Het was een minidip

Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (18 februari 2019) 539,62

Alom wordt er verondersteld dat Trump zijn neus hard gaat stoten tegen zijn hoge muur. Maar met zijn acceptatie van het budget, ziet het ernaar uit, dat de dreigingen die wij in het verleden telkens zagen opduiken, nu, althans voor even, naar de achtergrond zijn gedrongen. Trump gaat het druk hebben met alle tegenmaatregelen, die men verwachten mag, in eerste instantie vanuit de politiek, maar in tweede instantie ook vanuit de eigenaren van de grond in de Mexicaanse grensstreek. En vanuit China hoort men nog steeds niets dan goeds. De markten deden het dan ook geweldig. De reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken beperkte zich tot een minidip en vele indexen hebben hun MA200 nu doorschreden, maar de DAX heeft daarvoor nog 600 punten nodig. En de Nikkei zit nog steeds in zijn dalende kanaal. In enkele markten is het MA200 zelfs gaan stijgen, onder anderen in Amerika. In de weekgrafiek van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken telt men nu 8 witte candles op een rij. Iets wat zelden voorkomt. Er zijn ook wel negatieve ontwikkelingen te bespeuren Wij zien als belangrijkste het VolumeOmzet. De hoeveelheid aandelen (in stuks) welke op een gegeven dag wordt verhandeld. Copyright Vladeracken dat niet overal de rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken voldoende ondersteunt. Het meest vervelende is natuurlijk dat een minidip slechts voor korte tijd respijt geeft. De spanningen zijn uit de markt verdwenen, maar de ruimte die de indicatoren hebben is maar gering. Al snel zal zich opnieuw een overbought situatie aandienen. Wij hadden daarom liever gezien dat er een echte reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken was gekomen, maar dat mocht dus niet zo zijn. Inmiddels ziet men bij veel individuele aandelen dat deze wel een echte reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken hebben ingezet. De markt wordt dus dunner en smaller en dat gaat binnen niet al te lange tijd op uitputting wijzen. De Dow Jones Industrials IndexEen gemiddelde van de 30 meest verhandelde en grootste (industriële en financiële) aandelen van de beurs in New York en op de NasdaqNational Association of Securities Dealers Automated Quotations. De Amerikaanse nationale schermenbeurs. Copyright Vladeracken. Copyright Vladeracken ligt nu iets meer dan 1.000 punten onder zijn All-Time High (minder dus dan 5%). Hoogstwaarschijnlijk gaat daar de strijd uitgevochten worden, maar dat zal nog niet zo gemakkelijk worden want er zijn een aantal feiten, zoals bijvoorbeeld de negatieve rentecurve. die op komende problemen wijzen.

De AEX Index op dagbasis

Wij laten u een en ander hieronder zien in de daggrafiek van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken.

Figuur 1.

De AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken is boven zijn MA200 (de blauwe lijn) geëindigd. De reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken heeft zich beperkt tot een minidip. Vrijdag werd hier een punt achter gezet en brak de koers door het niveau van 537. Het MA200 is nog niet gaan stijgen. Voor de pessimisten (die geen ongelijk hoeven te hebben) is dit niet voldoende om zeker te zijn van een langer durende opgaande trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken. De Oscillator (lees Momentum AnalyseEen combinatie van twee momentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken indicatoren (Oscillator Het verschil tussen een kortere termijn gemiddelde van een koers met dat van een langere termijn gemiddelde van dezelfde koers. Copyright Vladerackenen MacdMoving Average Convergence Divergence van Gerald Appel. Het verschil tussen een kortere termijn koers gemiddelde en een langere termijn koersgemiddelde, waarbij de beide gemiddelden berekend zijn volgens de exponentiële methode, dit in afwijking van de meer gebruikelijke rekenkundige methode. In vergelijking met de FracMACD is de MACD in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. De kruising van beide lijnen, de kruising met de nullijn en de divergentie kunnen signalen geven. Copyright Vladeracken) die tezamen scherper functioneren dan ieder afzonderlijk. Copyright Vladeracken) is weer gaan stijgen. Maar de ruimte die beschikbaar is blijft beperkt. De volgende weerstandKoersniveau waaronder koersen de neiging hebben om na een stijging te stabiliseren. Copyright Vladeracken ligt op 554,34 en het zijn dus nog 15 punten voordat de rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken daar komt. Wij gaan ervan uit dat deze rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken onderweg daarna toe in problemen zal komen, gezien de beperkte ruimte die er is in de indicatoren. In de figuur ziet men de daggrafiek maar in de weekgrafiek loopt de ruimte ook langzamerhand vol. Wij blijven daarom nog steeds bij ons eerder afgegeven advies dat men voorzichtig moet zijn. De ruimte tussen het MA200 (nu 537) en de opgaande trendlijn (nu 524) vormt een sterk steungebied. Het MA50 komt nu uit op 506.

De Rente

Het lijkt erop dat er iets gaat gebeuren met het effectieve rendementDe uiteindelijke opbrengst van een belegging. Bij aandelen bestaat het uit het dividend vermeerderd of verminderd met het koers-resultaat. Copyright Vladeracken op Nederlandse Staatsleningen met een gemiddelde looptijd van 10 jaar. De eerste tekenen wijzen op een stijging, maar alles is nog erg pril.

De US$ uitgedrukt in Euro’s

De dollar had een mooie week. Iedere dag werd hij wat duurder, maar de weerstandKoersniveau waaronder koersen de neiging hebben om na een stijging te stabiliseren. Copyright Vladeracken op 88,5 werd (nog) niet gebroken. De stijging zal zich nog even doorzetten en een doorbraak ligt op de loer.
De prijs van een vat BrentolieDe prijs van een vat Brentolie heeft het zwaar om zijn weerstandKoersniveau waaronder koersen de neiging hebben om na een stijging te stabiliseren. Copyright Vladeracken op US$62 te breken. Het getreuzel kan nog wel even aanhouden maar de langere termijn grafieken wijzen allemaal op een stijging.

De prijs van een troy ounce Goud

Het is opvallend dat de prijs van een troy ounce Goud rustig doorsteeg toen ook de aandelenkoersen hun weg omhoog hadden ingeslagen. Er is dus heel zeker iets veranderd in de positie van de edele metalen op de markt. Toch ziet het technische beeld er op dit moment niet goed uit. De indicatoren dalen en ze divergeren negatief. Dit geldt voor de dag- zowel als voor de weekgrafiek. De dollar heeft opnieuw geprobeerd de grens van 88,5 te doorschrijden, maar dat lijkt op een mislukking uit te draaien. Komende week mag men op een daling rekenen maar daarna is alles nog onduidelijk omdat de week indicatoren stijgende zijn.

Strategie

De portefeuilles van onze klanten doen mee, maar alleen de Prijs<Waarde Methode doet het duidelijk beter dan de AEX. De andere modellen hebben nog liquiditeiten beschikbaar die naar verwachting toch snel belegd zullen gaan worden.

Agenda voor de komende week

De volgende zaken, die mogelijk van invloed op de beurzen kunnen zijn, staan op de agenda voor de komende week. De lijst is niet uitputtend, hieronder treft u de naar ons idee meest belangrijke agendapunten aan.

19 februari 2019 11.00 ZEW Europese en Duitse sentimentindicator
20 februari 2019 12.00 Amerikaanse detailhandelscijfers (steekproef)
21 februari 2019 10.00 Europese producentenprijzen
21 februari 2019 14.30 Amerikaanse productiecijfers
22 februari 2019 10.00 IFO Verwachtingen Duitsland

De Trump-saga gaat verder met nu een staat van beleg als nieuwste onzekerheid.

NB

Rondom het begin van iedere maand zal er door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische Belegger, waarin een veel uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op de site www.vladeracken.nl.

Den Haag, 18 februari 2019
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken Vermogensbeheer

www.vladeracken.nl

Disclaimer
De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand. De besproken effecten en strategieQuis est tam dissimile homini. Cur id non ita fit? Tum Triarius: Posthac quidem, inquit, audacius. Ut proverbia non nulla veriora sint quam vestra dogmata Copyright Vladerackenën vertegenwoordigen een hoog risico.