Wachten op nieuwe toppen

Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (24 juni 2019) 562,39

Onze conclusies:
Korte termijn:een reactieEen korte termijn daling in de prijzen. Copyright Vladeracken hangt boven de markt
Middellange termijn:verdeeld
Lange termijn:positief
NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen

Technische adempauze of onderdeel van een breder correctiepatroon?

Het bleek een minidip te zijn, die de beurzen een week geleden in het rood zette. Maar daar bleef in de afgelopen week niets meer van over. Onverwacht maar daarom wel welkom werd er zelfs door de S&P500 een nieuw All-Time High gezet. Maar het succes van afgelopen week heeft natuurlijk niets opgelost. De markt smacht naar een verlichting en die gaat er ook komen. Misschien zal de euforie nog enkele dagen aanhouden, maar er zijn teveel indicatoren, die wijzen op een rustpauze. Er is geen aanleiding om te veronderstellen dat een op adem komen grotere problemen gaat meebrengen. De middellange termijn grafieken zien er overal positief uit. Hetzelfde kan gezegd worden van de langere termijn grafieken, maar er zijn wel nog steeds langere termijn sentimentindicatoren die wijzen op een komende val. Toch is daar in de afgelopen tijd enige verbetering in gekomen. Dit geeft aanleiding te veronderstellen dat eerdere zorgen, die uit de langere termijn grafieken spraken, in de komende tijd wel eens als fake nieuws kunnen worden aangemerkt. Zover is het echter nog niet en daarom blijven wij hechten aan voorzichtigheid. Eerst moet de korte termijn geheel op orde zijn en moeten er meer nieuwe toppen worden gezet.

De AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op dagbasis

Zoals te zien is in bovenstaande daggrafiek van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken, brak hij al na slechts twee zwarte candles door zijn MA50. De stijging lijkt nu nog niet af. Hoogstwaarschijnlijk gaat hij nu proberen door te stoten tot waar de vorige top werd neergezet rondom 571. Dit is ook zo ongeveer de bovenkant van het stijgende kanaal. Wij voorzien dan een reactieEen korte termijn daling in de prijzen. Copyright Vladeracken, die matig zal zijn en die hoogstwaarschijnlijk op de onderkant van het kanaal ongeveer op het niveau van het MA50 zal eindigen. Mocht hij daarna gaan draaien (waar wij vanuit gaan) dan is er sprake van een Pull BackEen koerspatroon dat kan ontstaan na een koersuitbraak. Koersen hebben vaak de neiging om terug te keren naar het punt van uitbraak en pas daarna wordt de trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken begonnen die in eerste instantie door de uitbraak werd ingezet. Copyright Vladeracken. Daarna zal een doorbraak volgen en zal het niveau van 576,9 worden opgezocht. De weg naar 571 kan echter ook komen te vervallen want de MomentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken Analyse onder in de figuur is al aan het dalen, maar normaliter blijven de koersen nog enkele dagen stijgen alvorens gehoor te geven aan het signaal van de indicatoren. Er blijft natuurlijk altijd nog de mogelijkheid dat de koers tijdens de daling het MA200 gaat opzoeken (rond 533) maar wij achten deze veronderstelling niet reëel gezien wat indicatoren en de onderliggende (alles korte en middellange termijn) sentimentDe emotionele gemoedstoestand van de gemiddelde belegger. Copyright Vladeracken indicatoren ons nu vertellen. Dit alles natuurlijk onder de veronderstelling dat de “meest wijze President uit de geschiedenis” van de Verenigde Straten meer aan zijn herverkiezing denkt dan aan oorlog voeren. En misschien slaagt hij er zelfs in om aanstaande week de handelsbesprekingen met China weer te openen.

Vergeet u verder niet, dat er afgelopen vrijdag een expiratiedag op de optiebeurzen wereldwijd heeft plaatsgevonden. Dat gebeurde in een toppende markt. Expiratiedagen zijn vaak een keerpunt op de korte termijn, dus dat zou betekenen dat wij opnieuw enkele dagen van neerwaartse correctie in gaan.

De Rente

Inderdaad is er enige verbetering te zien in de ontwikkeling van het effectieve rendementDe uiteindelijke opbrengst van een belegging. Bij aandelen bestaat het uit het dividend vermeerderd of verminderd met het koers-resultaat. Copyright Vladeracken op Nederlandse Staatsleningen met een gemiddelde looptijd van 10 jaar, maar het houdt nog niet over. De weekgrafiek lijkt op een bodem te wijzen, maar er moet nog heel wat gebeuren wil dat (een rentestijging) waarheid worden.

De US$ uitgedrukt in Euro’s

De zwakke weekchart waar wij het vorige week over hadden kreeg gelijk. De mooie sprong die de dollar maakte werd deze week weer volledig teniet gedaan. Voorlopig blijft het met de dollar aansukkelen en die stemming gaat niet gemakkelijk verbeteren want de renteverlagingen lijken er te komen eerder dan in Europa en daar is alles wel mee gezegd. Daarenboven wijst de grafiek erop dat hij vandaag of morgen door zijn MA200 gaat vallen. Hij wordt er nu nog door gesteund maar dat lijkt geen lang leven meer beschoren.

De prijs van een vat Brentolie

De prijs van een vat Brentolie zit weer in de lift. $70 komt weer in zicht. Zolang de spanning met Iran aanhoudt zal dat wel zo blijven. De mogelijkheid dat er nieuwe toppen gevormd gaan worden is groot. Zeker omdat Amerika zich gekrenkt voelt en niet van plan is om te erkennen dat zij Iran op stang hebben gejaagd.

De prijs van een troy ounce Goud

De prijs van een troy ounce Goud is nu op weg naar de top van juli 2016. Het technische beeld ziet er zeer positief uit met dien verstande dat er wel sprake is van een overbought situatie op de korte termijn. Maar de doorbraak van de afgelopen week is een – op lange termijn – zeer belangrijke, wij zullen daar in de komende Technische Belegger uitgebreid aandacht aan besteden, want het gaat hier om een uitbraak na zo’n vijf jaar van consolidatieEen periode waarin de koersen tijdelijk in zijwaartse richting ten opzichte van de aan de gang zijnde trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken bewegen. In het algemeen geldt dat de prijzen even rust nemen alvorens hun weg te vervolgen. Zie ook congestieperiode. Copyright Vladeracken en bodemvorming. En de zilverprijs brak uit zijn dalende wedgeEen koerspatroon dat getekend kan worden als de uptrend of de downtrend langzaam zwakker wordt. Het is een driehoek met dien verstande dat beide raaklijnen omhoog of omlaag lopen. Copyright Vladeracken.

StrategieQuis est tam dissimile homini. Cur id non ita fit? Tum Triarius: Posthac quidem, inquit, audacius. Ut proverbia non nulla veriora sint quam vestra dogmata Copyright Vladeracken

Wij staan nog altijd aan de kant, en profiteren daarmee weliswaar enigszins van de opgang, maar blijven op zijn best in het gareel van de markt. Echt profiteren van de opgang doet alleen ons Prijs<Waarde Model aangezien daar het percentage liquiditeiten verhoudingsgewijs het laagste ligt.

Agenda voor de komende week

De volgende zaken, die mogelijk van invloed op de beurzen kunnen zijn, staan op de agenda voor de komende week. De lijst is niet uitputtend, hieronder treft u de naar ons idee meest belangrijke agendapunten aan.

24 juni 2019              10.00  IFO Sentimentcijfers Duitslan

27 juni 2019              14.30  Amerikaanse cijfers over binnenlandse consumptie en productie

28 juni 2019              11.00  Europese consumptie-inflatiecijfers

29 juni 2019              02.00  G20 bijeenkomst (met een Trump – Xi-meeting in de marge van de bijeenkomst)

We naderen het kwartaaleinde, tijd voor die bedrijven, die een winstwaarschuwing verwachten te moeten uitbrengen, om naar buiten te treden.

NB

Rondom het begin van iedere maand zal er door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische Belegger, waarin een veel uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op de site www.vladeracken.nl.

Den Haag, 24 Juni 2019
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken Vermogensbeheer

www.vladeracken.nl

Disclaimer
De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand. De besproken effecten en strategieQuis est tam dissimile homini. Cur id non ita fit? Tum Triarius: Posthac quidem, inquit, audacius. Ut proverbia non nulla veriora sint quam vestra dogmata Copyright Vladerackenën vertegenwoordigen een hoog risico.

0 antwoorden

Plaats een Reactie

Meepraten?
Draag gerust bij!

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.