Is de pullback al voorbij?

Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (6 februari 2022) 747,17

Onze conclusies:

Korte termijn: negatief

Middellange termijn: correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken

Lange termijn: correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken

NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen

Wie alleen naar de slotstanden van de weekkoersen kijkt heeft weinig enerverends gezien afgelopen week. Zo steeg zelfs de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken iets ten opzichte van een week geleden. Maar er is wel degelijk veel vuurwerk te zien geweest. Om te beginnen was daar het buitengewoon slechte nieuws van Meta (Facebook), dat op dat nieuws een veer van ruim 25% liet. Direct daarna kam Amazon met beter dan verwachte cijfers en liep de hele big-tech sector weer een stuk van het verlies van de dag ervoor in. Maar de rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken die we nu gezien hebben is voorlopig niets anders dan een pullback naar het punt van de neerwaartse uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken ruim twee weken geleden. En ondertussen vond elders een nog veel belangrijkere koersval plaats namelijk op de obligatiemarkten. De BundDit is een Duitse hypothetische obligatie met een coupon van 6% en een resterende looptijd van 8,5 tot 10,5 jaar. Op de Eurex worden futures op deze obligatie verhandeld en op deze futures zijn turbo’ s verkrijgbaar. Copyright Vladeracken futureIs een gestandaardiseerd contract voor de aan- of verkoop van de onderliggend waarde. Het verschil met een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken contract ligt hem in het feit dat een future altijd leidt tot uitoefening. Een future vormt derhalve altijd een verplichting terwijl een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken de bezitter het keuze recht geeft i.p.v. een verplichting. Copyright Vladeracken brak door een steunlijn heen die een top markeert die al bijna drie jaar lang bestaat. Want zelfs de ECB moest schoorvoetend erkennen, dat de inflatie meer zorgen baart dan mevrouw Lagarde al langere tijd roept. Natuurlijk, de ECB verwacht nog steeds een dalende inflatievoet in de tweede helft van dit jaar, maar een rentestijging in de tweede helft van 2022 in Europa is niet meer ondenkbaar. Het mogelijk, dat komende week de pullback op de aandelenmarkten nog even doorzet, maar reken er niet al te vast op. Want met een fors gedaalde koers van de BundDit is een Duitse hypothetische obligatie met een coupon van 6% en een resterende looptijd van 8,5 tot 10,5 jaar. Op de Eurex worden futures op deze obligatie verhandeld en op deze futures zijn turbo’ s verkrijgbaar. Copyright Vladeracken futureIs een gestandaardiseerd contract voor de aan- of verkoop van de onderliggend waarde. Het verschil met een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken contract ligt hem in het feit dat een future altijd leidt tot uitoefening. Een future vormt derhalve altijd een verplichting terwijl een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken de bezitter het keuze recht geeft i.p.v. een verplichting. Copyright Vladeracken is een versnelling omlaag in de komende week van veel aandelenkoersen goed denkbaar. Banken en oliebedrijven zijn de enige uitzonderingen op het ogenblik. Groeiaandelen laten het juist volledig afweten. Beleggers staan in de verkoopstand en dat is niet van de ene op de ander dag voorbij.

De AEX Index op dagbasis

Figuur 1.

De reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken omhoog bracht de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken kortstondig tot boven de neklijnSteun of weerstandsniveau onder andere in een Kop & Schouder patroon. De neklijn verbindt de toppen of bodems van het patroon afhankelijk van het feit of het een top- of bodemformatie is. Copyright Vladeracken, maar donderdag was het al voorbij en werd de weg omlaag opnieuw ingezet. Een pullback bestaat doorgaans uit twee kleine rallies, dus het is mogelijk dat de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken nog een tweede keer de grens van 770 gaat testen, maar veel mag heir niet van verwacht worden. Indicatoren zijn voldoende hersteld om een volgende daling mogelijk te maken. Het gehele beeld oogt bijzonder gevaarlijk. Het koersdoel van de kopschoudertop die in de voorbije maanden is neergezet valt samen met toppen en bodems uit het begin van 2021 (677 – 688) en is daarmee een logisch punt voor het einde van de huidige correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken. Maar dat betekent dat er nog gemakkelijk 10% van de AEX af kan vanaf het huidige niveau!

De lange (10-jaars) rente

En met donderend geraas zakte de BundDit is een Duitse hypothetische obligatie met een coupon van 6% en een resterende looptijd van 8,5 tot 10,5 jaar. Op de Eurex worden futures op deze obligatie verhandeld en op deze futures zijn turbo’ s verkrijgbaar. Copyright Vladeracken-futureIs een gestandaardiseerd contract voor de aan- of verkoop van de onderliggend waarde. Het verschil met een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken contract ligt hem in het feit dat een future altijd leidt tot uitoefening. Een future vormt derhalve altijd een verplichting terwijl een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken de bezitter het keuze recht geeft i.p.v. een verplichting. Copyright Vladeracken afgelopen week door een steunlijn, die al sinds begin 2019 bestaat. De lange termijn bodemDieptepunt in de koersontwikkeling. Men onderscheidt onder andere de dubbele, de triple, de broadening, de V en de extended bodem. Eén van de manieren om de aanwezigheid van een bodem vast te stellen is de volgende regel: iedere koers welke voorafgegaan wordt door drie hogere en gevolgd wordt door twee hogere slotkoersen, kan beschouwd worden als een bodem. Copyright Vladeracken in de lange rente in Europa is een feit. In de VS was dit al langer het geval en is de rente verder doorgestegen. Het lijkt erop, dat wij komende week een verdere versnelling krijgen in de stijging van de rente, zowel in de VS als in Europa. Dat ondersteunt het zwakke beeld van de aandelenmarkten en doet vermoeden, dat de weg omlaag snel zal worden ingezet, nu zowel op de aandelenmarkten als ook in de obligatiemarkten. De volgende steun voor de BundDit is een Duitse hypothetische obligatie met een coupon van 6% en een resterende looptijd van 8,5 tot 10,5 jaar. Op de Eurex worden futures op deze obligatie verhandeld en op deze futures zijn turbo’ s verkrijgbaar. Copyright Vladeracken futureIs een gestandaardiseerd contract voor de aan- of verkoop van de onderliggend waarde. Het verschil met een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken contract ligt hem in het feit dat een future altijd leidt tot uitoefening. Een future vormt derhalve altijd een verplichting terwijl een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken de bezitter het keuze recht geeft i.p.v. een verplichting. Copyright Vladeracken ligt op ongeveer 157,5, tegenover een slotkoers afgelopen vrijdag van 166,06!

De US$ uitgedrukt in Euro’s

Met een flinke tik omlaag sloot de $ een periode af, waarin de koers langzaam maar zeker richting de bovenkant van de lange termijn dalende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken t.o.v. de € is gekropen. Ongetwijfeld heeft dit veel beleggers op het verkeerde been gezet. Maar de weg omlaag is ni ingezet. Het koersdoel is 0,826 voor de kortere termijn en daarna kan er nog veel meer vanaf. Wie de media gevolgd heeft, heeft ook in een van de vele achtergrondstudies (Financieel Dagblad) kunnen lezen waar deze plotselinge zwakte vandaan komt. Waar in Europa de Corona-pandemie door overheden is gepareerd, althans in financiële zin, met steunloketten, heeft de Amerikaanse overheden $’s uitgestrooid. Het gevolg is een uit de hand gelopen begrotingstekort in de VS en een veel minder zwaar belaste overheidsfinanciering in Europa. Opnieuw heeft men in de VS gereageerd met het drukken van dollars en opnieuw is dat in Europa veel minder het geval geweest. Het gevolg: een (veel) hogere inflatie in de VS en dus een zwakkere munt.

De Brent Olie prijs

En opnieuw liepen de olieprijzen afgelopen week verder op, nu voor de zesde week op een rij. Daarmee oogt het beeld nog meer overbought dan het vorige week al deed. Ruimte is er nog, maar niet veel meer. Voor Brent is de ruimte nog zo’n 5% vanaf het slotniveau van afgelopen vrijdag. De weerstand ligt bij ongeveer US$86 – US$87 per vat.

De prijs van een troy ounce Goud

De goudprijsVolgens Ray Dalio zal de goudprijs, gezien op lange termijn, tenderen naar een waarde die gelijk is aan de totale hoeveelheid geld in omloop gedeeld door de totale voorraad goud. Copyright Vladeracken steeg opnieuw in de voorbije week, maar aan het algehele beeld, dat wij twee weken geleden schetsten is niets veranderd. Maar het moment van beslissing komt naderbij.

Strategie

Opnieuw hebben wij een aandelenpositie verkocht, ditmaal werden de aandelen Nokia uit de Europa Selector verkocht. Er is een mooie winst op behaald, maar dit is niet een markt om in dit type aandelen te zitten. Het saldo liquiditeiten in de portefeuilles van onze klanten loopt daarmee weer verder op.

Agenda voor de komende week

10 februari 2022 14.30 Amerikaanse inflatiecijfers consumentenbestedingen en Amerikaanse werkgelegenheidscijfers
11 februari 2022 8.00 Duitse inflatiecijfers
11 februari 2022 16.00 Consumenten sentimentDe emotionele gemoedstoestand van de gemiddelde belegger. Copyright Vladeracken Michigan
11 februari 2022 17.00 Monetair beleid rapport Amerikaanse FED
15 februari 2022 11.00 Bruto binnenlands product Europa

Het cijferseizoen is nu in alle hevigheid losgebarsten en heeft al tot flink wat forse koersverschuivingen geleid. En bovendien is de dreiging van Rusland jegens Oekraïne verder toegenomen. Dat draagt allemaal niet bij aan de broodnodige rust in de markten.

NB
Rondom het begin van iedere maand zal er door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische BeleggerEen maandblad dat de ontwikkelingen op de wereldwijde effectenmarkten analyseert en becommentarieert uitgaande van de Technische AnalyseEen vorm van markt analyse die uitgaat van vraag en aanbod en handelsvolume, waarbij men met behulp charts en formules gebaseerd op marktgegevens probeert vast te stellen in welke fase van haar ontwikkeling de markt zich bevindt. Copyright Vladeracken. Het wordt uitgegeven door Vladeracken BV en wordt gratis aan haar klanten ter beschikking gesteld. Copyright Vladeracken, waarin een veel uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op www.todaysgroup.nl & www.vladeracken.nl. De volgende uitgave van De Technische BeleggerEen maandblad dat de ontwikkelingen op de wereldwijde effectenmarkten analyseert en becommentarieert uitgaande van de Technische AnalyseEen vorm van markt analyse die uitgaat van vraag en aanbod en handelsvolume, waarbij men met behulp charts en formules gebaseerd op marktgegevens probeert vast te stellen in welke fase van haar ontwikkeling de markt zich bevindt. Copyright Vladeracken. Het wordt uitgegeven door Vladeracken BV en wordt gratis aan haar klanten ter beschikking gesteld. Copyright Vladeracken zal 28 februari 2022 verschijnen.

Den Haag, 6 februari 2022
Gijsbrecht K. van Dommelen
Today’s Beheer & Vladeracken Vermogensbeheer

www.todaysgroup.nl

Disclaimer

De auteur is medeverantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Today’s Group BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Today’s Group BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand. De besproken effecten en strategieQuis est tam dissimile homini. Cur id non ita fit? Tum Triarius: Posthac quidem, inquit, audacius. Ut proverbia non nulla veriora sint quam vestra dogmata Copyright Vladerackenën vertegenwoordigen een hoog risico.

0 antwoorden

Plaats een Reactie

Meepraten?
Draag gerust bij!

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.