De Statistieken spreken over 2016 en 2017 (2)

In een ons artikel van 13 januari jongstleden hebben wij u een analyse gegeven van een aantal statistieken, die voor het merendeel een schatting willen geven over de afloop van het nieuwe beleggingsjaar. Er zijn echter ook statistieken, die uitgaan van de gehele maand of een gedeelte van de maand januari. Zij konden uiteraard nog niet opgenomen worden en derhalve doen wij dit nu na afloop van de maand januari.

Damrak wijsheid: Eerste dag rood, beursjaar dood

Wij hadden voor deze wijsheid geen statistiek gevonden en daarom hadden wij er zelf een gemaakt voor de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken, waarop het gezegde doelt. Het bleek, dat deze uitspraak veruit de beste voorspeller was in de afgelopen jaren (zie ons artikel van 13 januari van dit jaar). De vraag kwam dus op of deze wijsheid ook opgeld doet voor de Dow Jones Industrial Index. Wij hebben ook hier onderzoek naar gedaan. Het resultaat ligt geheel binnen datgene wat wij vonden bij de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken. Van de 33 jaar waarvan wij koersen beschikbaar hebben waren er 20 die aan het begin van het jaar stelden dat het een goed beursjaar zou worden. 17 keer was dit juist. Als men dan in de markt gezeten had zou men een winst van 20.057 punten hebben gemaakt. In 3 gevallen zat het systeem fout. Er werd toen in die jaren een verlies geleden van 2.197 punten. De hit rate ligt daarmede dus boven de 80% en dat is in “analyse land” zeer bijzonder. Interessant is het ook als men een vergelijking maakt tussen de resultaten van de DJIA en de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken. Uiteindelijk is het de DJIA Index waarin men had moeten zitten (tenminste als men een keuze wilde maken). De koersen waren in het begin 1.258,60 voor de DJIA en 86,67 voor de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken. Stel dat men steeds long was gegaan als het signaal op groen stond dan zou de AEX 758,23 gedeeld door 86,67 = 766% winst gemaakt hebben ten opzichte van de beginstand. Voor de DJIA zijn de cijfers 20.057 min 2.197 gedeeld door 1.258,60 = 1.410%. Om helemaal eerlijk te zijn moeten we een correctie maken bij de resultaten van de DJIA want voor deze index hadden wij één jaar meer koersen ter beschikking dan voor de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken. Een/twee en dertigste moet er daarom vanaf hetgeen het resultaat voor de DJIA Index brengt op 1.360%, nog altijd veel beter dan bij de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken.
Dit is dus zonder meer een interessante statistiek om daarop een strategieQuis est tam dissimile homini. Cur id non ita fit? Tum Triarius: Posthac quidem, inquit, audacius. Ut proverbia non nulla veriora sint quam vestra dogmata Copyright Vladeracken te bouwen. Het gemakkelijkste is dit te bereiken door een zeer lange Call of een trackerExchange Traded Funds. Via de beurs verhandelbare, passief beheerde beleggingsfondsen, die de performance van een index volgen. Er zijn ETF’S op markt- en sectorindexen. Men maakt onderscheid tussen ETF’s op Cash-Basis en ETF’s op Swap-Basis. Zie ook ETF op Cash-Basis en ETF op Swap-Basis. Copyright Vladeracken op de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken te kopen. Mocht het eerste jaar negatief uitvallen dan blijft deze bruikbaar om het jaar daarop eventueel wel de winst te pakken. Uiteraard alleen maar als de cijfers u dat aanraden. De zeer actieve belegger wil natuurlijk weten of het zin heeft om een lange put te kopen als het sein op de eerste dag van het jaar op rood gezet wordt. De resultaten zijn wat dat betreft teleurstellend. Bij de DJIA zou hij een verlies gemaakt hebben dat ongeveer gelijk staat aan de gerealiseerde winsten op de lange puts. Bij de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken zou hij iets beter gevaren hebben. Voor de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken is de verhouding  ruim 2 op 1, want de gemaakte winst van 660 staat daar tegenover een verlies van 256. In ieder geval stelt de DJIA (evenals de AEX) dat 2017 ruim 80% kans heeft om een mooi beursjaar te worden.

Iedere eerste dag van de maand

Tom Gentile, optiespecialist en jarenlang redacteur bij Stocks & Commodities, koopt steeds op de laatste dag van de maand en verkoopt op de eerste dag van de daaropvolgende maand. Het resultaat van dit systeem was gedurende 2015 positief met een winst van 4,63 punten, behaald in zeven transacties. Maar 2016 begon voor hem slecht want hij had een verlies van 11,72 in slechts twee maanden. En dat werd gedurende het jaar ook niet meer goed gemaakt. Uiteindelijk waren er 8 maanden met verlies en het negatieve resultaat bedroeg in 2016 12,41 punten. Januari van 2017 leverde 2,94 punten op. Wat ons betreft moet voorlopig gesteld worden, dat het systeem van Gentyle geen aanrader is. Maar wij hebben pas gegevens over twee jaar.

De Kaeppel Indicator

Jay Kaeppel was van mening dat de gehele maand januari een indicatie kon zijn voor de resultaten van het jaar en hij ontwikkelde daartoe de volgende formule:

Als de eerste vijf dagen van januari afsluiten met winst geeft hij 1 punt; als de laatste vijf dagen van januari afsluiten met winst geeft hij nogmaals 1 punt; als januari in zijn geheel afsluit met winst geeft hij wederom 1 punt.

De Kaeppel resultaten voor 2017 zijn als volgt:

Datum S&P 500 Index
AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken
30 december 2016 2.283,83 483,17 483,17
6 januari 2017 2.268,90 = 1 punt 487,00 = 1 punt
24 januari 2017 2.280,07 483,06
31 januari 2017 2.278,87 = 0 punten 476,71 = 0 punten
Januari 2017 als geheel = 1 punt = 1 punt

Beide indexen kregen dit jaar dus 2 punten en dat is volgens Kaeppel een kans van 66,7% dat 2017 een mooi jaar wordt.

December-Low Indicator

Lucien Hooper stelde ergens in de zeventiger jaren, dat een Low in de DJIA, in het eerste kwartaal, die lager uitkomt dan de December Low van het jaar ervoor een aankondiging is van problemen in de rest van dat jaar.

Op de eerste dag van de maand december werd er door de DJIA een Low gezet van 19.138,79. Hier is hij tot nu toe niet onder gekomen maar de periode loopt nog bijna 2 maanden. Het is dus te vroeg om nu al iets te concluderen.
De AEX zette een dag later, dus op 2 december een LOW van 445,65. Ook in Amsterdam kwam de index nog niet lager. Afwachten dus.

Het Januari-Effect

Het Vladeracken Woordenboek vermeldt “dat de koersen van aandelen in de USA de neiging hebben om in de maand januari meer dan gemiddeld te stijgen. Dit effect schijnt het meest zichtbaar te zijn bij kleinere fondsen. In Nederland is het januari-effect niet aangetoond”.

Periode S&P 500 Index
AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken
December 2013 1.848,36 401,79
Januari 2014 1.782,59 386,85
Resultaat in januari -/- 3,56% -/- 3,72%
December 2014 2.058,90 424,47
Januari 2015 1.994,99 450,39
Resultaat in januari -/- 3,32% + 6,10%
December 2015 2.043,94 441,82
Januari 2016 1.940,24 431,28
Resultaat in januari -/- 5,50% -/- 2,40%
December 2016 2.238,33 483,17
Januari 2017 2.278,87 476,71
Resultaat in januari + 1,80% -/- 1,36%

Het ABC vermeldt ook nog, dat dit effect zich de laatste jaren lijkt te verplaatsen naar december. Als wij het december resultaat vergelijken met het januari resultaat, dan krijgen wij het volgende:€

Periode S&P 500 Index
AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken
November 2014 2.067,50 425,86
December 2014 2.058,90 422,47
Resultaat in december -/- 0,05% -/- 0,03%
November 2015 2.080,41 469,52
December 2015 2.043,94 441,82
Resultaat in december  -/- 1,80% -/- 0,16%
November 2016 2.198,81 457,21
December 2016 2.238,83 483,17
Resultaat in december 1,80% 0,59%

De cijfers hierboven zijn natuurlijk veel te beperkt om er een conclusie uit te kunnen trekken, maar met de percentages van hierboven ziet het gestelde er niet erg betrouwbaar uit.

De Januari Indicator “Zo januari gaat, zo gaat het jaar”.

Dit is een aloude wijsheid van de New York Stock Exchange. In de literatuur vonden wij een stelling dat deze wijsheid opging in 73% van de laatste 85 jaar. Maar omdat wij nooit de feitelijke onderliggende cijfers gezien hadden, hadden wij zelf een opstelling gemaakt. In deze opstelling, die loopt van ultimo 1983 tot het einde van 2014 (31 tellingen), hebben wij 17 jaar gevonden waarin deze stelling inderdaad klopte. Dit is 54%. Inmiddels zijn er weer twee jaar verstreken. Ons totaal aantal tellingen komt daarmede op 33. 18 keer klopte de stelling. En 15 keer klopte de stelling niet. Dit levert een verhouding op van 55-45. Niet om over naar huis te schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken zouden wij zeggen. En het resultaat komt zeker niet (meer) overeen met het gerapporteerde in de literatuur.
Maar Bartjens zegt dat de statistiek dit maal voor de S&P500 een mooi jaar voorspelt. Voor de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken is dit negatief.

Conclusie

Wij hebben een aantal statistieken in een serie van twee artikelen bekeken. De resultaten waren als volgt:

Periode S&P 500 Index / DJIA
AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken
Presidential Election Cycle Negatief Nvt
Damrak Wijsheid Positief Positief
De gemiddeldes op 1-1 Positief Positief
Januari BarometerStudies wijzen erop dat als de eerste vijf beursdagen van het jaar een netto-stijging laten zien de kans groot is dat het gehele jaar een positief beursjaar wordt. Statistisch werd vastgesteld dat de rest van het jaar een gemiddelde stijging van 14,8% laat zien indien januari een positief resultaat oplevert. Wanneer januari negatief is dan ligt dit gemiddelde op 2,92%. Op Wallstreet heerst het gezegde: “Zoals januari gaat, gaat het jaar”. Copyright Vladeracken Positief Positief
Jan K Barometer Positief Positief
Januari IndicatorStudies wijzen erop dat als de eerste vijf beursdagen van het jaar een netto-stijging laten zien de kans groot is dat het gehele jaar een positief beursjaar wordt. Statistisch werd vastgesteld dat de rest van het jaar een gemiddelde stijging van 14,8% laat zien indien januari een positief resultaat oplevert. Wanneer januari negatief is dan ligt dit gemiddelde op 2,92%. Op Wallstreet heerst het gezegde: “Zoals januari gaat, gaat het jaar”. Copyright Vladeracken Positief Negatief
Decennium JarenEen selectiemethode waarbij uitgegaan wordt van het laatste cijfer van een jaartal. Hierbij zijn de jaartallen eindigend op een 5 het meest interessant, gevolgd door de jaartallen eindigend op een 8. De jaartallen eindigend op een 0 zijn duidelijk het minst interessant gevolgd door de jaartallen eindigend op een 7. Het was Edgar Lawrence Smith die in 1939 als eerste wees op deze cyclus. Copyright Vladeracken Negatief Negatief

Voor de S&P500 Index / DJIA rapporteren wij dus 5 positieve voorspellingen en twee negatieve. De AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken meldt 4 positieve voorspellingen, twee negatieve en een NVT. Als men deze laatste (Amerikaanse) voorspelling ook voor de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken laat gelden dan komt de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken met drie negatieve voorspellingen er iets minder goed vanaf. Maar voor alle indexen zijn de positieve voorspellingen in de meerderheid en dat zou op een mooi beursjaar kunnen wijzen. Maar het blijven statistieken. De uitkomsten zijn niet algemeen geldend. Men mag hooguit aan “een betere kans”denken.

Den Haag, 10 februari 2017
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken BV

www.vladeracken.nl

Disclaimer
De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Vladeracken BV handelt voor sommige cliënten conform de hier besproken strategieQuis est tam dissimile homini. Cur id non ita fit? Tum Triarius: Posthac quidem, inquit, audacius. Ut proverbia non nulla veriora sint quam vestra dogmata Copyright Vladeracken. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform de hier besproken strategieQuis est tam dissimile homini. Cur id non ita fit? Tum Triarius: Posthac quidem, inquit, audacius. Ut proverbia non nulla veriora sint quam vestra dogmata Copyright Vladerackenën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand. De besproken strategieQuis est tam dissimile homini. Cur id non ita fit? Tum Triarius: Posthac quidem, inquit, audacius. Ut proverbia non nulla veriora sint quam vestra dogmata Copyright Vladerackenën vertegenwoordigen een hoog risico.

0 antwoorden

Plaats een Reactie

Meepraten?
Draag gerust bij!

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.