Een rally in een Bearmarkt

Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (2016-01-25) 419,28

Onze conclusies:
Korte termijn: positief
Middellange termijn: negatief maar een draai lijkt dichtbij
Lange termijn: negatief
NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen

De daling van de afgelopen weken heeft de belegger die zich op technische signalen baseert gemakkelijk op het verkeerde been gezet. Maar nu lijkt hij sterk te staan. Niet alleen de indicatoren zijn zich aan het herstellen maar ook de koersen zijn de afgelopen twee dagen omhoog geschoten. Positieve divergentieEen situatie waarbij een koersbeweging van een aandeel of van een index niet bevestigd wordt door het koersverloop van een indicator of van een andere index. Het is een vroege indicatie voor een mogelijke trendomkeer. Copyright Vladeracken is alom te constateren. En de sentimentindicatoren gedragen zich normaal. De Dow Jones Industrials IndexEen gemiddelde van de 30 meest verhandelde en grootste (industriële en financiële) aandelen van de beurs in New York en op de Nasdaq. Copyright Vladeracken is als enige boven zijn dieptepunt van augustus 2015 gebleven. Andere beurzen zijn vrijwel allemaal onder het recente dieptepunt gekomen. Maar het leed lijkt nu voor even geleden. Technisch gesproken hebben de beurzen hun herstel ingezet. En dat herstel werd door een draai in de olieprijs getriggered. Het geeft de belegger moed als hij daarenboven leest dat de grafieken stellen, dat deze olieprijs zijn stijging nog even door gaat zetten. Deze moed wordt gesteund door de positieve invloed, die van de stijgende olieprijs uitgaat op de Russische economie. Het zal Poetin afhouden van het doen van onbezonnen sprongen. En als dat zo is dan blijft alleen de Aziatische tijger over. Het is onvoorspelbaar wat voor invloed vanuit het onervaren en onzekere China uit zal gaan. Dat lijkt voorlopig de enig mogelijke spelbreker te zijn. Maar ook de Chinese beurs toont positieve indicatoren en positieve divergentieEen situatie waarbij een koersbeweging van een aandeel of van een index niet bevestigd wordt door het koersverloop van een indicator of van een andere index. Het is een vroege indicatie voor een mogelijke trendomkeer. Copyright Vladeracken. Beleggers aldaar zien blijkbaar ook met een positieve instelling aan wat er door de autoriteiten nu wordt gedaan. Al met al is deze blog dus positief maar dat neemt niet weg dat de markten nog overal in een baisseEen term die gebruikt wordt voor een beurs waarop over een breed front de koersen dalen. Copyright Vladeracken zitten. Zolang dat niet verandert blijft alles een rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken in een Bearmarkt met alle gevaren van dien. Zolang de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken niet boven zijn MA150 noteert (op dit moment moet er daarvoor een koers boven 460 worden neergezet) is er alleen maar sprake van een Bearmarkt en dit moet u uitnodigen tot grote voorzichtigheid, zeker als u hieronder onze positieve analyse van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken leest.

BLOG 20160125 FIG1 AEX

Figuur 1.

In eerste instantie ziet u de (geelgekleurde) Keltner Channelvan Chester W. Keltner. Hij ging uit van een 10-daags Voort-schrijdend Gemiddelde van de Typical Price. Hij berekende ook een 10-daags Voortschrijdend Gemiddelde van de Daily Range en dit werd onder en boven het Typical Price Gemiddelde geprojecteerd. Indien de koersen boven de bovenste lijn kwamen werd dit gezien als een bullish signaal en wanneer de koersen onder de onderste lijn sloten was dit een bearish signaal. Latere auteurs gingen uit van een exponentieel Moving Average en zij vervingen de Daily Range door de Average True Range. Copyright Vladeracken. De doorbraak van de onderzijde werd reeds eerder bereikt maar de markt vroeg om een tweede dieptepunt dat afgelopen woensdag werd neergezet. Er volgden twee witte candles waarvan de laatste op de middellijn sloot. Een ietsje pietsje hoger ligt het MA30 (niet getoond). Vaak wordt aangenomen, dat een doorbraak van dit gemiddelde nodig is om een bestaande stijging te erkennen. De koers moet boven 422 sluiten om aan deze eis te kunnen voldoen. De onderzijde van het kanaal is stijgende en dat beschouwen wij als een vereiste.

Wij hebben pijtjes gezet daar waar een koopsignaal werd afgegeven. Maar de rode pijltjes zijn allemaal valse signalen. Zij werden door de een of de andere indicator al niet bevestigd, hetgeen een eerste eis van voorzichtigheid is in het gebruik van de technische analyseEen vorm van markt analyse die uitgaat van vraag en aanbod en handelsvolume, waarbij men met behulp charts en formules gebaseerd op marktgegevens probeert vast te stellen in welke fase van haar ontwikkeling de markt zich bevindt. Copyright Vladeracken. De zwarte pijltjes (dit zijn dus de laatsten) zijn door alle grafieken in de figuur bevestigd en daarom zijn ze erg betrouwbaar ook al is volledige zekerheid nooit aanwezig. Wij gaan ze een voor een even af.

De Slowed Stochasticsvan George Lane. De formule is gebaseerd op het gegeven dat wanneer koersen stijgen de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de hoogste koers van de dag te komen terwijl in dalende trends de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de laagste koers van de dag te komen. Er worden twee lijnen getekend de %K en de %D die elkaar moeten kruisen. De formule luidt: %K = 100*[(Slotkoers – L5) / (H5 – L5)]; %D = 100*(H3 / L3) waarbij L5 = Lowest Low van de laatste vijf dagen; H5 = Highest High van de laaste vijf dagen. Men gebruikt een Slowed Stochastics en een Fast Stochastics. De Slowed Stochastics is in tegenstelling tot de Fast Stochastics verzacht door het gebruik van een voortschrijdend gemiddelde. Copyright Vladeracken gaf een eerste (rood) signaal toen de koersen eerder een mooie witte candle hadden neergezet. In Candletermen was dit geen erkend signaal en het werd dan ook gevolgd door niet veel soeps. De Stochasticsvan George Lane. De formule is gebaseerd op het gegeven dat wanneer koersen stijgen de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de hoogste koers van de dag te komen terwijl in dalende trends de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de laagste koers van de dag te komen. Er worden twee lijnen getekend de %K en de %D die elkaar moeten kruisen. De formule luidt: %K = 100*[(Slotkoers – L5) / (H5 – L5)]; %D = 100*(H3 / L3) waarbij L5 = Lowest Low van de laatste vijf dagen; H5 = Highest High van de laaste vijf dagen. Men gebruikt een Slowed Stochastics en een Fast Stochastics. De Slowed Stochastics is in tegenstelling tot de Fast Stochastics verzacht door het gebruik van een voortschrijdend gemiddelde. Copyright Vladeracken gaf echter een zeer mooi signaal. De Momentum AnalyseEen combinatie van twee momentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken indicatoren (Oscillator Het verschil tussen een kortere termijn gemiddelde van een koers met dat van een langere termijn gemiddelde van dezelfde koers. Copyright Vladerackenen MacdMoving Average Convergence Divergence van Gerald Appel. Het verschil tussen een kortere termijn koers gemiddelde en een langere termijn koersgemiddelde, waarbij de beide gemiddelden berekend zijn volgens de exponentiële methode, dit in afwijking van de meer gebruikelijke rekenkundige methode. In vergelijking met de FracMACD is de MACD in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. De kruising van beide lijnen, de kruising met de nullijn en de divergentie kunnen signalen geven. Copyright Vladeracken) die tezamen scherper functioneren dan ieder afzonderlijk. Copyright Vladeracken daaronder (de twee histogrammen) hadden het koerssignaal al bevestigd. Vier tot vijf dagen later volgden de TrapabsTrailing Stop gebaseerd op absolute getallen (vaak Fibonacci). Het is de close plus of min een vaste marge. Ligt het slot boven deze indicator dan is de markt stijgend. Als het slot daar onder komt dan verandert de min in een plus en is de markt dalend. Zie ook Traprel. Copyright Vladeracken en de Zone Oscillator. Dit zijn indicatoren, die een iets langere termijn bestrijken en waarvan de TrapabsTrailing Stop gebaseerd op absolute getallen (vaak Fibonacci). Het is de close plus of min een vaste marge. Ligt het slot boven deze indicator dan is de markt stijgend. Als het slot daar onder komt dan verandert de min in een plus en is de markt dalend. Zie ook Traprel. Copyright Vladeracken een echte volger is. Zij versterkten de eerste signalen en daarmede stond de belegger op het verkeerde been. Tien dagen geleden ontstond er een nieuw signaal in de Momentum AnalyseEen combinatie van twee momentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken indicatoren (Oscillator Het verschil tussen een kortere termijn gemiddelde van een koers met dat van een langere termijn gemiddelde van dezelfde koers. Copyright Vladerackenen MacdMoving Average Convergence Divergence van Gerald Appel. Het verschil tussen een kortere termijn koers gemiddelde en een langere termijn koersgemiddelde, waarbij de beide gemiddelden berekend zijn volgens de exponentiële methode, dit in afwijking van de meer gebruikelijke rekenkundige methode. In vergelijking met de FracMACD is de MACD in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. De kruising van beide lijnen, de kruising met de nullijn en de divergentie kunnen signalen geven. Copyright Vladeracken) die tezamen scherper functioneren dan ieder afzonderlijk. Copyright Vladeracken. Opnieuw bleek het vals (te vroeg). Maar de Zone Oscillator Het verschil tussen een kortere termijn gemiddelde van een koers met dat van een langere termijn gemiddelde van dezelfde koers. Copyright Vladerackenhad een dag eerder ook al weer een signaal gegeven. En dat betekende dat de belegger van het eerste uur geen haast hoefde te maken met een exit, want blijkbaar was de onderliggende stroming van de markt wel positief. Er bleek uiteindelijk alleen maar een laatste uitschudding nodig om alles op “Go” te krijgen. Dit gebeurde toen de Momentum AnalyseEen combinatie van twee momentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken indicatoren (Oscillator Het verschil tussen een kortere termijn gemiddelde van een koers met dat van een langere termijn gemiddelde van dezelfde koers. Copyright Vladerackenen MacdMoving Average Convergence Divergence van Gerald Appel. Het verschil tussen een kortere termijn koers gemiddelde en een langere termijn koersgemiddelde, waarbij de beide gemiddelden berekend zijn volgens de exponentiële methode, dit in afwijking van de meer gebruikelijke rekenkundige methode. In vergelijking met de FracMACD is de MACD in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. De kruising van beide lijnen, de kruising met de nullijn en de divergentie kunnen signalen geven. Copyright Vladeracken) die tezamen scherper functioneren dan ieder afzonderlijk. Copyright Vladeracken opnieuw een signaal gaf dat tegelijkertijd door de Stochasticsvan George Lane. De formule is gebaseerd op het gegeven dat wanneer koersen stijgen de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de hoogste koers van de dag te komen terwijl in dalende trends de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de laagste koers van de dag te komen. Er worden twee lijnen getekend de %K en de %D die elkaar moeten kruisen. De formule luidt: %K = 100*[(Slotkoers – L5) / (H5 – L5)]; %D = 100*(H3 / L3) waarbij L5 = Lowest Low van de laatste vijf dagen; H5 = Highest High van de laaste vijf dagen. Men gebruikt een Slowed Stochastics en een Fast Stochastics. De Slowed Stochastics is in tegenstelling tot de Fast Stochastics verzacht door het gebruik van een voortschrijdend gemiddelde. Copyright Vladeracken en door de Zone Oscillator Het verschil tussen een kortere termijn gemiddelde van een koers met dat van een langere termijn gemiddelde van dezelfde koers. Copyright Vladerackenbevestigd werd. De TrapabsTrailing Stop gebaseerd op absolute getallen (vaak Fibonacci). Het is de close plus of min een vaste marge. Ligt het slot boven deze indicator dan is de markt stijgend. Als het slot daar onder komt dan verandert de min in een plus en is de markt dalend. Zie ook Traprel. Copyright Vladeracken volgde een dag later. De conclusie was dat het eerste signaal te vroeg was maar niet dodelijk. De markt daalde nog een goede 20 punten (zonde, maar geen echt probleem). De tweede bodem, die volgde, ziet er zeer gezond uit en er lijkt niets mis mee te zijn ook al is en blijft het (voorlopig) een rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken in een bearmarkt. De vraag is nu natuurlijk waar dit naar toe moet. U ziet eerst een weerstandlijn getrokken op het niveau van 420 – 422. Zoals gezegd ligt hier ook het MA20 en de middellijn van de Keltner Channelvan Chester W. Keltner. Hij ging uit van een 10-daags Voort-schrijdend Gemiddelde van de Typical Price. Hij berekende ook een 10-daags Voortschrijdend Gemiddelde van de Daily Range en dit werd onder en boven het Typical Price Gemiddelde geprojecteerd. Indien de koersen boven de bovenste lijn kwamen werd dit gezien als een bullish signaal en wanneer de koersen onder de onderste lijn sloten was dit een bearish signaal. Latere auteurs gingen uit van een exponentieel Moving Average en zij vervingen de Daily Range door de Average True Range. Copyright Vladeracken. Hier moet zo snel mogelijk boven gesloten worden. De bovenzijde van de Keltnerchannel ligt op 422 (dit niveau gaat stijgen). Al snel daarna komt de dalende trendlijn op 426 en daarna volgt de voorgaande top op 446,50. Het MA 50 (op 438, het is dalend) is dan doorschreden. Het MA 150 ligt op 460 (dalend) Het beste scenario zou zijn dat de vorige top (448,80) duidelijk wordt overwonnen, waarna er een vervolg van de rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken moet komen tot boven 460. Zou dit gebeuren dan zal de vlag gehesen worden.

De Rente

Opnieuw daalde het effectieve rendementDe uiteindelijke opbrengst van een belegging. Bij aandelen bestaat het uit het dividend vermeerderd of verminderd met het koers-resultaat. Copyright Vladeracken op Nederlandse Staatsleningen met een gemiddelde looptijd van 10 jaar. En het ziet er naar uit dat het hiermede nog niet afgelopen is. Althans de weekgrafiek duidt op een verdere daling. De onderzijde van het dalende kanaal waarbinnen de koers nu ligt bevindt zich op 0,3% en dat is circa 50% onder het huidige niveau.

De US$ in €’s uitgedrukt

De dollarprijs is weer stijgende. Hij is afgelopen week net boven de bovenzijde van een horizontaal kanaal gekomen. Hij zal daar nu wel uitbreken. Het eerste doel lijkt 95 en daarna komt dan toch het eerder gedefinieerde doel van 98 weer in zicht.

De prijs een vat Brentolie

Het was met 10% dat de slotprijs van een vat Brentolie vrijdag hoger lag dan de dag ervoor. De Momentum AnalyseEen combinatie van twee momentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken indicatoren (Oscillator Het verschil tussen een kortere termijn gemiddelde van een koers met dat van een langere termijn gemiddelde van dezelfde koers. Copyright Vladerackenen MacdMoving Average Convergence Divergence van Gerald Appel. Het verschil tussen een kortere termijn koers gemiddelde en een langere termijn koersgemiddelde, waarbij de beide gemiddelden berekend zijn volgens de exponentiële methode, dit in afwijking van de meer gebruikelijke rekenkundige methode. In vergelijking met de FracMACD is de MACD in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. De kruising van beide lijnen, de kruising met de nullijn en de divergentie kunnen signalen geven. Copyright Vladeracken) die tezamen scherper functioneren dan ieder afzonderlijk. Copyright Vladeracken signaleerde al gedurende vijf dagen, voordat op donderdag de witte candle verscheen, dat er een prijsverhoging zat aan te komen. In de weekgrafiek is de Momentum AnalyseEen combinatie van twee momentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken indicatoren (Oscillator Het verschil tussen een kortere termijn gemiddelde van een koers met dat van een langere termijn gemiddelde van dezelfde koers. Copyright Vladerackenen MacdMoving Average Convergence Divergence van Gerald Appel. Het verschil tussen een kortere termijn koers gemiddelde en een langere termijn koersgemiddelde, waarbij de beide gemiddelden berekend zijn volgens de exponentiële methode, dit in afwijking van de meer gebruikelijke rekenkundige methode. In vergelijking met de FracMACD is de MACD in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. De kruising van beide lijnen, de kruising met de nullijn en de divergentie kunnen signalen geven. Copyright Vladeracken) die tezamen scherper functioneren dan ieder afzonderlijk. Copyright Vladeracken aan het draaien en er werd afgelopen week een positieve candle neergezet in de vorm van een Piercing LineEen witte candlestickEen manier om koersen in een grafiek te tekenen. Hierbij worden de hoogste en de laagste koers verbonden door een rechte lijn en worden horizontaal op deze lijn de openingskoers en de slotkoers getekend. Deze laatste twee worden vervolgens verbonden door een verticale balk breder dan de eerst getekende lijn. De balk ook wel body of lichaam genoemd, is gearceerd of zwart wanneer de openingskoers onder de slotkoers ligt. De balk is open wanneer de openingskoers boven de slotkoers ligt. De dunne lijnen die boven en onder het lichaam kunnen uitsteken worden shadow of schaduw genoemd. Copyright Vladeracken die volgt op een zwarte candlestickEen manier om koersen in een grafiek te tekenen. Hierbij worden de hoogste en de laagste koers verbonden door een rechte lijn en worden horizontaal op deze lijn de openingskoers en de slotkoers getekend. Deze laatste twee worden vervolgens verbonden door een verticale balk breder dan de eerst getekende lijn. De balk ook wel body of lichaam genoemd, is gearceerd of zwart wanneer de openingskoers onder de slotkoers ligt. De balk is open wanneer de openingskoers boven de slotkoers ligt. De dunne lijnen die boven en onder het lichaam kunnen uitsteken worden shadow of schaduw genoemd. Copyright Vladeracken maar die lager opent en die sluit boven het midden van de voorgaande zwarte. Een bullish patroon. Copyright Vladeracken. Op dit moment wijst alles op een verdere stijging. Reeds eerder wezen wij erop dat zodra zich een draai zou aandienen er een short squeeze zou (kunnen) ontstaan. U mag ervan uitgaan dat dit nog even gaat voorturen ook al verzuipt de wereld op dit moment in de voorraden olie, die overal liggen opgeslagen. Over Iran wordt bijvoorbeeld gemeld dat er op dit moment 23 schepen voor de kust liggen die voor een groot gedeelte gevuld zijn met olie. De eerste echte weerstand ligt rond US$50 per vat.

Het Goud

De prijs van een troy ounce goud heeft niet werkelijk geprofiteerd van de voorbije beursval. De dalende trendlijn werd niet doorschreden. En op de daggrafieken werd de terugtocht reeds ingezet. Positief geworden door de koopsignalen vanuit het aandelengebeuren mag men niet gaan veronderstellen dat ook in de markt van de edele metalen in de komende periode een zilvervloot te vinden zal zijn. Ons advies is door de lichte opleving die achter ons ligt niet veranderd: afblijven.

Strategie

Wij zijn druk bezig met het analyseren van de onderscheidene aandelenmogelijkheden om bestaande posities uit te breiden en nieuwe in te nemen.

NB

Rondom het begin van iedere maand zal er door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische Belegger, waarin een veel uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op de site www.vladeracken.nl.

Den Haag, 25 januari 2016
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken Vermogensbeheer

www.vladeracken.nl

Disclaimer
De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand.

0 antwoorden

Plaats een Reactie

Meepraten?
Draag gerust bij!

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.