Nog even geduld

Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (22 februari 2021) 678,48.

Onze conclusies:

 

Korte termijn:                         reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken

Middellange termijn:               lichtelijk verdeeld

Lange termijn:                        positief

 

NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen

 

Ondanks de forse negatieve dagen in het begin van de week stegen veel indexen ten opzichte van het slot van de week ervoor. Men zou derhalve van een minidip kunnen spreken maar wij zijn daar niet zo zeker van. Het is inderdaad zo dat in veel landen de indicatoren, zoals wij die doorgaans tonen, weer zijn gaan stijgen (niet in Amsterdam) maar er is geen enkele land waar de %K/%D stijgt. Integendeel overal (lees overal) daalt deze nog en zolang dat het geval is blijven wij terughoudend. Deze indicator reageert doorgaans iets langzamer, maar zijn signalen zijn daardoor wel sterker. In de daggrafieken is wel wat lucht gecreëerd maar in de weekgrafieken is dat niet het geval. Opvallend is het dat de uiteindelijke stijging van de indexen in de afgelopen week de weekindicatoren weer in een stijgende modus heeft gezet. Een boel dreiging is daarmede opgeheven, maar het blijft staan, dat er in de weekindicatoren geen enkele ruimte over is en is het vandaag niet dan is het morgen, dat deze overtrokken positie hersteld wordt. Een ander negatief feit is dat de rente sterk gestegen is. Hij is daarmede weliswaar nog steeds zeer laag (zelfs negatief)) maar een stijgende rente (hoe zeer gewenst ook) is geen vriend van het beleggersentiment. De Call/Put Ratio is dalende en de VolatiliteitDe beweeglijkheid van prijzen. Copyright Vladeracken stijgt. Maar tegen deze negatieve indicaties staat de MoneyFlow, die zonder meer stijgende is. Al met al is onze conclusie dat er best nog enkele mooie dagen gaan komen maar er zullen ook slechte dagen zijn. Dit zal aanhouden totdat er voldoende ruime is om een mooie rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken in te zetten. Dit laatste zit er zeker in want de markt is op dit moment niet rijp voor een echte grote correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken. Terugvallen zullen beperkt blijven tot normale reacties en minidips.

 

Overigens is er nog een, tot op heden in de media onderbelichte, kant aan de stijgende rente in de VS. De voorkeur in het afgelopen jaar voor grote sterk groeiende bedrijven (de big tech), zit hem mede in het feit dat groeiaandelen meer profiteren van een dalende of lage rente dan waardeaandelen en omgekeerd. Dat betekent, dat als de rente weer gaat stijgen (en dan met name de reële rente, en die stijgt nog niet echt, dus de betekenis is nog gering), de marktdraai van big tech naar waarde weer meer vaart zal krijgen, een draai die in de afgelopen weken al enigszins zichtbaar geworden is. Zo gaf Facebook afgelopen vrijdag zelfs een duidelijk verkoop signaal, terwijl ING juist afgelopen wee een koopsignaal liet aantekenen.

De AEX Index op dagbasis

In de daggrafiek van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken, zoals wij u die hierboven laten zien, hebben wij tegen onze gewoonte in de gebruikelijke indicatoren weggelaten en hebben wij de %K/%D opgenomen. Deze is dalende maar dat wil natuurlijk niet zeggen dat hij binnenkort niet kan gaan stijgen. Zoals men kan zien als men naar het verleden kijkt, gebeurt dat ook regelmatig maar het karakteriseert de voorzichtige belegger, dat hij niet vooruitloopt op de dingen als hij niet weet wat er zal gebeuren. Dat houdt in dat een daling van deze indicator hem noopt om zeer terughoudend te zijn. Natuurlijk is een daling geen bewijs, dat hij niet zou gaan stijgen maar zolang een stijging zich niet heeft ingezet blijft zijn signaal negatief. De 668-steunlijn werd (nog) niet gebroken. Men kan de beweging van vorige week dus zien als een pull backEen koerspatroon dat kan ontstaan na een koersuitbraak. Koersen hebben vaak de neiging om terug te keren naar het punt van uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken en pas daarna wordt de trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken begonnen die in eerste instantie door de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken werd ingezet. Copyright Vladeracken, alleen een doorbraak van 658 zet hem op scherp. Mocht dat gebeuren dan moet men er rekening mee houden, dat de weerstand van de trendlijn en die van het MA50 gebroken gaan worden. In het uiterste geval, zo schatten wij in, zal de onderzijde van het horizontale kanaal de eventuele daling stoppen. Middenin het horizontale kanaal hebben wij met een stippellijntje aangegeven waar de grens tussen reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken en correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken ligt. De kans dat een eventuele terugval daar eindigt is groot.

 

De Rente

Na de bodem in het koersverloop van de BundDit is een Duitse hypothetische obligatie met een coupon van 6% en een resterende looptijd van 8,5 tot 10,5 jaar. Op de Eurex worden futures op deze obligatie verhandeld en op deze futures zijn turbo’ s verkrijgbaar. Copyright Vladeracken FutureIs een gestandaardiseerd contract voor de aan- of verkoop van de onderliggend waarde. Het verschil met een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken contract ligt hem in het feit dat een future altijd leidt tot uitoefening. Een future vormt derhalve altijd een verplichting terwijl een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken de bezitter het keuze recht geeft i.p.v. een verplichting. Copyright Vladeracken vorige week werd deze week opnieuw een bodem gezet. De rente zette de stijging dus door, maar alles wijst erop dat hier een dezer dagen toch een einde aan gaat komen. Het is wel zo dat zich wereldwijd een stijging voordoet in de lange termijn renteniveaus. En de eerste tekenen wijzen er ook op dat de kortere termijn rentes zich iets gaan herstellen. Alles is nog pril zodat een duidelijke beweging nog niet herkenbaar is, maar met het naderende einde van de Corona-pandemie is een herstart van de economie wereldwijd logisch en past in het kielzog daarvan een rentestijging heel wel.

 

De $ uitgedrukt in Euro’s

Er is deze week niets gebeurd met de dollarwaarde ten opzichte van de euro. Even leek het erop dat de dollar zou gaan stijgen, maar blijkbaar wordt een tweede bodem opgezocht.

 

De Brent Olie prijs

Op de laatste dag van de week leverde de Brentolieprijs wat in. De grafiek zegt dat het hiermede nog niet gedaan is. Een verdere daling is dus te verwachten.

 

De prijs van een troy ounce Goud

Het ziet ernaar uit dat de daling van de prijs van een troy ounce Goud tot staan is gebracht. Een stijging is nu te verwachten.

 

Strategie

Opnieuw hebben wij een teen in het water gestoken van de conjunctuurcyclus door nu een grondstoffentracker te kopen in de Fund Selector.

 

Agenda voor de komende week

De volgende zaken, die mogelijk van invloed op de beurzen kunnen zijn, staan op de agenda voor de komende week. De lijst is niet uitputtend, hieronder treft u de naar ons idee meest belangrijke agendapunten aan.

 

22 februari 2021        10.00  IFO sentimentcijfers over de Duitse economische vooruitzichten

24 februari 2021          8.00  Bruto binnenlands product Duitsland

25 februari 2021        11.00  Eurozone consumentenvertrouwen en conditie zakelijk klimaat

25 februari 2021       14.30  Amerikaanse cijfers productie en verkoop duurzame goederen

26 februari 2021       15.45  Inkoopmanagers sentimentDe emotionele gemoedstoestand van de gemiddelde belegger. Copyright Vladeracken Chicago en Michigan Consumer

Confidence Index

2 maart 2021            16.00  ISM-cijfers maakindustrie VS

 

De stroom bedrijfscijfers is vrijwel voorbij,maar er moeten nog wat ondernemingen komen. Opvallend is dat het merendeel van de cijfers eigenlijk best meevalt.

 

NB

Rondom het begin van iedere maand zal er door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische Belegger, waarin een veel uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op de www.todaysgroup.nl & www.vladeracken.nl. De volgende uitgave van De Technische Belegger zal (waarschijnlijk) 8 maart 2021 verschijnen.

 

Den Haag, 22 februari 2021

Gijsbrecht K. van Dommelen

Today’s Beheer & Vladeracken VermogensbeheerDe handelsnaam van Vladeracken BV. Een vermogensbeheerder met een vergunning in Nederland. Copyright Vladeracken

www.todaysgroup.nl

 

Disclaimer

De auteur is mede-verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Today’s Group BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Today’s Group BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand. De besproken effecten en strategieQuis est tam dissimile homini. Cur id non ita fit? Tum Triarius: Posthac quidem, inquit, audacius. Ut proverbia non nulla veriora sint quam vestra dogmata Copyright Vladerackenën vertegenwoordigen een hoog risico.

0 antwoorden

Plaats een Reactie

Meepraten?
Draag gerust bij!

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.