Beurscommentaar: Het kraakt in New York

Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (2013-02- 18: 343,45)

Onze verwachtingen
Korte termijn: onzeker
Middellange termijn: negatief
Lange termijn: verdeeld
NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen

Het herstel in Europa, ook al scheen dat kortstondig te worden werd afgelopen vrijdag tè vroeg en fors teruggezet. Ter illustratie volgt hieronder de daggrafiek van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken.

Figuur 1.

De koers heeft zich 6 dagen lang niet aan de omarming van de koersspanne van 7 dagen geleden kunnen onttrekken, maar is binnen een nauw horizontaal kanaal gebleven. De grenzen liggen aan de bovenzijde op 347,4 en aan de onderzijde op 343,7. Dit soort patroontjes zijn zelden meer dan een tijdelijke adempauze binnen een trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken van grotere orde. En die trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken is in dit geval dalende. Tijdens de vorming van het kanaaltje bleef de Momentum AnalyseEen combinatie van twee momentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken indicatoren (Oscillator Het verschil tussen een kortere termijn gemiddelde van een koers met dat van een langere termijn gemiddelde van dezelfde koers. Copyright Vladerackenen MacdMoving Average Convergence Divergence van Gerald Appel. Het verschil tussen een kortere termijn koers gemiddelde en een langere termijn koersgemiddelde, waarbij de beide gemiddelden berekend zijn volgens de exponentiële methode, dit in afwijking van de meer gebruikelijke rekenkundige methode. In vergelijking met de FracMACD is de MACD in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. De kruising van beide lijnen, de kruising met de nullijn en de divergentie kunnen signalen geven. Copyright Vladeracken) die tezamen scherper functioneren dan ieder afzonderlijk. Copyright Vladeracken stijgen, maar afgelopen vrijdag kwam daar verandering in. Het MACDMoving Average Convergence Divergence van Gerald Appel. Het verschil tussen een kortere termijn koers gemiddelde en een langere termijn koersgemiddelde, waarbij de beide gemiddelden berekend zijn volgens de exponentiële methode, dit in afwijking van de meer gebruikelijke rekenkundige methode. In vergelijking met de FracMACD is de MACD in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. De kruising van beide lijnen, de kruising met de nullijn en de divergentie kunnen signalen geven. Copyright Vladeracken Histogram is weer gaan dalen. Zolang echter allebei (dus ook de Oscillator) niet dalen is de omkeer niet bevestigd. Het wachten is op begin volgende week waarin de vraag beantwoord moet worden aan welke kant de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken zal plaatsvinden (in Duitsland is het een klein oplopend kanaaltje maar dat werd inmiddels aan de onderkant verlaten). Positief is dat de breedteHet fenomeen dat de meeste aandelen op een beurs stijgen (“de marktstijging wordt breed gedragen”) versus de situatie waarbij slechts enkele aandelen verantwoordelijk zijn voor een stijging van de index (“de markt heeft geen breedte”). Hetzelfde fenomeen doet zich in een dalende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken voor. Copyright Vladeracken-indicatoren goede signalen afgeven. Alleen het volumeOmzet. De hoeveelheid aandelen (in stuks) welke op een gegeven dag wordt verhandeld. Copyright Vladeracken blijft achter. Maar deze positieve signalen staan in schril contrast tot hun evenknieën uit Amerika. Daar begint het ernaar uit te zien dat zij onweer willen voorspellen. Zo zijn in de afgelopen dagen de NewHighs van de New York Stock Exchange gedaald terwijl de koers van de DJIA gestegen is. En de NewLows stegen!!! Dit betekent dat onderliggend de correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken daar al is ingezet, maar dat de zwaarstwegende participanten van de DJIA zelf daar nog niet in zijn meegegaan. Nu is er nog niets onrustbarends gebeurd want een oude stelling luidt, dat wanneer het aantal NewHighs nog boven 80% liggen, de belegger niet tot verkoop mag overgaan, maar het beeld is niet mooi. En dit laatste staat niet alleen. In de week is de MACDMoving Average Convergence Divergence van Gerald Appel. Het verschil tussen een kortere termijn koers gemiddelde en een langere termijn koersgemiddelde, waarbij de beide gemiddelden berekend zijn volgens de exponentiële methode, dit in afwijking van de meer gebruikelijke rekenkundige methode. In vergelijking met de FracMACD is de MACD in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. De kruising van beide lijnen, de kruising met de nullijn en de divergentie kunnen signalen geven. Copyright Vladeracken van de AEX in negatief gebied gekomen en ook de Stochasticsvan George Lane. De formule is gebaseerd op het gegeven dat wanneer koersen stijgen de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de hoogste koers van de dag te komen terwijl in dalende trends de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de laagste koers van de dag te komen. Er worden twee lijnen getekend de %K en de %D die elkaar moeten kruisen. De formule luidt: %K = 100*[(Slotkoers – L5) / (H5 – L5)]; %D = 100*(H3 / L3) waarbij L5 = Lowest Low van de laatste vijf dagen; H5 = Highest High van de laaste vijf dagen. Men gebruikt een Slowed Stochastics en een Fast Stochastics. De Slowed Stochastics is in tegenstelling tot de Fast Stochastics verzacht door het gebruik van een voortschrijdend gemiddelde. Copyright Vladeracken geeft een duidelijk  verkoopsignaal. Het meest waarschijnlijke scenario achten wij toch dat het niveau van 335, dat wij enkele weken geleden als doel berekenden, wordt opgezocht. In een dergelijk geval zou de Momentum AnalyseEen combinatie van twee momentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken indicatoren (Oscillator Het verschil tussen een kortere termijn gemiddelde van een koers met dat van een langere termijn gemiddelde van dezelfde koers. Copyright Vladerackenen MacdMoving Average Convergence Divergence van Gerald Appel. Het verschil tussen een kortere termijn koers gemiddelde en een langere termijn koersgemiddelde, waarbij de beide gemiddelden berekend zijn volgens de exponentiële methode, dit in afwijking van de meer gebruikelijke rekenkundige methode. In vergelijking met de FracMACD is de MACD in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. De kruising van beide lijnen, de kruising met de nullijn en de divergentie kunnen signalen geven. Copyright Vladeracken) die tezamen scherper functioneren dan ieder afzonderlijk. Copyright Vladeracken verder dalen, maar hij zou omkeren alvorens hij zijn vorige bodem bereikt. De positieve divergente, die dan te zien zal zijn, zal het signaal worden om weer vertrouwen in de markt te krijgen.

De week

In het algemeen gesteld zijn de weekgrafieken van de Europese beursen negatief, die van Amerika zijn positief maar daar heeft de Momentum AnalyseEen combinatie van twee momentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken indicatoren (Oscillator Het verschil tussen een kortere termijn gemiddelde van een koers met dat van een langere termijn gemiddelde van dezelfde koers. Copyright Vladerackenen MacdMoving Average Convergence Divergence van Gerald Appel. Het verschil tussen een kortere termijn koers gemiddelde en een langere termijn koersgemiddelde, waarbij de beide gemiddelden berekend zijn volgens de exponentiële methode, dit in afwijking van de meer gebruikelijke rekenkundige methode. In vergelijking met de FracMACD is de MACD in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. De kruising van beide lijnen, de kruising met de nullijn en de divergentie kunnen signalen geven. Copyright Vladeracken) die tezamen scherper functioneren dan ieder afzonderlijk. Copyright Vladeracken zijn daling ingezet. De conclusie is dat men toch niet erg optimistisch mag zijn, ook al staat de deur naar een hoger niveau nog steeds een beetje open.

De maand

Wat de maand betreft zijn de grafieken ook verdeeld. In Europa zijn deze negatief, in de Verenigde Staten zijn zij positief, Maar de maand is nog niet afgelopen en de mogelijkheid dat een van de twee zich in de richting van de ander voegt is dus nog steeds open.

De Rente

Het effectieve rendementDe uiteindelijke opbrengst van een belegging. Bij aandelen bestaat het uit het dividend vermeerderd of verminderd met het koers-resultaat. Copyright Vladeracken op de Nederlandse 10% staatsleningen lijkt een voorlopige top op 1,85% bevestigd te hebben. Een daling naar 1,75% maar zelfs tot 1,60% is nu mogelijk. Daarna zal de stijging hervat worden. De 3-maand Euribor is opnieuw gedaald en dit past in het beeld van een (tijdelijke) rentedaling.

De US$ versus de €

De Amerikaanse dollar ligt nu bij zijn 50-daags voortschrijdend gemiddeldeEen voortschrijdend gemiddelde is het gemiddelde van een getallenreeks bijvoorbeeld de slotkoersen van een aandeel in een bepaalde periode. Het wordt dagelijks berekend bijvoorbeeld over de afgelopen tien dagen, waarbij de oudste dag (i.c. 11 dagen geleden) vervangen wordt door de meest recente slotkoers. De term voortschrijdend wordt gebruikt omdat het gemiddelde als het ware voortschrijdt in de tijd. Moving Averages worden gebruikt om kleine fluctuaties en ruis weg te werken zodat beter zicht wordt gekregen op de onderliggende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken. Copyright Vladeracken op 73,3. Het wachten is op de doorbraak, maar zoals altijd, kan dit even duren want een dergelijke weerstand kan sterk zijn. Maar hoe u het draait of keert deze doorbraak zal zich binnenkort aandienen.

De Prijs van een troy ounce Goud

De prijs van een troy ounce goud heeft zijn weg naar beneden vervolgd met een forse uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken uit zijn korte termijn consolidatiepatroon. Er is nog geen reden te vinden dat het hiermede afgelopen is. Alleen de daggrafiek begint in oversold gebied te komen, maar de hogere timeframes duiden nog steeds op een vervolg van de daling naar de steunlijn rond US$1.525.

De Prijs van een vat Brentolie

Het ziet ernaar uit dat de prijs van een vat Brentolie afgelopen week een draai heeft gemaakt. Hij is teruggestuurd op een oude weerstandlijn op $117. Er begint zich negatieve divergentieWanneer twee of meer gemiddelden, indexen of indicatoren nalaten elkaar de confirmeren. Copyright Vladeracken af te tekenen. Voorlopig, zo leiden wij af uit de grafieken, zal de prijs geen poging tot doorbraak meer ondernemen.

Strategie

Wij wachten de ontwikkelingen af.

NB

In de week rondom het begin van iedere maand zal er door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats hiervan naar onze maandelijkse nieuwsbrief de Technische Belegger, waarin een veel uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op de site welke u rechtstreeks kunt opzoeken of via onze website vladeracken.nl.

Post Scriptum

Wij worden erop gewezen dat de terminologie die wij gebruiken niet altijd bij alle lezers
bekend is. Wij verwijzen u naar onze site vermogensbeheer waarop u een zeer uitgebreide woordenlijst vindt onder het hoofd ABC.

Den Haag, 18 februari 2013
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken Vermogensbeheer

Disclaimer
De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand.