blijven wij aan deze posities vasthouden, want het moment dat een vaccin beschikbaar komt nadert, markten hebben de neiging circa zes maanden vooruit te lopen en dan gaan ook de minder op de tech georiënteerde bedrijven weer uit het dal komen.

Agenda voor de komende week

De volgende zaken, die mogelijk van invloed op de beurzen kunnen zijn, staan op de agenda voor de komende week. De lijst is niet uitputtend, hieronder treft u de naar ons idee meest belangrijke agendapunten aan.

29 september 2020   11.00  Consumentenvertrouwen Eurozone

30 september 2020     3.00  Debat tussen Trump en Biden

30 september 2020     8.00  Detailhandelscijfers Duitsland

1 oktober 2020         14.30  Werkgelegenheidscijfers VS

2 oktober 2020         16.00  Amerikaanse fabrieksorders afgelopen maand

5 oktober 22020        11.00  Detialhandelscijfers Eurozone

De race om de Amerikaanse presidentsverkiezingen is nu in volle omvang bezig. De sterk polariserende houding van Trump is iets getemperd, maar het eerste debat tussen de beide kandidaten nadert, dus die tempering kan van korte duur blijken. En ondertussen loopt in Europa het aantal besmettingen toch weer op. Gevaar voor een algehele lockdown is er nog niet, maar markten zullen dit niet leuk vinden.

NB

Rondom het begin van iedere maand zal er door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische Belegger, waarin een veel uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op de site www.vladeracken.nl. De volgende uitgave van De Technische Belegger zal 5 oktober verschijnen.

Den Haag, 21 september 2020
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken VermogensbeheerDe handelsnaam van Vladeracken BV. Een vermogensbeheerder met een vergunning in Nederland. Copyright Vladeracken
www.vladeracken.nl

Disclaimer

De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand. De besproken effecten en strategieQuis est tam dissimile homini. Cur id non ita fit? Tum Triarius: Posthac quidem, inquit, audacius. Ut proverbia non nulla veriora sint quam vestra dogmata Copyright Vladerackenën vertegenwoordigen een hoog risico.

0 antwoorden

Plaats een Reactie

Meepraten?
Draag gerust bij!

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.