Blijft het bij een oprisping?

Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (30 september 2019) 578,31

Onze conclusies:
Korte termijn:negatief
Middellange termijn:negatief en negatieve divergentieWanneer twee of meer gemiddelden, indexen of indicatoren nalaten elkaar de confirmeren. Copyright Vladeracken
Lange termijn:negatief behalve Tokyo
NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen

Het is dan toch zover gekomen. De Democraten zijn hem zat en een impeachment procedure is ingezet. Dit is geen mooi bericht voor de beurs. Daarnaast is Trump blijkbaar aan het onderzoeken of hij de notering van Chinese bedrijven aan de Amerikaanse beurzen kan schrappen en dit dan ondanks, dat beide partijen maatregelen nemen om de onderhandelingen weer op gang te krijgen. Boris is teruggefloten en wat hij daarmee gaat doen is onduidelijk, maar de chaos in het Verenigd Koninkrijk is alleen maar groter geworden. Het Engelse pond vaart er overigens wel bij (wordt er door valutahandelaren rekening gehouden met een Bremain?). En het aantal indicaties van een economische recessie, die al om zich heen zou grijpen, is stijgende.

Technisch gesproken is het resultaat van al deze problemen duidelijk op de charts te zien. Alleen Amsterdam geeft het nog niet op, maar het lijkt erop dat ook de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken er onder gaat lijden. Toch is het op dit moment goed mogelijk dat er wereldwijd een herstel optreedt. De week indicatoren zijn nog steeds duidelijk positief en dat betekent simpelweg dat de middellange termijn nog omhoog is gericht. De korte termijn wordt daardoor geremd en eventuele reacties blijven dan meestal beperkt. Dit scenario zou zich dus ook nu weer kunnen ontrollen, maar zeker zijn wij daar niet van. Het aantal fondsen dat stijgende is, vermindert dagelijks, de groep aandelen die onder hun MA20 noteren stijgt (zie bijvoorbeeld ook de S&P500 of de Dow Jones Industrial Index) en de hoeveelheid aandelen die dagelijks verhandeld wordt daalt. Kortom alles duidt erop dat de reactieEen korte termijn daling in de prijzen. Copyright Vladeracken nog niet is afgelopen of misschien zelfs nog maar aan het begin staat. Het lijkt er immers sterk op dat de weekgrafieken het binnen korte tijd gaan laten afweten en dat zou betekenen, dat we toch zwaar weer gaan zien. Op de lange termijn grafieken is er overigens (nog) geen enkele aanwijzing te vinden dat dit zware weer de beurs erg gaat aantasten.

De AEX Index op dagbasis

Er is in de daggrafiek van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken, zoals u die hierboven ziet, in de afgelopen week, maar weinig veranderd. Tegen de verwachting in is de index gestegen, de week was dus positief zij het met nog geen heel punt. Hetzelfde vindt men terug bij de CAC40 uit Frankrijk en bij de BEL20 uit Brussel maar de EuroStoxx 50Een van oorsprong door de Dow Jones Corporation samengestelde index waarin de 50 grootste Europese beursgenoteerde ondernemingen zijn opgenomen. Copyright Vladeracken was lager. Het was een slechte week voor de beurzen wereldwijd en daar lijkt het niet bij te blijven. Maar de daggrafiek van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken, laat toch enkele positieve dingen zien. De Momentum AnalyseEen combinatie van twee momentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken indicatoren (Oscillator Het verschil tussen een kortere termijn gemiddelde van een koers met dat van een langere termijn gemiddelde van dezelfde koers. Copyright Vladerackenen MacdMoving Average Convergence Divergence van Gerald Appel. Het verschil tussen een kortere termijn koers gemiddelde en een langere termijn koersgemiddelde, waarbij de beide gemiddelden berekend zijn volgens de exponentiële methode, dit in afwijking van de meer gebruikelijke rekenkundige methode. In vergelijking met de FracMACD is de MACD in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. De kruising van beide lijnen, de kruising met de nullijn en de divergentie kunnen signalen geven. Copyright Vladeracken) die tezamen scherper functioneren dan ieder afzonderlijk. Copyright Vladeracken en ook de CCI Index zijn gaan stijgen. In Amerika is de S&P500 Index bijna aanbeland op zijn steun van de MA50. Er zou dus een herstel in de lucht kunnen hangen en dat opent opnieuw perspectieven op een doorbraak van de vorige toppen. Maar de ruimte op de daggrafiek is zeer beperkt, zoals men kan zien. Veel lijkt er daarom niet in het vat te zitten. Daarbij komt dat de S&P500 zowel als de DJIA beide onder hun MA20 noteren. Ervaren beleggers weten dat dit geen mooi bericht is. Alles in aanmerking genomen gaan wij ervan uit dat de opleving van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken slechts bij een oprisping zal blijven. Hoogstwaarschijnlijk maandag al zal de dag ons in het gelijk stellen, maar mocht dit niet gebeuren dan zien wij het niveau van 586 toch niet haalbaar. Eerder zien wij de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken tegen zijn MA50 op 561 aanschurken.

De Rente

De indicatoren van de 10 jaar BundDit is een Duitse hypothetische obligatie met een coupon van 6% en een resterende looptijd van 8,5 tot 10,5 jaar. Op de Eurex worden futures op deze obligatie verhandeld en op deze futures zijn turbo’ s verkrijgbaar. Copyright Vladeracken FutureIs een gestandaardiseerd contract voor de aan- of verkoop van de onderliggend waarde. Het verschil met een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken contract ligt hem in het feit dat een future altijd leidt tot uitoefening. Een future vormt derhalve altijd een verplichting terwijl een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken de bezitter het keuze recht geeft i.p.v. een verplichting. Copyright Vladeracken zijn weer aan het dalen zowel op de dag- als op de weekgrafiek. En dat betekent dat zij wijzen op een verdere stijging van de rente, maar in de praktijk daalde deze alweer. Wie dit gaat winnen is niet duidelijk, maar wij houden het erop dat de BundDit is een Duitse hypothetische obligatie met een coupon van 6% en een resterende looptijd van 8,5 tot 10,5 jaar. Op de Eurex worden futures op deze obligatie verhandeld en op deze futures zijn turbo’ s verkrijgbaar. Copyright Vladeracken verder gaat stijgen en dat de rente dus verder gaat dalen.

De US$ uitgedrukt in Euro’s

De dollar plaatste een nieuwe top, maar dit zet toch niet veel zoden aan de dijk. Zijn stijging kan nog even doorgaan, maar een reactieEen korte termijn daling in de prijzen. Copyright Vladeracken daarop zal niet lang uitblijven.

De prijs van een vat Brentolie

Saoedie Arabië heeft zijn productie zo ongeveer weer op orde en het resultaat is terug te vinden in de prijs van een vat Brentolie. Deze is gedaald en ligt nu net iets boven US$60 per vat. Daar zal het niet bij blijven. Er hangt een verdere daling in de lucht.

De Prijs van een troy ounce Goud

Het zag er vorige week naar uit dat de prijs van een troy ounce Goud zijn reactieEen korte termijn daling in de prijzen. Copyright Vladeracken al achter de rug had. Maar deze week bleek dat dit verre van correct was. De reactieEen korte termijn daling in de prijzen. Copyright Vladeracken zette zich na een kort herstel opnieuw in en alles is nu weer omlaag gericht.

Strategie

De kaspositie in onze aandelenportefeuilles zijn hoog en dat vinden wij prima. Wij wachten geduldig op een instapkans.

Agenda voor de komende week

De volgende zaken, die mogelijk van invloed op de beurzen kunnen zijn, staan op de agenda voor de komende week. De lijst is niet uitputtend, hieronder treft u de naar ons idee meest belangrijke agendapunten aan.

30 september 2019   15.45  Chicago Inkoopmanagers Index

1 oktober 2019         11.00  Eurozone Inflatiecijfers

1 oktober 2019         15.45  Producenten- inkoopmanagers verwachtingen VS

2 oktober 2019         14.15  ADP werkgelegenheidscijfers VS

3 oktober 2019           9.55  Productiemanagers verwachtingen Duitsland en Europa

8 oktober 2019           8.00  Duitse industriële productiecijfers

Op 10 oktober 2019 moeten de Amerikaanse onderhandelingen met China worden hervat  Maar afgaande op de retoriek van Trump is uitstel ook goed mogelijk. En ondertussen nadert 31 oktober, de deadline voor de BrexitHiermede wordt een exit van het Verenigd Koninkrijk uit de Euro aangeduid. Men noemt het ook wel Brixit. Copyright Vladeracken (althans op dit moment, want er kan ook nog uitstel worden gevraagd).

 

NB

Rondom het begin van iedere maand zal er door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische Belegger, waarin een veel uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op de site www.vladeracken.nl.

Den Haag, 23 september 2019
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken VermogensbeheerDe handelsnaam van Vladeracken BV. Een vermogensbeheerder met een vergunning in Nederland. Copyright Vladeracken
www.vladeracken.nl

Disclaimer

De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand. De besproken effecten en strategieQuis est tam dissimile homini. Cur id non ita fit? Tum Triarius: Posthac quidem, inquit, audacius. Ut proverbia non nulla veriora sint quam vestra dogmata Copyright Vladerackenën vertegenwoordigen een hoog risico.

0 antwoorden

Plaats een Reactie

Meepraten?
Draag gerust bij!

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.