Omikron-(Covid-19)-paniek

Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (28 november 2021) 781,63

Het bekend worden van de Omikron-variant van het Covid-virus leidde tot algehele paniek in een markt, die al aan een correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken was begonnen. Maar onderliggend werd veel meer overhoop getrokken. Want de angst van beleggers concentreerde zich op het gevaar voor wéér een nieuwe lockdown wereldwijd. Met name de “oude economie”-aandelen kregen gevoelige tikken. Tegelijkertijd daalde de lange rente iets waardoor fintech en semiconductorbedrijven weer in de belangstelling kwamen evenals ondernemingen, die juist garen spinnen bij een lockdown. Of dit nog lang zal doorzetten is zeer de vraag. Toegegeven, vrijwel elke oplopende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken is gebroken en in veel gevallen is ook de horizontale steunlijn, die eerder juist in opwaartse zin was gebroken weer in neerwaartse zin doorstoken. De DAX daalde zelfs tot onder het MA200, een duidelijk lange termijn verkoopsignaal. Het technische beeld is daarmee flink verslechterd, waarbij tegelijkertijd ook geconstateerd moet worden dat de korte termijn er ineens erg oversold uitziet met veel indicatoren die al onder de koopgrens gekomen zijn. Een draai omhoog levert dat een koopsignaal en dat kan nu snel geschieden. Maar de vraag in welke hoek uiteindelijk de echte pijn gaat zitten, die is nog onbeantwoord. In artikelen waarin iets meer diepgaand ingegaan werd op de Zuid-Afrikaanse variant kwam namelijk ook naar voren, dat er vooralsnog geen cijfers zijn, die er op wijzen dat de nieuwe variant voor extra druk op de IC-capaciteit zorgt. En dat is in politieke zin momenteel de enige maatstaf die gehanteerd wordt om lockdowns in te voeren en te verscherpen (hoe vaak onze premier dat ook mag ontkennen). Als in de komende weken blijkt, dat deze variant mensen wel ziek maakt maar niet tot een grotere toestroom van patiënten in ziekenhuizen, dan zal het snel gedaan zijn met de lockdown-verzwarende maatregelen en zal ook de beurs weer tot de orde van de dag overgaan. En die was een voorzichtig verder stijgende lange rente en een sectorrotatie ten gunste van juist de oude-economie aandelen, die het vrijdag zo zwaar te verduren hadden. Of daarmee de lange termijn opgaande trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken van aandelenmarkten weer hersteld kan worden, dat wagen wij te betwijfelen. Maar dat er daarmee wel weer geld verdiend kan worden met aandelen, daar twijfelen wij niet aan. Immers, ook als de lange rente naar 1% stijgt (in Europa is die nu nog negatief), zijn aandelen nog steeds een beter alternatief dan een staatsobligatie van de Duitse of Nederlandse overheden.

De AEX Index op dag basis

Figuur 1.

Tot en met donderdagmiddag leek alles in relatieve rust te verlopen. De AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken daalde keurig tot 805, de top uit september, dook er kort even onder, maar herstelde intra-day alweer en niets wees er op, dat wij met meer dan een zoveelste mini-dip van doen hadden. Maar het nieuws van vrijdag over de Zuid-Afrikaanse variant zorgde voor een fors lagere opening in Europa. Overal zijn de omzetten hoog geweest vrijdag, er is dus in sneltreinvaart heel veel geld uit de markten gehaald. Dat past in het beeld van een wereld waarin geld zo goedkoop is geworden dat beleggen in aandelen met een flinke hefboomMen laat een gulden meermaals zijn invloed uitoefenen ten opzichte van de standaard investering. Dit kan bijvoorbeeld door in plaats van één aandeel, voor dat zelfde geld meerdere opties op dat aandeel te kopen. Zie voor een formule onder Leverage. Copyright Vladeracken tot de normaalste zaak van de wereld is geworden. Centrale Bankiers roepen in koor dat er een gevaar is, dat zij daar niet voor verantwoordelijk zijn (wat zou u doen?) en kunnen dan later keurig vanuit hun luie stoel roepen dat ze u al lang van tevoren gewaarschuwd hebben.
Maar de vraag is nu, hoe ver dit nog verder kan dalen? Zoals het beeld in de figuur laat zien, zijn de indicatoren vrijwel allemaal flink overbought geraakt. Een herstel tot in de buurt van 805 is heel goed denkbaar. Een rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken, daarin tot zelfs boven de laatste top is ook goed denkbaar. Het past allemaal in een trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken, die nog steeds opgaand is, maar die langzaam maar zeker stoom verlies en vaart vermindert. Deze beurs werkt naar een belangrijke top toe, maar of we die al gezien hebben, dat wagen wij op grond van figuur 1 nog steeds te betwijfelen. De eerste steun, die vrijdag ook steun geboden heeft, ligt op 780, de volgende op 750 en een reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken tot zelfs de zone 718 – 722 zou in het lange termijn beeld heel goed denkbaar zijn. Maar na vrijdag is een licht herstel het meest logische pad voor de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken voor de komende week.

De Rente

Overal in de wereld was de lange rente juist weer wat gaan stijgen, op basis van telkens maar weer tegenvallende inflatiecijfers, maar ook hier gooide de Covid-variant in Zuid Afrika roet in het eten. Maar als men naar het algehele beeld kijkt, dan is er in feite weinig gebeurd. Per saldo is de rente weliswaar zowel in de VS als in Europa iets gedaald, maar in beide gevallen is de beweging binnen de marge van de afgelopen maanden blijven steken en is er dus geen sprake van een echte reversal. Ook hier dient de belegger dus nog even geduld te betrachten.

De US$ uitgedrukt in Euro’s

Ook aan de $-rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken kwam een einde afgelopen vrijdag. Een keurige reversal candle was het gevolg. Daarmee is de rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken nog niet definitief ten einde, maar dat de reversal ruim onder de dalende trendlijn op 92,5 heeft plaatsgevonden is een veeg teken.

De Brent Olie prijs

De olieprijzen zijn afgelopen week verder gedaald. Brent kan zelfs tot ongeveer US$ 66 – US$ 67,5 per vat terugzakken zonder dat dit implicaties heeft voor de oplopende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken. In € bezien valt de daling mee, door de forse stijging van de koers van de $. Europese oliebedrijven zullen dus nog weinig last hebben van deze adempauze in de opgaande trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken.

De prijs van een troy ounce Goud

Was goud vorige week nog de lachende derde, afgelopen week vond een duidelijke reversal plaats, en nog een gevaarlijke ook. Want de goudprijsVolgens Ray Dalio zal de goudprijs, gezien op lange termijn, tenderen naar een waarde die gelijk is aan de totale hoeveelheid geld in omloop gedeeld door de totale voorraad goud. Copyright Vladeracken dook omlaag tot onder de neklijnSteun of weerstandsniveau onder andere in een Kop & Schouder patroon. De neklijn verbindt de toppen of bodems van het patroon afhankelijk van het feit of het een top- of bodemformatie is. Copyright Vladeracken van een kopschouderbodem. Dit soort reversals zijn gevaarlijk omdat het patroon zelf betrouwbaar is en er daarom veel beleggers op reageren. Wordt het patroon vervolgens met een reversal ongedaan gemaakt, dan kan dat leiden tot scherpe tegengestelde marktreacties en kan de koers snel verder dalen. De stoploss ligt op US$1.740 per troy ounce voor de korte termijn beleggers. Lange termijn beleggers moeten lekker blijven zitten. Want de fundamentele basis voor het kopen van goud is niet veranderd door het verschijnen van weer een nieuwe variant van het Covid-virus.

Strategie

Het is tijd om heel even af te wachten, maar wij hebben voldoende liquiditeiten om aandelen bij te kopen en verwachten dat dan ook wellicht al komende dagen te zullen gaan doen.

Agenda voor de komende week

De volgende zaken, die mogelijk van invloed op de beurzen kunnen zijn, staan op de agenda voor de komende week. De lijst is niet uitputtend, hieronder treft u de naar ons idee meest belangrijke agendapunten aan.

29 november 2021 11.00 Consumenten- en industrievertrouwen Europa
30 november 2021 11.00 Inflatiecijfers consumentenbestedingen Europa
30 november 2021 15.00 – 16.00 Diverse cijfers over de Amerikaanse huizenmarkt, de Chicago PMI (inkoopmanagers index) en het Amerikaanse consumentenvertrouwen
1 december 2021 8.00 Detailhandelsomzetten Duitsland
1 december 2021 16.00 Amerikaanse cijfers over industriële productie, nieuwe orders etc.
2 december 2021 14.30 Amerikaanse werkloosheidscijfers
3 december 2021 11.00 Europese detailhandelscijfers
3 december 2021 14.30 – 16.00 diverse cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt en dienstensector.

Belangrijker dan al dit economische nieuws momenteel is uiteraard de vraag of, en zo ja hoe zwaar, de belasting van IC’s in het Westen door de nieuwe Covid-variant verhoogd zal worden.

NB
Rondom het begin van iedere maand zal er door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische BeleggerEen maandblad dat de ontwikkelingen op de wereldwijde effectenmarkten analyseert en becommentarieert uitgaande van de Technische AnalyseEen vorm van markt analyse die uitgaat van vraag en aanbod en handelsvolume, waarbij men met behulp charts en formules gebaseerd op marktgegevens probeert vast te stellen in welke fase van haar ontwikkeling de markt zich bevindt. Copyright Vladeracken. Het wordt uitgegeven door Vladeracken BV en wordt gratis aan haar klanten ter beschikking gesteld. Copyright Vladeracken, waarin een veel uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op www.todaysgroup.nl & www.vladeracken.nl. De volgende uitgave van De Technische BeleggerEen maandblad dat de ontwikkelingen op de wereldwijde effectenmarkten analyseert en becommentarieert uitgaande van de Technische AnalyseEen vorm van markt analyse die uitgaat van vraag en aanbod en handelsvolume, waarbij men met behulp charts en formules gebaseerd op marktgegevens probeert vast te stellen in welke fase van haar ontwikkeling de markt zich bevindt. Copyright Vladeracken. Het wordt uitgegeven door Vladeracken BV en wordt gratis aan haar klanten ter beschikking gesteld. Copyright Vladeracken zal 6 december 2021 verschijnen.

Den Haag, 29 november 2021
Gijsbrecht K. van Dommelen
Today’s Beheer & Vladeracken Vermogensbeheer

www.todaysgroup.nl

Disclaimer

De auteur is medeverantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Today’s Group BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Today’s Group BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand. De besproken effecten en strategieQuis est tam dissimile homini. Cur id non ita fit? Tum Triarius: Posthac quidem, inquit, audacius. Ut proverbia non nulla veriora sint quam vestra dogmata Copyright Vladerackenën vertegenwoordigen een hoog risico.