Kansen keren

Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (2015-11-23) 468,69

Onze conclusies:
Korte termijn: positief
Middellange termijn: draait positief
Lange termijn: positief
NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen

Het algemene beeld heeft zich in de afgelopen week aanzienlijk verbeterd. Op de dagcharts is de negatieve divergentieWanneer twee of meer gemiddelden, indexen of indicatoren nalaten elkaar de confirmeren. Copyright Vladeracken voor een groot deel verdwenen. Op de weekcharts zijn de indicatoren aan het draaien, maar ze zijn nog niet over de gehele linie positief. De maandchart ziet er overal zeer gunstig uit. Wel liggen de markten nog tegen zware weerstanden aan maar het heeft er alle schijn van dat deze in de komende week gebroken gaan worden. De Dow Jones Industrial Index is het meest positief. Daar is al sprake van een Golden CrossEen bullish signaal dat gegeven wordt wanneer een korter termijn voortschrijdend gemiddelde een langer termijn voortschrijdend gemiddelde in opwaartse richting kruist. Als standaard voor een haussesignaal wordt aangenomen dat het 50-daags het 200-daags Voortschrijdend Gemiddelde naar boven toe moet kruisen. Copyright Vladeracken. Daar duiden de indices dus op een hausse markt. De andere markten zijn nog niet zover maar het MA50 stijgt overal en is op weg naar het MA150 of zo u wilt naar het MA200. De week liet overal het einde van een zeer korte reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken zien en sloot zonder uitzondering af met een Piercing LineEen witte candlestickEen manier om koersen in een grafiek te tekenen. Hierbij worden de hoogste en de laagste koers verbonden door een rechte lijn en worden horizontaal op deze lijn de openingskoers en de slotkoers getekend. Deze laatste twee worden vervolgens verbonden door een verticale balk breder dan de eerst getekende lijn. De balk ook wel body of lichaam genoemd, is gearceerd of zwart wanneer de openingskoers onder de slotkoers ligt. De balk is open wanneer de openingskoers boven de slotkoers ligt. De dunne lijnen die boven en onder het lichaam kunnen uitsteken worden shadow of schaduw genoemd. Copyright Vladeracken die volgt op een zwarte candlestickEen manier om koersen in een grafiek te tekenen. Hierbij worden de hoogste en de laagste koers verbonden door een rechte lijn en worden horizontaal op deze lijn de openingskoers en de slotkoers getekend. Deze laatste twee worden vervolgens verbonden door een verticale balk breder dan de eerst getekende lijn. De balk ook wel body of lichaam genoemd, is gearceerd of zwart wanneer de openingskoers onder de slotkoers ligt. De balk is open wanneer de openingskoers boven de slotkoers ligt. De dunne lijnen die boven en onder het lichaam kunnen uitsteken worden shadow of schaduw genoemd. Copyright Vladeracken maar die lager opent en die sluit boven het midden van de voorgaande zwarte. Een bullish patroon. Copyright Vladeracken of een Bullish Engulfing. Dit zijn candles die, als ze aanstaande maandag bevestigd worden, duiden op een spurt omhoog. Voor de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken ligt het cruciale breekpunt op 473. Een doorbraak door dit niveau zet de markt in de richting naar 500. Op weg daar naartoe duikt er nog wel een obstakel op maar misschien tillen wij daar wel iets te hard aan gezien de kracht, die zich achter de huidige uptrend lijkt te verschuilen

Er zijn natuurlijk, zoals bijna altijd, ook nog enkele negatieve dingen te melden. Hoogstwaarschijnlijk gelden die voor de iets langere termijn. In eerste instantie is er het VolumeOmzet. De hoeveelheid aandelen (in stuks) welke op een gegeven dag wordt verhandeld. Copyright Vladeracken. Dat houdt niet over. Men zou willen dat er een grotere participatie is van de markpartijen. Een tweede negatieve bericht komt uit de Verenigde Staten. Het lijkt niet voor de hand te liggen dat de Dow Jones Transport Index de DJIA gaat volgen als er een nieuwe top gezet gaat worden. Deze nieuwe top van de DJIA lijkt er in te zitten, maar de DJ20 hijgt al langere tijd op een vrij grote afstand daar achteraan en lijkt deze afstand niet meer te kunnen overbruggen. Dit hangt misschien wel samen met een ander negatief gegeven. De markt wordt minder en minder gedragen door een grote groep aandelen. Er is een rapport dat stelt dat er in de S&P500 slechts 5 (lees vijf) fondsen zijn, die de stijging met nieuwe toppen ondersteunen. Ook de veel bredere Dow Jones Composite Index blijft duidelijk achter bij de grotere indices. Maar op dit moment zien wij hiervan nog geen dreiging uitgaan. Wij laten u hieronder de weekgrafiek van de Duitse DAX IndexEen gemiddelde van de 30 meest verhandelde en grootste aandelen van de Duitse beurs. Copyright Vladeracken zien om onze positieve instelling ten opzichte van het dichterbij gelegen gebeuren te kunnen laten zien.

BLOG 20151123 FIG1 DAX INDEX

Figuur 1.

Weekgrafieken laten altijd op overduidelijke wijze zien waar de markt is. In dit geval ziet u, dat wij te maken hebben met een dalende markt. De vraag die u en ons bezig moet houden is of we daar uit gaan komen. De koersen liggen tegen de bovenkant aan van een dalend kanaal. Op een dergelijke plaats is altijd weerstand te verwachten. Dat was ook ditmaal het geval want de markt komt zojuist uit een lichte reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken, die als alles volgens het boekje gaat krachten doet verzamelen om de doorbraak mogelijk te maken. Maar daar waar de onderkant van het kanaal en de koersen elkaar op dit moment ontmoet hebben, ligt ook het MA40 (of het MA200 als u in dagen telt) De weerstand was dus extra zwaar en zoals men ziet was dat ook te merken in de afgelopen tijd want drie weken op een rij werd deze weerstand aangeraakt. Nu, afgelopen vrijdag sloot de DAX met een koers van 11.119. Het MA200 noteerde 11.100. Geen grote doorbraak zult u zeggen en dat is juist, maar als men naar de laatste candle kijkt dan is dat een Bullish Engulfing en als men dan even het oog naar beneden richt dan ziet u drie indicatoren, die alle drie stijgende zijn, die nog voldoende ruimte hebben en die niet negatief divergeren. Als maandag de bullish Candle bevestigd wordt dan zijn u en wij in voor een mooie week. Juich echter niet te vroeg want de eerste 550 punten kunnen nog steeds onderdeel zijn van een false moveKoersen breken door een trendlijn, maar komen snel daarna toch weer terug in hun oude positie. Zie ook Throwover. Copyright Vladeracken. Pas een doorbaak van de vorige top op 11.669 breekt de opeenvolging van lagere toppen en lagere bodems. Met andere woorden pas wanneer de koers ligt boven 11.669 is de markt terug in een stijgende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken.

Voor Nederland geldt dat de markt nog 6 punten moet goedmaken om de koers op het MA200 te laten komen. Daarna is een koers van boven 503 nodig om het ritme van de dalende toppen en dalende bodems te breken. De week sloot echter af met een bullish Piercing LineEen witte candlestickEen manier om koersen in een grafiek te tekenen. Hierbij worden de hoogste en de laagste koers verbonden door een rechte lijn en worden horizontaal op deze lijn de openingskoers en de slotkoers getekend. Deze laatste twee worden vervolgens verbonden door een verticale balk breder dan de eerst getekende lijn. De balk ook wel body of lichaam genoemd, is gearceerd of zwart wanneer de openingskoers onder de slotkoers ligt. De balk is open wanneer de openingskoers boven de slotkoers ligt. De dunne lijnen die boven en onder het lichaam kunnen uitsteken worden shadow of schaduw genoemd. Copyright Vladeracken die volgt op een zwarte candlestickEen manier om koersen in een grafiek te tekenen. Hierbij worden de hoogste en de laagste koers verbonden door een rechte lijn en worden horizontaal op deze lijn de openingskoers en de slotkoers getekend. Deze laatste twee worden vervolgens verbonden door een verticale balk breder dan de eerst getekende lijn. De balk ook wel body of lichaam genoemd, is gearceerd of zwart wanneer de openingskoers onder de slotkoers ligt. De balk is open wanneer de openingskoers boven de slotkoers ligt. De dunne lijnen die boven en onder het lichaam kunnen uitsteken worden shadow of schaduw genoemd. Copyright Vladeracken maar die lager opent en die sluit boven het midden van de voorgaande zwarte. Een bullish patroon. Copyright Vladeracken en de vergelijkbare indicatoren zijn ook allemaal stijgende, zij divergeren niet negatief en zij hebben alle drie nog voldoende ruimte. Amsterdam loopt dus iets achter (u mag best even naar ING en RD kijken om de verklaring hiervoor te vinden) maar voor de rest is het beeld van de DAX en het daarbij gestelde representatief voor de AEX.
Eén opmerking moet nog gemaakt worden. De indicatoren bieden nog voldoende ruimte stelden wij, maar let op, als de doorbraak maandag komt dan start dit niet vanuit een diepe positie (onder nul). Het is dus aannemelijk, dat de stijging beperkt zal blijven en een doorbraak van het volgende (het cruciale) niveau is dus niet zeker. De DAX moet circa 5% stijgen en voor de AEX ligt dat percentage nog iets hoger. Een zwaardere reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken of misschien zelfs een correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken is vandaar uit best mogelijk.

De Rente

Het effectieve rendementDe uiteindelijke opbrengst van een belegging. Bij aandelen bestaat het uit het dividend vermeerderd of verminderd met het koers-resultaat. Copyright Vladeracken op obligaties van de Nederlandse Staat met een gemiddelde looptijd van 10 jaar is verder weggezakt. Een steunniveau rond 0,79% bleek niet sterk genoeg. Alle indicatoren zijn gaan dalen. Draghi’s woorden van de afgelopen week zullen daar wel een bijdrage aan hebben geleverd, maar hoe dat ook zij, op dit moment is de weg omlaag duidelijk ingeslagen.

De US$ in €’s uitgedrukt

De dollar is nog steeds op weg naar het doel op 98. De indicatoren zijn stijgende maar de ruimte gaat beperkt worden. De overbought zone ligt in het verschiet.

De prijs van een vat Brentolie

De olieprijs lijkt zich iets te gaan herstellen. Bij de prijs van een vat Brentolie ziet men een positieve dagchart. Hier is alles mee gezegd maar het is meer dan we gewoon zijn. Mocht het herstel doorzetten komende week (en daar ziet het naar uit) dan zou ook de weekgrafiek kunnen gaan draaien. Men moet nu ook niet in termen van de beloofde gouden bergen gaan denken want de fundamentele zwakheid van het vraag-aanbod-probleem is nog helemaal niet opgelost.

Het Goud

Ook bij het Goud ziet men op de dagchart dat zich een kentering ingezet zou kunnen hebben. Het is allemaal nog zeer pril. Het zijn misschien de eerste tekenen, die straks als een non-issue kunnen worden betiteld. Voorlopig moet men een bevestiging afwachten voordat men enige positieve conclusie kan trekken. Het advies blijft dus hetzelfde: Afblijven.

Strategie

Wij hebben nog enkele korte termijn longposities ingenomen maar voor het overige zien wij de verwachte stijging met genoegen tegemoet.

NB

Rondom het begin van iedere maand zal er door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische Belegger, waarin een veel uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op de site www.vladeracken.nl.

Den Haag, 23 november 2015
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken Vermogensbeheer

www.vladeracken.nl

Disclaimer
De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand.

0 antwoorden

Plaats een Reactie

Meepraten?
Draag gerust bij!

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.