Gelukkig Nieuwjaar, dat de beurs ons in 2012 maar mag plezieren

Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (2011-12-31): 312,47

Een positieve titel is wat hoort aan het begin van een nieuw (beleggings)jaar. Optimisme viert dan steeds weer hoogtij, vaak op de rug van de klassieke kerstrally. En die hebben wij afgelopen weken ook weer keurig gekregen. Maar de titel zou eigenlijk niet zo positief mogen zijn als men naar de grafieken kijkt. Want afgezien van stijgende koersen, de indicatoren en sommige indexen in andere landen laten een heel ander beeld zien.

Figuur 1 spreekt wat dat betreft boekdelen.

Blog-20111230-AEX-Index-Fig1

Figuur 1.

U ziet de dagkoersen van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken over het afgelopen half jaar. De top van oktober nadert en de koersen bevinden zich in een opgaand kanaal dat in september 2011 is begonnen. Maar het vuur is uit de rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken. Het MomentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken divergeert negatief (en doet dat ook op de weekgrafieken) en de weerstanden van het 200-daags Voortschrijdend GemiddeldeEen voortschrijdend gemiddelde is het gemiddelde van een getallenreeks bijvoorbeeld de slotkoersen van een aandeel in een bepaalde periode. Het wordt dagelijks berekend bijvoorbeeld over de afgelopen tien dagen, waarbij de oudste dag (i.c. 11 dagen geleden) vervangen wordt door de meest recente slotkoers. De term voortschrijdend wordt gebruikt omdat het gemiddelde als het ware voortschrijdt in de tijd. Moving Averages worden gebruikt om kleine fluctuaties en ruis weg te werken zodat beter zicht wordt gekregen op de onderliggende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken. Copyright Vladeracken en van de top van oktober liggen inmiddels dichtbij. Deze laatste valt bovendien samen met de 50%-FibonacciIs een Italiaanse wiskundige die een reeks getallen heeft gedefinieerd waarvan het kenmerk is dat de breuk van twee elkaar opvolgende getallen in de limiet gelijk is aan 1,618, ook wel het gouden verhoudingsgetal genoemd. De reeks wordt verkregen door steeds de twee opeenvolgende getallen bij elkaar op te tellen waardoor het volgende getal verkregen wordt. De getallenreeks is als volgt: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, etc. Copyright Vladeracken retracement-weerstand. Afgaande op het langere termijn kanaal zou een rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken tot in de buurt van 330 nog steeds mogelijk zijn, maar als men naar andere beursindexen kijkt (zoals de CAC40 in Frankrijk, de DAX in Duitsland en de FTSE 100Financial Times Stock Exchange 100 is een index van 100 bedrijven met de grootste marktkapitalisatie genoteerd aan de aandelenbeurs in Londen. Copyright Vladeracken in Engeland), dan is zelfs dit doel twijfelachtig. En bedenkt u zich bovendien dat het in de figuur getekende kanaal (dat nog prematuur is omdat er slechts drie raakpunten zijn) voorlopig niets anders is dan een correctiekanaal in een langere termijn dalende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken.

Kortom, komende week mag u nog rekenen op een paar positieve dagen, maar die moet u niet gebruiken om eens flink in te slaan op de aandelenmarkt!

 

Blog-20120123-AEX-Index-Fig1

De Rente

Een van de redenen waarom u voorzichtig moet zijn op de aandelenmarkten is het feit dat de rente (10-jaars Staat) opnieuw is gedaald tot dichtbij het dieptepunt van 2,12% dat begin oktober al werd bereikt. De problemen op de obligatiemarkt in Europa zijn niet voorbij. Een oplossing is weliswaar in de maak voor het schuldenprobleem van de Europese overheden, maar de markt gelooft kennelijk niet in een korte termijn succes dat een recessie in Europa nog kan voorkomen. De grafieken wijzen zelfs op een aanval op dit dieptepunt die aanstaande is. En tot hoe diep de rente kan zakken als de steun van 2,12% eenmaal is gebroken is nu nog niet te zeggen. Ook de 3-maands Euribor daalt al weer enige tijd en hier is het tempo van de daling zelfs aan het versnellen, ook geen goed teken voor de onderliggende economische omstandigheden.

De Amerikaanse Dollar

De dollar heeft inmiddels de top bereikt die begin 2011 nog een te sterke weerstand bleek. Maar gelet op de indicatoren is een doorbraak door deze grens (0,78 of wel 1,282) slechts een kwestie van even ademhalen, krachten verzamelen en dan er doorheen.

De Prijs van een vat Brentolie

Deze daalde in de afgelopen week met 6% naar US$103,35 per vat. En er is geen enkele reden in de grafieken te vinden waaruit valt op te maken dat het hiermede gedaan is. Er ligt een steun op US$100.

Het Goud

De steun afgelopen week doorbroken, maar de vergelijkbare steun in € is niet in gevaar geweest. En inmiddels divergeren indicatoren positief en wijst alles er op dat de koers zich kan gaan herstellen richting de oplopende lange termijn trendlijn, die bij US$ 1.670 samenvalt met een belangrijke weerstandslijn. Shortposities in het goud moeten worden opgeheven tot meer duidelijkheid bestaat over het hogere timeframe van de weekkoersen.

Onze Strategie

Voorlopig blijven wij aan de zijlijn en verkopen meer aandelen waar weerstanden bereikt worden. Het is te vroeg om de aandelenrisico’s weer op te bouwen. Let op de uitkomsten van de eerste vrijdag van de maand en de slotkoers van de maand januari. Een oude wijsheid zegt dat die bepalend zijn voor de ontwikkelingen op de financiële markten in het komende jaar. Wij wensen u een gelukkig en voorspoedig nieuw jaar toe.

Post Scriptum

Wij worden erop gewezen dat de terminologie die wij gebruiken niet altijd bij alle lezers bekend is. Wij verwijzen u naar onze site vermogensbeheer www.vermogensbeheer.co waarop u een zeer uitgebreide woordenlijst vindt onder het hoofd ABC.

Den Haag, 1 januari 2012
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken Vermogensbeheer

Disclaimer

De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand.

 

0 antwoorden

Plaats een Reactie

Meepraten?
Draag gerust bij!

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.