Steun aan de markt


Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (16 maart 2020) 416,77

Onze conclusies:
Korte termijn:negatief
Middellange termijn:negatief
Lange termijn:negatief
NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen

Niemand zal nog ontkennen dat er een crash aan de gang is. De vraag is dan ook niet meer of de beurs in een dalende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken zit, maar waar de bodem zal liggen. En daar is niet zo heel veel van te zeggen, anders dan dat er naar belangrijke steunniveau’s uit het verleden kan worden gekeken. Fibonnacci is daarin een belangrijk hulpmiddel. Met behulp van de getallenreeks van Fibonnacci kunnen zogenoemde retracement-levels berekend worden. En als men dat doet, dan kan men zien dat de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken gisteren een zeer belangrijke bodem heeft bereikt. 61,8%-retracement is het niveau waar wij gisteren even doorheen zakten maar per saldo boven sloten. En ondank s een zeer negatieve beweging in de VS, openden beurzen in Europa per saldo toch hoger. De steun is daarmee zijn werk aan het doen, namelijk zoals de naam al zegt, steun aan de markt bieden.

De AEX Index op dagbasis

Fibonnacci-grenzen worden berekend aan de hand van twee uitersten. In de figuur zijn dat de bodem uit 2011 en de top uit 2020. En van die beweging omhoog heeft de markt ni 61,8% teruggegeven. Natuurlijk betekent dat niet dat de daling daarmee voorbij is, maar wel dat hier veel natuurlijke steun ligt. Deze grens valt bovendien samen met de bodem uit 2016, waar toen een dieptepunt bereikt werd van 378,5. Voeg daarbij de zeer oversold positie waarin indicatoren zowel op de week- als op de daggrafieken zich bevinden, evenals de positieve divergenties die er inmiddels in de daggrafieken te zien zijn en de tijd lijkt rijp voor een fase van reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken in de dalende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken. Dat hoeft niet te betekenen dat de bodem definitief is bereikt, dat zal nog moeten blijken, maar wel dat het moment nadert dat de markt aan een voorzichtige reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken omhoog zal beginnen. Terug naar de bodem uit 2018 is het minste dat men kan verwachten. En die bodem lag op 472,2. Van belang is daarbij dat het herstel niet te snel plaats vindt. Liefst (maar sinds wanneer luisteren markten naar wat de belegger wenst) zien we in de komende weken een rustige geleidelijke opgang waarin de volatiliteitDe beweeglijkheid van prijzen. Copyright Vladeracken afneemt.

Aanstaande vrijdag is het optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken-expiratie, dat kan nog tot veel vuurwerk leiden, maar daarna zou een herstel moeten inzetten dat enige tijd kan aanhouden. Tijd die nodig is om beter te kunnen in gaan schatten hoe erg de economische terugval zal zijn die zich in de wereld nu aandient. Want daar weet in feite bijna niemand iets van en wordt momenteel erg veel over gespeculeerd, zonder feitelijke data.

De Rente

De aandelenkoersen mogen dan dalen, obligaties zijn niet langer een vluchthaven. De lange rente in met name Europa is aan het stijgen en er lijkt zich in de BundDit is een Duitse hypothetische obligatie met een coupon van 6% en een resterende looptijd van 8,5 tot 10,5 jaar. Op de Eurex worden futures op deze obligatie verhandeld en op deze futures zijn turbo’ s verkrijgbaar. Copyright Vladeracken-futureIs een gestandaardiseerd contract voor de aan- of verkoop van de onderliggend waarde. Het verschil met een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken contract ligt hem in het feit dat een future altijd leidt tot uitoefening. Een future vormt derhalve altijd een verplichting terwijl een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken de bezitter het keuze recht geeft i.p.v. een verplichting. Copyright Vladeracken een belangrijke top af te tekenen. Dat zou een volkomen contrair beeld inluiden aan wat de meeste analisten nu nog als logisch bestempelen. Het is tijd om eerste kwaliteit obligatiebeleggingen van de hand te doen en meer risicovollere obligaties zoals achtergestelde bankleningen te gaan kopen. Die zijn extreem gedaald in de afgelopen dagen en weken.

De US$ uitgedrukt in Euro’s

Na een korte pullback is de weg omlaag voor de dollar weer ingeslagen. 0,85 blijft het voorlopige koersdoel. Dat de FED de rente in de VS veel meer heeft laten dalen dan de ECB draagt hier ongetwijfeld flink aan bij.

De prijs van een vat Brentolie

Met een klap daalde de koers van een vat olie tot onder de steun die wij eerder op US$40 per vat zagen liggen. Een herstel tot net boven dat niveau komende dagen zou nog als positief uitgelegd kunnen worden, maar dat moet eerst worden afgewacht. En dus moet de olie-belegger aan de kant blijven.

De Prijs van een troy ounce Goud

En ook het goud is aan een daling bezig, koersdoel is hier US$1.350 per ounce.

Strategie

Wij hebben gisteren, onder een niveau van 400 punten voor de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken, een eerste stap gezet in het uitbreiden van onze aandelenportefeuilles. Wat hebben wij gekocht? ASM Lythographie , Azimut, ING, Prosegur, Unibail-Rodamco, kortom, aandelen die relatief zwaar geraakt zijn in de voorbije weken.

Agenda voor de komende week

De volgende zaken, die mogelijk van invloed op de beurzen kunnen zijn, staan op de agenda voor de komende week. De lijst is niet uitputtend, hieronder treft u de naar ons idee meest belangrijke agendapunten aan.

17 maart 2020          11.00  ZEW verwachtingen Duitse industrie

17 maart 2020          13.30  Publicatie Amerikaanse RED-book (incl productiecijfers industrie)

18 maart 2020          10.00  Italiaanse productiecijfers eigen industrie

18 maart 2020          19.00  Beleidspublicatie en rentebesluit Amerikaanse FED

19 maart 2020          13.30  Philadelphia Productieindex-publicatie

23 maart 2020          13.30  Chicago FED National Activity Index-publicatie

Van belang momenteel op macro-economisch gebeid zijn twee zaken. Ten eerste de snelheid waarmee de Chinese economie weer op gang komt en ten tweede de impact die maatregelen in het Westen hebben op de Westerse productie en consumptie.

NB

Rondom het begin van iedere maand zal er door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische Belegger, waarin een veel uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op de site www.vladeracken.nl. De volgende uitgave van De Technische Belegger zal 3 februari 2020 verschijnen.

Den Haag, 17 maart 2020
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken VermogensbeheerDe handelsnaam van Vladeracken BV. Een vermogensbeheerder met een vergunning in Nederland. Copyright Vladeracken
www.vladeracken.nl

Disclaimer

De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand. De besproken effecten en strategieQuis est tam dissimile homini. Cur id non ita fit? Tum Triarius: Posthac quidem, inquit, audacius. Ut proverbia non nulla veriora sint quam vestra dogmata Copyright Vladerackenën vertegenwoordigen een hoog risico.

0 antwoorden

Plaats een Reactie

Meepraten?
Draag gerust bij!

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.