Er verschijnt licht in de tunnel

Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (2012-06-10: 291,73)

Er is reden voor een bescheiden optimisme. De reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken in de afgelopen week was dusdanig krachtig dat de weekgrafieken naar positief zijn gedraaid. Maar de maand is nog niet zover. En ook in de politiek is nog sprake van grote onzekerheid. Spanje zal voorlopig uit het nieuws zijn nu men Europa als redder van de banken accepteert. Frankrijk is voorlopig een boosdoener. Het linkse blok zal de overhand krijgen, maar (gelukkig?) is het zeer verdeeld. Griekenland krijgt aanstaande zondag hoogstwaarschijnlijk een voor Euroland ongunstige uitslag. Maar voor Europa zal de schade op de lange termijn herstelbaar zijn. Alles tezamen genomen zal de komende week nog zeer wankel zijn maar daarna, zullen de dobbelstenen gegooid zijn en technisch zo ziet het naar uit, zal de hemel opklaren.

Wij laten u hieronder de grafiek van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op weekbasis zien.

Figuur 1.

Dit plaatje is niet onverdeeld gunstig, want de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken is dalende. Er is zelfs onlangs een Dead CrossEen bearish signaal dat gegeven wordt wanneer een korter termijn voortschrijdend gemiddelde een langer termijn voortschrijdend gemiddelde in benedenwaartse richting kruist. Als standaard voor een baisseEen term die gebruikt wordt voor een beurs waarop over een breed front de koersen dalen. Copyright Vladeracken-signaal wordt aangenomen dat het 50-daags het 200-daags Voortschrijdend Gemiddelde naar beneden moet kruisen. Copyright Vladeracken gevormd (de AEX staat hierin vrijwel alleen), maar er zijn ook positieve elementen te onderscheiden. De week werd afgesloten met een Piercing LineEen witte candlestickEen manier om koersen in een grafiek te tekenen. Hierbij worden de hoogste en de laagste koers verbonden door een rechte lijn en worden horizontaal op deze lijn de openingskoers en de slotkoers getekend. Deze laatste twee worden vervolgens verbonden door een verticale balk breder dan de eerst getekende lijn. De balk ook wel body of lichaam genoemd, is gearceerd of zwart wanneer de openingskoers onder de slotkoers ligt. De balk is open wanneer de openingskoers boven de slotkoers ligt. De dunne lijnen die boven en onder het lichaam kunnen uitsteken worden shadow of schaduw genoemd. Copyright Vladeracken die volgt op een zwarte candlestickEen manier om koersen in een grafiek te tekenen. Hierbij worden de hoogste en de laagste koers verbonden door een rechte lijn en worden horizontaal op deze lijn de openingskoers en de slotkoers getekend. Deze laatste twee worden vervolgens verbonden door een verticale balk breder dan de eerst getekende lijn. De balk ook wel body of lichaam genoemd, is gearceerd of zwart wanneer de openingskoers onder de slotkoers ligt. De balk is open wanneer de openingskoers boven de slotkoers ligt. De dunne lijnen die boven en onder het lichaam kunnen uitsteken worden shadow of schaduw genoemd. Copyright Vladeracken maar die lager opent en die sluit boven het midden van de voorgaande zwarte. Een bullish patroon. Copyright Vladeracken en de Momentum AnalyseEen combinatie van twee momentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken indicatoren (Oscillator Het verschil tussen een kortere termijn gemiddelde van een koers met dat van een langere termijn gemiddelde van dezelfde koers. Copyright Vladerackenen MacdMoving Average Convergence Divergence van Gerald Appel. Het verschil tussen een kortere termijn koers gemiddelde en een langere termijn koersgemiddelde, waarbij de beide gemiddelden berekend zijn volgens de exponentiële methode, dit in afwijking van de meer gebruikelijke rekenkundige methode. In vergelijking met de FracMACD is de MACD in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. De kruising van beide lijnen, de kruising met de nullijn en de divergentie kunnen signalen geven. Copyright Vladeracken) die tezamen scherper functioneren dan ieder afzonderlijk. Copyright Vladeracken is gedraaid. Deze draai ziet men overal. Gezien de politiek situatie zal de komende week moeilijk blijven ondanks deze eerste positieve signalen en dat wordt ondersteund door de daggrafieken.

Figuur 2.

U ziet in de bovenstaande daggrafiek van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken dat deze, nadat hij de bovenkant van het dalende kanaal heeft bereikt, een daling lijkt te hebben ingezet. Als deze daling zich voortzet dan is er een Kop/Schouder formatie in de maak. De koers zou dan verder moeten dalen, maar hij zou niet de laatste bodem op 281 mogen doorschrijden alvorens weer te gaan stijgen. Voor een dergelijk plaatje is alles te zeggen want de divergentieEen situatie waarbij een koersbeweging van een aandeel of van een index niet bevestigd wordt door het koersverloop van een indicator of van een andere index. Het is een vroege indicatie voor een mogelijke trendomkeer. Copyright Vladeracken is tijdens de laatste stijging alleen maar sterker geworden. Deze divergentieEen situatie waarbij een koersbeweging van een aandeel of van een index niet bevestigd wordt door het koersverloop van een indicator of van een andere index. Het is een vroege indicatie voor een mogelijke trendomkeer. Copyright Vladeracken vindt men overal op alle markten en in bijna alle indicatoren.

De Maand

Alleen het beeld dat oprijst uit de maandgrafieken is nog negatief. Dit is niet te verwonderen want daarvoor was het herstel in de afgelopen week nog niet voldoende en bovendien nog te kort van duur. Dit betekent wel dat de positieve veronderstelling van hierboven nog zeer gemakkelijk op losse schroeven kan komen te staan.

De Rente

Het herstel in het effectieve rendementDe uiteindelijke opbrengst van een belegging. Bij aandelen bestaat het uit het dividend vermeerderd of verminderd met het koers-resultaat. Copyright Vladeracken op 10-jaars staatsleningen moet nog aangemerkt worden als een pullback naar de onderzijde van het dalende kanaal. Maar een verdere stijging maakt de Kop/Schouderformatie waarover wij het vorige week hadden ongeldig. De val onder 1,8% zal dan als vals bestempeld moeten worden. De kansen dat deze conclusie getrokken zal worden zijn wel degelijk aanwezig want de indicatoren bevestigen de daling van de rente niet.

De Amerikaanse $ versus €

De dollar zal zen stapje terug gaan doen. De weerstand op 81,10 lijkt te zwaar uit te vallen. Een koers van 79 lijkt er in ieder geval in te zitten.

De prijs van een troy ounce Goud

Ook de prijs van een troy ounce goud tipte afgelopen week aan, aan de bovenkant van het dalende kanaal waarin hij zich ( op dagbasis) bevindt. Voorlopig zien wij de daling die hierop volgde als tijdelijk, maar een doorbraak door US$1.533 zet een nieuwe daling in die lang kan aanhouden.

De prijs van een vat Brentolie

De steun die er op het niveau van US$99 werd ondervonden was dermate sterk dat een doorbraak achterwege bleef. Wij zien dat op de korte termijn ook niet meer gebeuren. De markt is sterk oversold, ook op weekbasis gezien. Men moet verwachten dat de prijs van een vat Bentolie in de komende periode consolideert dan wel stijgt, maar een eventuele stijging zal beperkt blijven gezien de negatieve divergentieWanneer twee of meer gemiddelden, indexen of indicatoren nalaten elkaar de confirmeren. Copyright Vladeracken.

Onze Strategie

Wij wachten de ontwikkelingen af. Wij zullen echter snel ingrijpen als het er naar uit gaat ziet dat onze analyse juist is.

Post Scriptum

Wij worden erop gewezen dat de terminologie die wij gebruiken niet altijd bij alle lezers bekend is. Wij verwijzen u naar onze site vermogensbeheer www.vermogensbeheer.co waarop u een zeer uitgebreide woordenlijst vindt onder het hoofd ABC.

Den Haag, 11 juni 2012
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken Vermogensbeheer

Disclaimer
De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand.