Een zwaard boven de markt

Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (2015-09-14) 430,23

Afgelopen vrijdag was voor de Europese beurzen een slechte dag. Vorige week schreven wij dat de Europese charts er beter uitzagen dan de Amerikaanse. Daar is nu verandering in gekomen. De oplopende driehoek waarvan in Europa sprake was is veranderd in een licht stijgend kanaaltje waaruit de koers mogelijkerwijs afgelopen vrijdag uitgevallen is. In Amerika echter is er nog steeds sprake van een gelijkbenige driehoek. Daar is de kant van de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken dus nog onzeker. Als er zich in Europa aanstaande maandag weer een slechte dag voordoet dan is dit een bevestiging van een zeer vervelende negatieve conclusie. In feite zitten de beurzen op beide continenten in een consoliderende fase (in de meeste landen al sinds april van dit jaar). Het type correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken, dat wij zich nu zien ontwikkelen, komt regelmatig voor in markten, die zich opmaken voor een verdere daling. Wij zullen er dus rekening mee moeten houden dat de BaisseEen term die gebruikt wordt voor een beurs waarop over een breed front de koersen dalen. Copyright Vladeracken zich verder doorzet. Inmiddels zijn de oversold posities, zeker in de langere termijn charts, vrijwel overal opgeheven. En de indicatoren op de dagcharts zijn in vele gevallen al weer naar beneden aan het draaien, waardoor eerdere koopsignalen werden opgeheven. De conclusie is dat we in zeer kwetsbare markten zitten en een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken naar beneden moet worden uitgelegd als het begin van een verdere daling. Het positieve punt, dat in deze analyse ingebracht kan worden, is het feit dat de Momentum AnalyseEen combinatie van twee momentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken indicatoren (Oscillator Het verschil tussen een kortere termijn gemiddelde van een koers met dat van een langere termijn gemiddelde van dezelfde koers. Copyright Vladerackenen MacdMoving Average Convergence Divergence van Gerald Appel. Het verschil tussen een kortere termijn koers gemiddelde en een langere termijn koersgemiddelde, waarbij de beide gemiddelden berekend zijn volgens de exponentiële methode, dit in afwijking van de meer gebruikelijke rekenkundige methode. In vergelijking met de FracMACD is de MACD in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. De kruising van beide lijnen, de kruising met de nullijn en de divergentie kunnen signalen geven. Copyright Vladeracken) die tezamen scherper functioneren dan ieder afzonderlijk. Copyright Vladeracken op weekbasis overal is gaan stijgen. In Amerika is dat overduidelijk het geval en aldaar zijn ook vele andere indicatoren omhoog gedraaid. De conclusie moet zijn, dat de onzekerheid nog steeds voortduurt maar wij zijn de afgelopen week wel iets pessimistischer geworden. Wij laten hieronder de dagchart van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken zien.

Figuur 1.

De markt zit in een downtrend. Het dieptepunt lag op 401,87. Een zeer moeizaam herstel volgde hierop. Men kan nu een oplopend kanaaltje onderscheiden. Misschien moet men het een oplopende wedgeEen koerspatroon dat getekend kan worden als de uptrend of de downtrend langzaam zwakker wordt. Het is een driehoek met dien verstande dat beide raaklijnen omhoog of omlaag lopen. Copyright Vladeracken noemen. Afgelopen vrijdag kwam het slot onder de onderzijde van het kanaal te liggen. Dit is een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken maar zoals altijd moet hij bevestigd worden. Als de slotkoers maandag aanstaande lager valt dan het slot van vrijdag, dus onder 430,23 dan is de weg naar omlaag ingeslagen. De Stochasticsvan George Lane. De formule is gebaseerd op het gegeven dat wanneer koersen stijgen de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de hoogste koers van de dag te komen terwijl in dalende trends de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de laagste koers van de dag te komen. Er worden twee lijnen getekend de %K en de %D die elkaar moeten kruisen. De formule luidt: %K = 100*[(Slotkoers – L5) / (H5 – L5)]; %D = 100*(H3 / L3) waarbij L5 = Lowest Low van de laatste vijf dagen; H5 = Highest High van de laaste vijf dagen. Men gebruikt een Slowed Stochastics en een Fast Stochastics. De Slowed Stochastics is in tegenstelling tot de Fast Stochastics verzacht door het gebruik van een voortschrijdend gemiddelde. Copyright Vladeracken zowel als de Momentum AnalyseEen combinatie van twee momentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken indicatoren (Oscillator Het verschil tussen een kortere termijn gemiddelde van een koers met dat van een langere termijn gemiddelde van dezelfde koers. Copyright Vladerackenen MacdMoving Average Convergence Divergence van Gerald Appel. Het verschil tussen een kortere termijn koers gemiddelde en een langere termijn koersgemiddelde, waarbij de beide gemiddelden berekend zijn volgens de exponentiële methode, dit in afwijking van de meer gebruikelijke rekenkundige methode. In vergelijking met de FracMACD is de MACD in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. De kruising van beide lijnen, de kruising met de nullijn en de divergentie kunnen signalen geven. Copyright Vladeracken) die tezamen scherper functioneren dan ieder afzonderlijk. Copyright Vladeracken zijn al gaan dalen en de conclusie moet zijn dat alles wijst op een verdere daling. De eerste steun ligt dan bij de eerdere bodemDieptepunt in de koersontwikkeling. Men onderscheidt onder andere de dubbele, de triple, de broadening, de V en de extended bodem. Eén van de manieren om de aanwezigheid van een bodem vast te stellen is de volgende regel: iedere koers welke voorafgegaan wordt door drie hogere en gevolgd wordt door twee hogere slotkoersen, kan beschouwd worden als een bodem. Copyright Vladeracken op 401,87. Verdere steunniveaus die niet in de figuur zijn opgenomen zijn 376, 366, 281, 256 en 211.

Positieve argumenten kan men niet vinden in deze figuur. Maar dat is wel het geval in de weekchart waar de indicatoren de weg omhoog zijn ingeslagen. En daarnaast zijn er de charts uit Amerika, die nog duidelijk positief zijn. Op korte termijn zal het duidelijk worden waar de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken uit de gelijkbenige driehoek naar toe leidt. Als men de (week)indicatoren mag geloven dan is dat omhoog. En als dat zo uitkomt dan is het beeld van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken, zoals dat in de figuur te vinden is, zonder meer misleidend. Wij duimen met u.

De Rente

De rente ligt op de weekchart nog steeds in zijn dalend kanaaltje. In feite is er de afgelopen week weinig gebeurd. Wij zien een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken naar boven op korte termijn als erg onwaarschijnlijk, maar de meest waarschijnlijke richting van een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken is wel degelijk omhoog.

De US$ in €’s uitgedrukt

De dollar heeft de bovenzijde van het dalende kanaal waarin hij zich bevindt niet bereikt. Hij werd gestuit door de gemiddeldes die op zijn weg lagen. Nu is hij op weg naar beneden en dat betekent dat hij het niveau van 85 kan bereiken.

De prijs van een vat Brentolie

Van het oliefront is weinig te melden. Netto was er sprake van een lichte daling. De gelijkbenige driehoek waarvan wij vorige week melding maakten is nu veranderd in een dalende wedgeEen koerspatroon dat getekend kan worden als de uptrend of de downtrend langzaam zwakker wordt. Het is een driehoek met dien verstande dat beide raaklijnen omhoog of omlaag lopen. Copyright Vladeracken. Deze zou volgens de theorie op een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken naar boven wijzen. Dat zou in lijn zijn met de weekchart die er positief uitziet.

Het Goud

Met een notering afgelopen vrijdag van US$1.107 per troy ounce is er niet veel meer nodig om het vorige dieptepunt, dat op US$1.073 lag, te breken. Maar de grafieken zijn er niet zo zeker van dat dit ook zal gebeuren. Op de dagchart is een schotelpatroon te herkennen. Het handvat is zich nu in de vorm van een dalende wedgeEen koerspatroon dat getekend kan worden als de uptrend of de downtrend langzaam zwakker wordt. Het is een driehoek met dien verstande dat beide raaklijnen omhoog of omlaag lopen. Copyright Vladeracken aan het vormen. Dit patroon, als het afgemaakt gaat worden, zal aan de bovenkant uitbreken. Het is echter nog een lange weg om bij de eerste echte weerstandKoersniveau waaronder koersen de neiging hebben om na een stijging te stabiliseren. Copyright Vladeracken rond US$1.230 te komen. Voorlopig moeten de edele metalen voor u verboden terrein zijn.

Strategie

Wij wachten in ieder geval de maandagbeurs af.

Den Haag, 14 september 2015
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken VermogensbeheerDe handelsnaam van Vladeracken BV. Een vermogensbeheerder met een vergunning in Nederland. Copyright Vladeracken
www.vladeracken.nl

Disclaimer
De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand.