Geen verandering

Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (20 juli 2020) 573,80.

Onze conclusies:
Korte termijn:positief
Middellange termijn:positief – reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken aan de gang
Lange termijn:positief (?)
NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen

Het positieve nieuws kwam deze week van de Dow Jones Industrials IndexEen gemiddelde van de 30 meest verhandelde en grootste (industriële en financiële) aandelen van de beurs in New York en op de Nasdaq. Copyright Vladeracken. Hij ging als laatste van de grote drie in de USA, door zijn MA200. Voor het overige waren de beurzen niet negatief, maar grote uitschieters waren er niet. De Chinese beurs ging tezamen met die van Hong Kong omlaag. Er werden geen nieuwe Golden Crosses gezet en dat duidt erop dat er meer geconsolideerd werd dan gestegen. De AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken ging nog met 3 punten omhoog maar hij bleef 5 punten onder zijn top (van maandag). Een saaie week dus maar de weekgrafieken zelf vertoonden overal nog een positief beeld. Grote dalingen zitten er dus blijkbaar op dit moment niet in, maar er zijn toch wel negatieve indicaties te noemen. De grote tech-bedrijven bijvoorbeeld liggen nu zeer ver van hun MA200. Men ziet afwijkingen van drie standaarddeviaties en dat is zonder meer uitzonderlijk. Een correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken kan men in de komende weken verwachten. Misschien wijst de daling afgelopen week van Netflix al op een correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken. Tesla, Microsoft en Amazon zouden zich hier dan al bij aangesloten kunnen hebben. Met name de koersbewegingen bij Tesla en Amazon afgelopen week moeten voor beleggers een belangrijke waarschuwing zijn. Tesla ging in drie dagen tijd van US$ 1.400 per aandeel naar US$ 1.800 en terug naar US$ 1.430 en dat met veel omzet. Dat heeft alles weg van een blow-off in ontwikkeling. En bij Amazon was een soortgelijk beeld te zien.

Maar bij de andere grote internetbedrijven is er hooguit sprake van consolidatieEen periode waarin de koersen tijdelijk in zijwaartse richting ten opzichte van de aan de gang zijnde trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken bewegen. In het algemeen geldt dat de prijzen even rust nemen alvorens hun weg te vervolgen. Zie ook congestieperiode. Copyright Vladeracken en dat betekent dat een herstel tot normale waarden nog niet werd ingezet. Zoals gezegd verwachten wij geen grote correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken, niet alleen omdat de weekgrafieken nog allemaal positief zijn maar ook en vooral omdat er zoveel liquide middelen in de markt gepompt worden. In dit verband was het tekenend dat Morgan Stanley bijzondere resultaten presenteerde. Dit was vooral veroorzaakt door een neveneffect van het FED-besluit. Het was de commissie op de aankopen ten behoeve van de FED, die zorgde voor een onverwacht mooi resultaat. Opvallend is het dat de grafieken in Amerika er mooier uitzien dan die in Europa. De indicatoren bij de representatieve Amerikaanse indexen tonen nog geen vermoeidheid. In Europa lijkt een reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken aangekondigd te worden.

De AEX Index op dagbasis

Het is nog niet te zien op de grafiek van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken maar het MA200 heeft de stijging ingezet. Het MA 50 ligt er nog 9 punten onder. Ook in Duitsland boog het MA200 naar omhoog en de afstand tussen beide gemiddeldes is nog 835 punten. Het hoeft niet lang meer te duren of er wordt ook in Europa een Golden CrossEen bullish signaal dat gegeven wordt wanneer een korter termijn voortschrijdend gemiddelde een langer termijn voortschrijdend gemiddelde in opwaartse richting kruist. Als standaard voor een haussesignaal wordt aangenomen dat het 50-daags het 200-daags Voortschrijdend Gemiddelde naar boven toe moet kruisen. Copyright Vladeracken neergezet. Als dit gebeurt wordt de positieve ontwikkeling in Amerika ook door Europa overgenomen, maar voorlopig staan de Amerikaanse indexen en niet te vergeten de Chinese alleen. Er werden in de afgelopen week in de meeste landen nieuwe toppen gezet maar men kan niet stellen, dat zich een duidelijke stijging ontwikkelde. Het geheel lijkt meer op een consolidatieEen periode waarin de koersen tijdelijk in zijwaartse richting ten opzichte van de aan de gang zijnde trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken bewegen. In het algemeen geldt dat de prijzen even rust nemen alvorens hun weg te vervolgen. Zie ook congestieperiode. Copyright Vladeracken, maar dan is het er een met hogere toppen en hogere bodems, een “running correction”. Duidelijk positief dus en ware het niet vanwege de zeer overtrokken situaties bij bepaalde fondsen, dan zou men zich op rozen kunnen wanen. De indicatoren die men onderaan in de figuur vindt zijn niet positief (in tegenstelling tot wat men ziet bij de Amerikaanse beurzen) maar tot nu toe zijn ze ook niet duidelijk dalende. Toen de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken door zijn MA200 brak werd er in de indicatoren een top gezet, sindsdien kan men, zoals gezegd, hooguit spreken van een consolidatieEen periode waarin de koersen tijdelijk in zijwaartse richting ten opzichte van de aan de gang zijnde trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken bewegen. In het algemeen geldt dat de prijzen even rust nemen alvorens hun weg te vervolgen. Zie ook congestieperiode. Copyright Vladeracken waarbij de indicatoren negatief divergeren. Een reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken blijft dus boven de markt hangen.

De Rente

Het was dus een saaie week voor de effectenbeurzen en deze constatering geldt ook voor de rente. Overal bleef de rente zo ongeveer op dezelfde plaats en dit geldt voor de 10-jaar rente zowel als voor de kortere Euribor-tarieven.

De US$ uitgedrukt in Euro’s

Twee weken geleden zette de dollar een spurt omhoog in, maar daar bleef in de afgelopen week niet veel meer van over. Sterker nog, een belangrijke steunlijn begaf het. Tocht lijkt er een kentering op komst. Wij zien de dollar in de komende week iets sterker worden, al was het maar bij wijze van pullback terug naar de gebroken trendlijn.

De prijs van een vat Brentolie

Het is maar de vraag of de OPEC er verstandig aan deed om de productieteugels iets te laten vieren. De voorraden zijn nog steeds zeer hoog en het verbruik is met de opleving van Corona niet zeker. Deze week gebeurde er niet veel. De Brent Index bleef op zijn vorige waarde liggen.

De prijs van een troy ounce Goud

De prijs van de edele metalen, waaronder dus het Goud, bleef op de waarde van vorige week liggen. Zoals al eerder vermeld heeft zich, voor wat de prijs van een troy ounce Goud betreft, een reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken ingezet. Het ziet er niet naar uit dat deze diep zal gaan maar voorlopig is de glans er een beetje vanaf.

Strategie

Wij zijn op zoek naar verdere uitbreiding van onze portefeuilles.

Agenda voor de komende week

De volgende zaken, die mogelijk van invloed op de beurzen kunnen zijn, staan op de agenda voor de komende week. De lijst is niet uitputtend, hieronder treft u de naar ons idee meest belangrijke agendapunten aan.

20 juli 2020               Onderhandelingen over het Europese steunpakket worden afgerond (?)

24 juli 2020                 9.30  Productiemanagerscijfers voor Duitsland en Europa

24 juli 2020               15.45  Productiemanagerscijfers voor de VS

27 juli 2020               10.00  IFO-verwachtingen (sentimentDe emotionele gemoedstoestand van de gemiddelde belegger. Copyright Vladeracken) voor Duitsland

Naast de toenemende Covid-19-besmettingen in het Zuiden en Westen van de VS gaan nu ook de tweede kwartaalcijfers van bedrijven in Europa en de VS op tafel komen, waarmee de feitelijke impact zichtbaar gaat worden. Dit kan veel tegenvallende (Heineken), maar ook meevallende (Goldman Sachs, JP Morgan) verrassingen met zich mee brengen.

NB

Rondom het begin van iedere maand zal er door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische Belegger, waarin een veel uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op de site www.vladeracken.nl. De volgende uitgave van De Technische Belegger zal 3 augustus 2020 verschijnen.

Den Haag, 20 juli 2020
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken VermogensbeheerDe handelsnaam van Vladeracken BV. Een vermogensbeheerder met een vergunning in Nederland. Copyright Vladeracken
www.vladeracken.nl

Disclaimer

De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand. De besproken effecten en strategieQuis est tam dissimile homini. Cur id non ita fit? Tum Triarius: Posthac quidem, inquit, audacius. Ut proverbia non nulla veriora sint quam vestra dogmata Copyright Vladerackenën vertegenwoordigen een hoog risico.

0 antwoorden

Plaats een Reactie

Meepraten?
Draag gerust bij!

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.