De correctie komt bovengronds

Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (18 september 2021) 789,49

Onze conclusies:

Korte termijn: correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken

Middellange termijn: correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken

Lange termijn: positief, met gevaar op termijn

NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen

Met een netto winst van één punt lijkt het opnieuw alsof er niets aan de hand is. Maar de expiratie van vrijdag heeft wel degelijk voor het voorziene vuurwerk gezorgd. Aanvankelijk steeg de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken tot een recordhoogte van 804,47 punten. Maar vervolgens kwamen verkopers in de markt en verloor de index bijna 2%. Daarbij werd ook nog eens de gehele beweging van de dag ervoor “omarmd”. Dat is een tekstboek omdraaidag, een zogenoemde “negative engulfing patternEen candlestickEen manier om koersen in een grafiek te tekenen. Hierbij worden de hoogste en de laagste koers verbonden door een rechte lijn en worden horizontaal op deze lijn de openingskoers en de slotkoers getekend. Deze laatste twee worden vervolgens verbonden door een verticale balk breder dan de eerst getekende lijn. De balk ook wel body of lichaam genoemd, is gearceerd of zwart wanneer de openingskoers onder de slotkoers ligt. De balk is open wanneer de openingskoers boven de slotkoers ligt. De dunne lijnen die boven en onder het lichaam kunnen uitsteken worden shadow of schaduw genoemd. Copyright Vladeracken waarvan het lichaam het voorgaande lichaam omsluit. Copyright Vladeracken”. Een dergelijke volatiliteitDe beweeglijkheid van prijzen. Copyright Vladeracken op één dag mag met recht een roerige dag worden genoemd, die daarmee een toch al vrij roerige week in stijl afsloot. En de grootste dalingen vonden plaats in de hoeken van de mijnbouwmaatschappijen, de staalbedrijven en de semiconductoren, precies de hoeken van de markt die in de laatste weken als enigen nog de kar getrokken hebben.
En het fenomeen was in veel meer indices over de gehele wereld te zien. Zelfs de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken, vorige week, van de Nikkei IndexHet prijsgewogen gemiddelde van 225 Japanse aandelen. Copyright Vladeracken werd met een toppatroontje, op hetzelfde niveau als de voorgaande top, afgesloten.

Daarmee is een omkeer ingeluid, die grote gevolgen gaat hebben, als maandag de markten negatief openen en / of nog lager sluiten. De DAX IndexEen gemiddelde van de 30 meest verhandelde en grootste aandelen van de Duitse beurs. Copyright Vladeracken, de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken, allemaal draaiden ze namelijk niet alleen, maar eindigden ze ook nog eens op belangrijke korte termijn steunniveau’s. Een lager slot maandag betekent dan overal ook doorbraken omlaag, naast al de bevestiging van het negative engulfing patroon. En ingrediënten zijn er genoeg. De rente op de kapitaalmarkt is ook afgelopen week gestegen en met name de grotere groeiaandelen, die juist hoog gewaardeerd kunnen worden door de lage rente, hebben in feite niet of nauwelijks op deze rentestijging gereageerd. Voeg dat bij de enorme aantallen onervaren particuliere beleggers die in het Westen zijn toegetreden tot de aandelenmarkten in de zomermaanden en de cocktail nodig voor een scherpe neerwaartse correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken is compleet.

Dit is niet het moment om aan een mini-dip te denken en dus onmiddellijk weer in te stappen!

De AEX Index op dag basis

De grote scherpe dalende candle van afgelopen vrijdag is goed te zien rechtsboven in figuur 1. Het is de grootste candle sinds de daling op 18 juni van dit jaar. Maar nu is het gevaar veel groter. Want de index ligt veel verder boven de verschillende gemiddeldes en juist relatief dicht bij de oplopende oranje trendlijn, die nu rond 780 ligt en als volgende steunlijn zal dienen. Indicatoren liggen hoog en de altijd relatief snel reagerende CCI heeft al een verkoopsignaal gegeven. Wij houden er rekening mee, dat het doel van de correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken die nu is ingezet samenvalt met de rode steunlijn, die op het niveau 718 – 722 ligt. Dat is een daling van nu nog eens 10%, voldoende reden om even aan de kant te blijven staan. Het gezegde luidt: “sell in May, but don’t forget to come back after September”. In onze analyses moet men zelfs pas terugkomen eind oktober of begin november. En september is nog lang niet voorbij!

De Rente

De lange rente, zowel in de VS als in Europa, is verder doorgestegen, zij het in een wat langzamer tempo. Dat heeft deels een technisch oorzaak, de scherpe daling van de BundDit is een Duitse hypothetische obligatie met een coupon van 6% en een resterende looptijd van 8,5 tot 10,5 jaar. Op de Eurex worden futures op deze obligatie verhandeld en op deze futures zijn turbo’ s verkrijgbaar. Copyright Vladeracken anderhalve week geleden had ook te maken met het technische fenomeen dat de futureIs een gestandaardiseerd contract voor de aan- of verkoop van de onderliggend waarde. Het verschil met een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken contract ligt hem in het feit dat een future altijd leidt tot uitoefening. Een future vormt derhalve altijd een verplichting terwijl een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken de bezitter het keuze recht geeft i.p.v. een verplichting. Copyright Vladeracken een looptijdverlening in de index te zien kreeg, een fenomeen dat elk jaar in september plaatsvindt en dat het beeld enigszins vertekenen kan (en dit keer heeft). Maar dat neemt niet weg, dat we per saldo een dalende BundDit is een Duitse hypothetische obligatie met een coupon van 6% en een resterende looptijd van 8,5 tot 10,5 jaar. Op de Eurex worden futures op deze obligatie verhandeld en op deze futures zijn turbo’ s verkrijgbaar. Copyright Vladeracken futureIs een gestandaardiseerd contract voor de aan- of verkoop van de onderliggend waarde. Het verschil met een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken contract ligt hem in het feit dat een future altijd leidt tot uitoefening. Een future vormt derhalve altijd een verplichting terwijl een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken de bezitter het keuze recht geeft i.p.v. een verplichting. Copyright Vladeracken zien, ook als voor dit effect gecorrigeerd wordt. En dat betekent per saldo een rente stijging. We naderen nu de onderkant van een groot correctiepatroon, dat zomaar een belangrijke top kan gaan blijken te zijn. We gaan spannende weken tegemoet op de rentemarkten.

De US$ uitgedrukt in Euro’s

De ommekeer in het beleid van de ECB, dat wil zeggen het naar voren halen van de datum waarop ook in Europa aan tapering begonnen gaat worden, zorgde voor een licht gunstiger scenario voor de Amerikaanse $. Die is dan ook afgelopen week weer iets gestegen t.o.v. de €. Van een trenddoorbraak is geen sprake, alles gebeurde binnen de al bestaande grenzen, en kan zelfs gezien worden als de vorming van een potentieel rechter schouder in een kopschouderpatroon, dat dan negatief gericht is. 0,865 is en blijft de grens waarboven pas ons negatieve scenario voor de $ ter discussie komt te staan.

De Brent Olie prijs

Ook de olieprijzen liepen weer wat op. Daar staan we opnieuw op het niveau dat in juli het voorlopige hoogtepunt markeerde en er is ruimte in de indicatoren voor nog een positieve week. Als de grens van US$ 66 per vat toch gebroken wordt, dan is een stap richting US$ 73,50 nog denkbaar, maar veel ruimte voor een echte structurele stijging richting US$100, zoals sommige analisten afgelopen weken lieten horen, is er vooralsnog niet.

De prijs van een troy ounce Goud

De koers van een troy ounce goud daalde afgelopen week opnieuw, tot, zoals wij vorige week al aangaven, dichtbij US$1.750 per troy ounce. Als het technische patroon, zoals wij dat interpreteren, klopt, dan gaan we volgende week rond dit niveau een nietszeggende week tegemoet waarna de goudprijsVolgens Ray Dalio zal de goudprijs, gezien op lange termijn, tenderen naar een waarde die gelijk is aan de totale hoeveelheid geld in omloop gedeeld door de totale voorraad goud. Copyright Vladeracken weer kan gaan stijgen. En dat past in een onrustiger wordende aandelenmarkt! Het betere instapmoment is daar.

Strategie

Donderdag hebben we nog een positie verkocht, ditmaal uit de Fund Selector. Daar werd op basis van het zich ontwikkelende toppatroon en een trenddoorbaak winst genomen op het Lyxor Euro Stoxx 600 Construction and Materials ETF. Daarmee is opnieuw de liquiditeit in de portefeuilles van onze kanten uitgebouwd en dat is te zien in de resultaten van de portefeuilles van onze klanten. Waar de afgelopen weken de achterstand op de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken gestaag opliep leverde de daling van vrijdag juist een flinke stap de goede richting op, nu daalde de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken aanzienlijk meer dan de waarde van de aandelenbelangen bij onze cliënten. De achterstand is darmee niet weggewerkt, maar de eerste klap is uitgedeeld.

Agenda voor de komende week

De volgende zaken, die mogelijk van invloed op de beurzen kunnen zijn, staan op de agenda voor de komende week. De lijst is niet uitputtend, hieronder treft u de naar ons idee meest belangrijke agendapunten aan.

22 september 2021 20.00 Rentebesluit FED
23 september 2021 10.00 Markit PMI Cijfers (industrie) Duitsland en Eurozone
23 september 2021 13.30 Jobless claims VS en Chicago Fed National Activity Index
23 september 2021 14.45 Markit PMI Cijfers (industrie) Verenigde Staten
24 september 2021 10.00 IFO Zakelijke klimaat cijfers Duitsland
29 september 2021 11.00 Industrie- en Consumentenvertrouwen Europa

Vrijdag aanstaande is er weer een expiratiedag wereldwijd. Dat zijn notoir gevaarlijke dagen met een grote kans op een draaipunt gedurende die dag en / of de maandag erna.

NB
Rondom het begin van iedere maand zal er door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische Belegger, waarin een veel uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op www.todaysgroup.nl & www.vladeracken.nl. De volgende uitgave van De Technische Belegger zal 4 oktober 2021 verschijnen.

Den Haag, 18 september 2021
Gijsbrecht K. van Dommelen
Today’s Beheer & Vladeracken Vermogensbeheer

www.todaysgroup.nl

Disclaimer

De auteur is medeverantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Today’s Group BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Today’s Group BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand. De besproken effecten en strategieQuis est tam dissimile homini. Cur id non ita fit? Tum Triarius: Posthac quidem, inquit, audacius. Ut proverbia non nulla veriora sint quam vestra dogmata Copyright Vladerackenën vertegenwoordigen een hoog risico.

0 antwoorden

Plaats een Reactie

Meepraten?
Draag gerust bij!

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.