Even uitblazen

Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (2016-02-15) 391,86

Onze conclusies:
Korte termijn: positief
Middellange termijn: positief
Lange termijn: negatief
NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen

Na negen achtereenvolgende dalende candles in de daggrafiek van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken kwam de draai. En hij loog er niet om. De stijging was nog niet eens zo enorm maar in de daggrafiek (en ook in de weekgrafiek) draaide het gehele beeld. In alle andere markten zag men een gelijkaardig fenomeen. Niet overal was er sprake van negen zwarte candles, maar overal was de draai te herkennen. Deze omkeer afgelopen vrijdag wordt gesteund door positieve divergentieEen situatie waarbij een koersbeweging van een aandeel of van een index niet bevestigd wordt door het koersverloop van een indicator of van een andere index. Het is een vroege indicatie voor een mogelijke trendomkeer. Copyright Vladeracken en vaak al door stijgende indicatoren. Er zijn ook al aandelen, die duidelijke koopsignalen geven. Maar in principe is het nog te vroeg om in de markt te stappen. Er is overal sprake van een Bearmarkt en hoe goed de grafieken er op een bepaald moment uit mogen zien, een Bearmarkt is en blijft onbetrouwbaar. De sentimentDe emotionele gemoedstoestand van de gemiddelde belegger. Copyright Vladeracken indicatoren in Amsterdam zijn op een diepe bodem gekomen. Maar de stijging moet nog inzetten.

Op het gedrag van het volumeOmzet. De hoeveelheid aandelen (in stuks) welke op een gegeven dag wordt verhandeld. Copyright Vladeracken is niets aan te merken. Alleen de maandgrafieken zien er nog steeds belabberd uit. Wel ligt de koers veelal op de onderkant van het stijgende kanaal, zoals wij u al meerdere malen hebben laten zien. Vanuit de steun die deze onderste trendlijn geeft kan er dus een reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken ontstaan, die aansluit bij het positieve beeld dat men ziet in de dag- en weekgrafieken. Maar de indicatoren in de maandgrafieken hebben overal nog veel laken voor de schaar en de kans is dus zeer groot dat het bij een reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken zal blijven die voorafgaat aan een verdere stoot naar beneden. De bearmarkt is dus niet afgelopen, maar een adempauze lijkt voor de deur te staan. Wij zullen de reikwijdte hiervan bekijken aan de hand van een grotere daggrafiek van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken.

BLOG 20160215 FIG1 AEX

Figuur 1.

Na de top in april 2015, fungeerde het niveau rond 505 tot drie keer toe als onneembare vesting. Een doorbraak door het MA150 volgde en daarna verscheen er ook een Death Cross in de grafiek. Het was toen al duidelijk dat de markt in diepe moeilijkheden zat. Er volgde een steile val waarna de lucht opklaarde, maar het niveau rond 475 bewees tot drie keer toe dat een hoger niveau er voorlopig niet inzat. Vanuit dit punt hebben wij met behulp van twee zwarte lijnen een dalend kanaal getekend. En het is dit kanaal waarop de koers vorige week in zijn daling gestopt werd. Wij hebben geen indicatoren getekend om het koerspatroon duidelijk te laten uitkomen, maar alle indicatoren divergeren positief en vele zijn stijgende. In de grafiek zijn ook een aantal horizontale (zwakkere) rode lijnen getekend. Het zijn FibonacciIs een Italiaanse wiskundige die een reeks getallen heeft gedefinieerd waarvan het kenmerk is dat de breuk van twee elkaar opvolgende getallen in de limiet gelijk is aan 1,618, ook wel het gouden verhoudingsgetal genoemd. De reeks wordt verkregen door steeds de twee opeenvolgende getallen bij elkaar op te tellen waardoor het volgende getal verkregen wordt. De getallenreeks is als volgt: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, etc. Copyright Vladeracken steun- en weerstandlijnen. Op het punt waar de koers nu ligt komen ook de 38% en 40% FibonacciIs een Italiaanse wiskundige die een reeks getallen heeft gedefinieerd waarvan het kenmerk is dat de breuk van twee elkaar opvolgende getallen in de limiet gelijk is aan 1,618, ook wel het gouden verhoudingsgetal genoemd. De reeks wordt verkregen door steeds de twee opeenvolgende getallen bij elkaar op te tellen waardoor het volgende getal verkregen wordt. De getallenreeks is als volgt: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, etc. Copyright Vladeracken steunlijnen uit (berekend over de opgaande trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken vanaf de bodem in 2011). De steun op dit niveau is dus sterk. Op grond hiervan en mede in aanmerking genomen de oversold situatie en de positieve divergentieEen situatie waarbij een koersbeweging van een aandeel of van een index niet bevestigd wordt door het koersverloop van een indicator of van een andere index. Het is een vroege indicatie voor een mogelijke trendomkeer. Copyright Vladeracken, is het aannemelijk dat een rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken gaat volgen die de koers zou kunnen brengen tot de bovenzijde van het dalende kanaal. Ergens rond 420 zou de ontmoeting kunnen plaatsvinden. Er is geen enkele reden op dit moment om te veronderstellen dat de koers daarna zijn weg omhoog zal vervolgen. Het lijkt dus correct om er vanuit te gaan dat er hier weer een Waterloo ligt. Maar of de koers daar zal komen is ook niet zeker want onderweg zullen FibonacciIs een Italiaanse wiskundige die een reeks getallen heeft gedefinieerd waarvan het kenmerk is dat de breuk van twee elkaar opvolgende getallen in de limiet gelijk is aan 1,618, ook wel het gouden verhoudingsgetal genoemd. De reeks wordt verkregen door steeds de twee opeenvolgende getallen bij elkaar op te tellen waardoor het volgende getal verkregen wordt. De getallenreeks is als volgt: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, etc. Copyright Vladeracken weerstandlijnen tegen gekomen worden en ook het MA50 ligt binnen het kanaal. De conclusie is dat er nu dus een rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken volgt maar of daar veel profijt van getrokken kan worden is zeer onzeker. In een optimistisch scenario zou de weg vervolgd kunnen worden tot 450-455. Maar daar denken wij nu (nog) niet aan.

In de grafiek ziet u ook groene (dalende) lijnen. Het is het grotere dalende kanaal dat onderkend kan worden sinds de val in augustus 2015. Aan de bovenzijde ziet u het 450-455 niveau. Zolang dat niet gebroken is, is de BearEen belegger die negatief staat ten opzichte van de toekomstige marktontwikkeling. Copyright Vladeracken in volle kracht. Aan de onderzijde hebben wij twee groene lijnen getekend. Beide kunnen de onderzijde van het dalende kanaal vormen. Mocht de aanstaande rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken afbreken en mocht het zo zijn, dat er zich een nieuwe daling inzet, dan moet men er rekening mee houden dat deze niveaus opgezocht worden. FibonacciIs een Italiaanse wiskundige die een reeks getallen heeft gedefinieerd waarvan het kenmerk is dat de breuk van twee elkaar opvolgende getallen in de limiet gelijk is aan 1,618, ook wel het gouden verhoudingsgetal genoemd. De reeks wordt verkregen door steeds de twee opeenvolgende getallen bij elkaar op te tellen waardoor het volgende getal verkregen wordt. De getallenreeks is als volgt: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, etc. Copyright Vladeracken steunniveaus van 360 en zelfs van 320 komen dan in het vizier. Ondanks het korte termijn optimisme hebben wij geen opgewekte boodschap. De tijd zal het leren. Eerst moet er gewacht worden of de bovenkant van het zwarte dalende kanaal bereikt kan worden.

De Rente

De verwachting dat het effectieve rendementDe uiteindelijke opbrengst van een belegging. Bij aandelen bestaat het uit het dividend vermeerderd of verminderd met het koers-resultaat. Copyright Vladeracken op 10-jaar Nederlandse Staat leningen een stijging in gaat zetten, is de afgelopen tijd versterkt. Ook in de weekgrafiek zijn nu de eerste aanduidingen te vinden. Er is een mooie Doji StarDojiEen candlestick waarvan de opening en het slot geheel of bijna geheel samenvallen. Dit patroon geeft besluiteloosheid van de markt aan. Copyright Vladeracken bike. Een candle waarvan de open en close ongeveer samenvallen en met twee niet te grote schaduwen die gapt van een voorgaande witte of zwarte candle. In een uptrend is hij bearish, in een downtrend is hij bullish. Confirmatie is nodig. Door deze confirmatie verandert hij gemakkelijk in een Evening of een Morning Star. Copyright Vladeracken neergezet, die een goed uitgangspunt kan vormen voor een Morning StarEen patroon van drie op elkaar volgende candlesticks waarbij de eerste een lang zwart lichaam heeft. De tweede opent duidelijk lager dan het slot van de eerste en heeft een klein wit of zwart lichaam en de derde opent hoger dan het slot van de voorgaande dag en sluit diep in de eerste (grote zwarte) kandelaar. Het is een bullish omkeer patroon. Copyright Vladeracken, welke dan de komende week afgemaakt zou moeten worden. De week indicatoren zijn nog dalende maar positieve divergentieEen situatie waarbij een koersbeweging van een aandeel of van een index niet bevestigd wordt door het koersverloop van een indicator of van een andere index. Het is een vroege indicatie voor een mogelijke trendomkeer. Copyright Vladeracken is in wording. Op de maandgrafiek ziet men deze positieve divergentieEen situatie waarbij een koersbeweging van een aandeel of van een index niet bevestigd wordt door het koersverloop van een indicator of van een andere index. Het is een vroege indicatie voor een mogelijke trendomkeer. Copyright Vladeracken al zeer duidelijk. Onze conclusie van vorige week dat de pensioenfondsen betere tijden gaan zien blijft dus gehandhaafd.

De US$ in €’s uitgedrukt

Het zijn alle valuta behalve de Japanse Yen, die dalen ten opzichte van de €. Maar de vraag stelt zich nu of deze €-kracht nog lang gaat duren. Op de daggrafiek is het sentimentDe emotionele gemoedstoestand van de gemiddelde belegger. Copyright Vladeracken ten opzichte van de dollar aan het draaien. Het is nog niet duidelijk of dit een werkelijke rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken voor de dollar gaat inhouden, want op de hogere timeframes is er nog weinig te zien van een verzwakkende euro. Wij zijn echter iets positiever voor de dollar dan vorige week.

De prijs een vat Brentolie

Ook de prijs van een vat Brentolie lijkt (voorlopig?) zijn slechtste tijd gehad te hebben. In alle timeframes ziet men positieve divergentieEen situatie waarbij een koersbeweging van een aandeel of van een index niet bevestigd wordt door het koersverloop van een indicator of van een andere index. Het is een vroege indicatie voor een mogelijke trendomkeer. Copyright Vladeracken en overal zijn de indicatoren aan het stijgen. In de daggrafiek is er een Golden CrossEen bullish signaal dat gegeven wordt wanneer een korter termijn voortschrijdend gemiddelde een langer termijn voortschrijdend gemiddelde in opwaartse richting kruist. Als standaard voor een haussesignaal wordt aangenomen dat het 50-daags het 200-daags Voortschrijdend Gemiddelde naar boven toe moet kruisen. Copyright Vladeracken ontstaan bij het 10- en 30-daags gemiddelde. Beide gemiddeldes zijn nog wel dalende. Joechei mag er pas geroepen worden als er een duidelijke slotkoers wordt neergezet boven US$35 per vat. Zolang deze koers niet gehaald wordt, blijft het bodemproces aan de gang en daar kan de koers natuurlijk altijd uitbreken, aan de onderzijde wel te verstaan. De overvloed aan beschikbare ruwe olie wordt door onze grafieken uiteraard niet opgeruimd. Het zijn daarom veel meer de activiteiten van de OPEC en de rumoeren daaromheen, die een halt toeroepen aan de daling en die de huidige euforie veroorzaken. Als er negatieve berichten uitlekken over de blijkbaar aan de gang zijnde gesprekken kan het weer evengoed afgelopen zijn met het spekken van de beurs van de oliebaronnen.

Het Goud

De grafiek van de prijs van de World Gold Index toont een forse overbought positie. Als het waar is dat de aandelenbeurs een rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken (nog altijd in een Bearmarkt) laat zien dan zal aan deze overkochte positie snel een einde komen. Korte termijn beleggers zullen hun winst nemen en men mag daarom verwachten dat het voorlopig gedaan is met de gouden bergen. Wij hadden u reeds eerder geadviseerd om pas positie in te nemen na een Pull BackEen koerspatroon dat kan ontstaan na een koersuitbraak. Koersen hebben vaak de neiging om terug te keren naar het punt van uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken en pas daarna wordt de trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken begonnen die in eerste instantie door de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken werd ingezet. Copyright Vladeracken en dan ook nog onder voorwaarde, dat deze boven de dalende trendlijn blijft. Het wachten is daarop maar dat kan wel enige tijd duren.

Strategie

Wij hebben de posities nog niet echt verkleind maar dit blijft in de komende periodes wel duidelijk binnen onze planning.

NB

Rondom het begin van iedere maand zal er door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische Belegger, waarin een veel uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op de site www.vladeracken.nl.

Den Haag, 15 februari 2016
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken Vermogensbeheer

www.vladeracken.nl

Disclaimer
De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand.

0 antwoorden

Plaats een Reactie

Meepraten?
Draag gerust bij!

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.