De tweede poot omlaag is ingezet

Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (12 februari 2022) 761,50

Rust op de beurs kan bedrieglijk uitpakken en het herstel van de afgelopen twee weken is zo’n bedrieglijk gevaarlijke fase. In Europa was er vrijdag niet zoveel aan de hand, met aan het einde van de dag zelfs een keurig herstel. Per saldo viel de week dan ook positief uit. Enkele positieve cijfers werden flink beloond en vanuit Oekraïne viel te beluisteren dat het westen zich niet zo druk moest maken. Maar vrijdagavond was het in de VS wel raak. De S&P 500 Index leverde voldoende terrein in om daarmee de korte termijn oplopende trendlijn, die zich al twee weken lang aan het ontwikkelen was, in neerwaartse richting te doorbreken. Correcties van de soort die wij momenteel zien in de aandelenmarkten wereldwijd hebben de neiging om in drie golven plaats te vinden. Een eerste verkoopgolf, een wat mildere correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken en een volgende verkoopgolf die dan eindigt in een kortstondige fase van paniek. De reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken die wij in de voorbije twee weken gezien hebben is er een van de klassieke milde soort. Het herstel was er wel, maar in vrijwel alle grafieken is het herstel niet veel meer dan een pullback geweest naar een weerstandslijn waardoorheen markten in de eerste verkoopgolf al doorheen gezakt waren. De DAX IndexEen gemiddelde van de 30 meest verhandelde en grootste aandelen van de Duitse beurs. Copyright Vladeracken is hierin een uitzondering, daar heeft de correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken boven deze steunlijn plaatsgevonden, maar ook hier is het beeld er niet sterker door geworden. Wat ons betreft is de volgende stap is dus een verhoudingsgewijs stevige correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken omlaag.

De AEX Index op dagbasis

Figuur 1.

In figuur 1 is het zwakke beeld dat wij geschetst hebben goed te zien. Er is sprake van een licht oplopende driehoek, rechts in de figuur, die onder de neklijnSteun of weerstandsniveau onder andere in een Kop & Schouder patroon. De neklijn verbindt de toppen of bodems van het patroon afhankelijk van het feit of het een top- of bodemformatie is. Copyright Vladeracken is ontstaan, die een groter kopschouderpatroon markeert. De steun van de driehoek ligt nu bij 754. Een koers onder dit niveau is een belangrijk verkoopsignaal. Want het heeft er alle schijn van, dat dan de tweede verkoopgolf in de huidige correctiefase wordt ingezet. En het doel van deze verkoopgolf is 660! Dat is namelijk het doel dat zich laat berekenen als men het kopschouderpatroon beziet. Opvallend is dat het MA200 nog stijgt. Maar de stijging is inmiddels marginaal en de koers van de index ligt er al onder. Bovendien is het MA20 al door het MA200 heen gezakt. Een delende MA200 met een koers die onder dit gemiddelde ligt betekent in de klassieke theorie van de technische analyseEen vorm van markt analyse die uitgaat van vraag en aanbod en handelsvolume, waarbij men met behulp charts en formules gebaseerd op marktgegevens probeert vast te stellen in welke fase van haar ontwikkeling de markt zich bevindt. Copyright Vladeracken een “bear marktEngelse term voor een markt die in zijn geheel een dalende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken laat zien. In essentie is het een periode waarin de aandelen in een lange termijn dalende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken zitten die vaak onderbroken wordt door scherpe rallies. Een bearEen belegger die negatief staat ten opzichte van de toekomstige marktontwikkeling. Copyright Vladeracken markt bestaat normaal gesproken uit drie fasen. De eerste fase is topvorming ofwel distributie, de tweede fase bestaat uit een constant dalende markt en de derde fase bestaat uit bodemvorming welke vaak gepaard gaat met paniek uitmondend in een blow-off waarin zelfs de meest optimistische belegger zijn stukken verkoopt. Men gaat ervan uit dat van een BearEen belegger die negatief staat ten opzichte van de toekomstige marktontwikkeling. Copyright Vladeracken Markt gesproken kan worden als er sprake is van een daling van 20% die voorafgegaan is door een stijging van 20%. Copyright Vladeracken”. Wij houden het er nog steeds op, dat de fase, waarin markten zich nu bevinden, een correctieve fase is, die de rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken, die in maart 2020 is ingezet, corrigeert, een adempauze in deze oplopende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken dus. Maar het is er wel een die pijn doet bij veel beleggers, want de koersdalingen van de grotere tech-bedrijven zijn veel groter dan het relatief milde verloop dat veel indices vertonen. Hoe het ook zij, dit is (nog) geen moment voor het zoeken naar koopjes!

De US$ uitgedrukt in Euro’s

De $-koers herstelde enigszins, maar de stijging die we nu gezien hebben is niets anders dan een herstel aan de onderkant van een stijgende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken die eerder al was verlaten, een zogenoemde “kiss-the-trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken-goodby” reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken, een gewone pullback dus. Het past in een proces van korte termijn topvorming. De weg is daarmee nog steeds omlaag gericht.

De Brent Olie prijs

Een zevende witte candle werd aan de reeks toegevoegd afgelopen week. Maar we naderen nu de volgende lange termijn weerstandKoersniveau waaronder koersen de neiging hebben om na een stijging te stabiliseren. Copyright Vladeracken bij ongeveer US$86 – US$87 per vat Brentolie. Veel ruimte is er niet meer en indicatoren zakken al over een breed front, dus er is een correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken aanstaande.

De prijs van een troy ounce Goud

En toen was er dan toch ineens een koersstijging die de goudbelegger weer wat moed zal geven. Met een slotkoers van US$1.860 eindigde de goudprijsVolgens Ray Dalio zal de goudprijs, gezien op lange termijn, tenderen naar een waarde die gelijk is aan de totale hoeveelheid geld in omloop gedeeld door de totale voorraad goud. Copyright Vladeracken precies op de weerstandsgrens die al wekenlang boven het goud ligt en de beleggers in goud in de weg zit. Een hogere opening maandagochtend betekent een mooi koopsignaal en een prima punt om in te stappen.

Strategie

Onze portefeuilles blijven prima liggen omdat wij vooral in meer waarde geörienteerde aandelen zitten en hoegenaamd niet in de big-tech. Unibail, een “core-holding” in onze portefeuilles, was de uitblinker afgelopen week waarmee de meeste aandelenportefeuilles per saldo nog niets geleden hebben dit jaar. Maar wij wachten verder nog gewoon af, want als het tech-herstel eenmaal inzet, dan kan het hard gaan en is een achterstand zo weer opgelopen. Een mooi instappunt nadert in elk geval.

Agenda voor de komende week

15 februari 2022 11.00 Bruto binnenlands product Europa en ZEW Sentimentsindicatoren
15 februari 2022 14.30 Producenteprijsindexcijfers (inflatie) Amerika
16 februari 2022 2.30 Consumenteninflatiecijfers China
16 februari 2022 14.30 Detailhandelscijfers Amerika
16 februari 2022 20.00 Notulen laatste FED-vergadering
21 februari 2022 10.00 Europese PMI cijfers voor industrie en diensten

Sommige complotdenkers zullen het naderende einde van de Olympische Winterspelen in China zien als een prima moment voor de Russen om Oekraïne binnen te vallen. Dat kan voor extra onrust zorgen, maar voorlopig is het allemaal vooral een hoop wol zonder veel feitelijkheden en heeft de wereldeconomie er daarmee maar weinig last van. Oefeningen stoppen op enig moment ook en dat zou zomaar tot rust op de markten kunnen leiden.

NB
Rondom het begin van iedere maand zal er door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische BeleggerEen maandblad dat de ontwikkelingen op de wereldwijde effectenmarkten analyseert en becommentarieert uitgaande van de Technische AnalyseEen vorm van markt analyse die uitgaat van vraag en aanbod en handelsvolume, waarbij men met behulp charts en formules gebaseerd op marktgegevens probeert vast te stellen in welke fase van haar ontwikkeling de markt zich bevindt. Copyright Vladeracken. Het wordt uitgegeven door Vladeracken BV en wordt gratis aan haar klanten ter beschikking gesteld. Copyright Vladeracken, waarin een veel uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op www.todaysgroup.nl & www.vladeracken.nl. De volgende uitgave van De Technische BeleggerEen maandblad dat de ontwikkelingen op de wereldwijde effectenmarkten analyseert en becommentarieert uitgaande van de Technische AnalyseEen vorm van markt analyse die uitgaat van vraag en aanbod en handelsvolume, waarbij men met behulp charts en formules gebaseerd op marktgegevens probeert vast te stellen in welke fase van haar ontwikkeling de markt zich bevindt. Copyright Vladeracken. Het wordt uitgegeven door Vladeracken BV en wordt gratis aan haar klanten ter beschikking gesteld. Copyright Vladeracken zal 28 februari 2022 verschijnen.

Den Haag, 14 februari 2022
Gijsbrecht K. van Dommelen
Today’s Beheer & Vladeracken Vermogensbeheer

www.todaysgroup.nl

Disclaimer

De auteur is medeverantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Today’s Group BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Today’s Group BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand. De besproken effecten en strategieQuis est tam dissimile homini. Cur id non ita fit? Tum Triarius: Posthac quidem, inquit, audacius. Ut proverbia non nulla veriora sint quam vestra dogmata Copyright Vladerackenën vertegenwoordigen een hoog risico.